Trong phần bình luận của bài viết hôm qua, nhiều độc giả đã bày tỏ sự nghi ngờ về nhận định của tôi rằng Bitcoin giảm 20% từ đỉnh điểm sẽ bước vào thị trường gấu.
Khi viết đoạn văn đó, tôi nhớ rằng trước đây đã từng tổng hợp dữ liệu lịch sử về vấn đề này, để lại ấn tượng về mức 20%, nên đã viết như vậy.
Sau đó, tôi suy nghĩ lại, 20% này là mức độ sụt giảm được sử dụng để đo lường tiêu chuẩn thị trường gấu trong thị trường chứng khoán.
Vậy Bitcoin có tiêu chuẩn mức độ sụt giảm tương tự không?
Tôi đã tra cứu dữ liệu trên Coingecko (
https://www.coingecko.com/）, nó chỉ có dữ liệu từ tháng 4 năm 2013. Do đó, tôi đã tổng hợp dữ liệu bắt đầu từ ngày này:
Tôi đã xem xét tất cả các lần Bitcoin giảm xuống dưới 20% sau khi đạt đỉnh mới trong mỗi chu kỳ thị trường bò mới sau khi vượt qua đỉnh của chu kỳ thị trường bò trước đó.
Ở đây, lý do tôi chọn 20% là vì tôi coi đó là mức biến động lớn, mức biến động này có thể thay đổi xu hướng, còn mức giảm dưới 20% chỉ được coi là biến động bình thường.
Khi tổng hợp dữ liệu lịch sử này trên coingecko, để thuận tiện thống kê, tôi đã sử dụng xu hướng giá hàng ngày.
Trong dữ liệu bắt đầu từ năm 2013, đỉnh thị trường bò đầu tiên là vào ngày 29 tháng 11 năm 2013, Bitcoin đạt đỉnh 1101 đô la.
Tôi lấy đây làm điểm bắt đầu.
Vào ngày 21 tháng 2 năm 2017, Bitcoin vượt qua 1101 đô la và bước vào chu kỳ thị trường bò mới.
Từ ngày 3 tháng 3 năm 2017 đến 24 tháng 3 năm 2017, Bitcoin giảm từ 1289 đô la xuống còn 940 đô la, giảm 27%.
Từ ngày 11 tháng 6 năm 2017 đến 16 tháng 7 năm 2017, Bitcoin giảm từ 3013 đô la xuống còn 1927 đô la, giảm 36%.
Từ ngày 1 tháng 9 năm 2017 đến 14 tháng 9 năm 2017, Bitcoin giảm từ 4863 đô la xuống còn 3100 đô la, giảm 36%.
Từ ngày 8 tháng 11 năm 2017 đến 12 tháng 11 năm 2017, Bitcoin giảm từ 7461 đô la xuống còn 5866 đô la, giảm 21%.
Ngày 16 tháng 12 năm 2017, Bitcoin đạt đỉnh 19665 đô la trong chu kỳ thị trường bò đó.
Ngày 17 tháng 12 năm 2020, Bitcoin vượt qua 19665 đô la và bước vào chu kỳ thị trường bò mới.
Từ ngày 9 tháng 1 năm 2021 đến 28 tháng 1 năm 2021, Bitcoin giảm từ 40815 đô la xuống còn 30445 đô la, giảm 25%.
Từ ngày 22 tháng 2 năm 2021 đến 1 tháng 3 năm 2021, Bitcoin giảm từ 57669 đô la xuống còn 44970 đô la, giảm 22%.
Từ ngày 14 tháng 4 năm 2021 đến 21 tháng 7 năm 2021, Bitcoin giảm từ 64576 đô la xuống còn 29971 đô la, giảm 53%.
Đáng chú ý là trong giai đoạn từ 14 tháng 4 đến 21 tháng 7 đã diễn ra vụ sụp đổ nổi tiếng 519. Nếu không tính vụ sụp đổ 519, Bitcoin từ ngày 14 tháng 4 đến 26 tháng 4 giảm từ 64576 đô la xuống còn 48981 đô la, giảm chỉ 24%.
Ngày 9 tháng 11 năm 2021, Bitcoin đạt đỉnh 67617 đô la trong chu kỳ thị trường bò đó.
Từ hai bộ dữ liệu này:
Trong chu kỳ thị trường bò năm 2017:
- Sau khi bước vào thị trường bò, Bitcoin có 4 lần giảm trên 20% sau khi đạt đỉnh mới. Trong mỗi lần giảm mạnh này, 3 lần diễn ra trong vòng một tháng, chỉ có 1 lần vượt qua một tháng.
- Từ khi Bitcoin bước vào thị trường bò (vượt qua đỉnh cũ vào tháng 2 năm 2017) đến đỉnh thị trường bò, khoảng thời gian là 10 tháng.
- Điểm thấp nhất của lần giảm đầu tiên là vào tháng 3 năm 2017, từ điểm thấp đó đến đỉnh của chu kỳ thị trường bò là ngày 16 tháng 12, khoảng cách là 9 tháng.
Trong chu kỳ thị trường bò năm 2021:
- Sau khi bước vào thị trường bò, Bitcoin có 3 lần giảm trên 20% sau khi đạt đỉnh mới (bao gồm 519). Nếu loại trừ vụ sụp đổ 519, mỗi lần đều diễn ra trong vòng một tháng, riêng vụ sụp đổ 519 kéo dài hơn một tháng.
- Từ khi Bitcoin bước vào thị trường bò (vượt qua đỉnh cũ vào tháng 12 năm 2020) đến đỉnh thị trường bò, khoảng thời gian là 11 tháng.
- Điểm thấp nhất của lần giảm đầu tiên là vào tháng 1 năm 2021, từ điểm thấp đó đến đỉnh của chu kỳ thị trường bò là ngày 9 tháng 11, khoảng cách là 10 tháng.
Tổng hợp đặc điểm của hai chu kỳ thị trường bò này:
- Lần thứ hai bước vào thị trường bò, số lần giảm như vậy đã giảm.
- Về mức độ giảm, nếu loại trừ vụ sụp đổ 519, thì mức độ giảm trong chu kỳ thị trường bò lần thứ hai nhỏ hơn lần đầu.
- Trong cả hai chu kỳ thị trường bò, phần lớn các lần giảm mạnh không kéo dài quá 1 tháng.
- Cả hai chu kỳ thị trường bò từ khi bước vào thị trường bò đến đạt đỉnh đều mất khoảng 1 năm.
- Cả hai chu kỳ thị trường bò từ điểm thấp nhất của lần giảm đầu tiên đến đỉnh đều mất khoảng 1 năm.
Hãy xem tình hình của chu kỳ này:
Bitcoin vượt qua 67617 đô la vào ngày 9 tháng 3 năm 2024 và bước vào thị trường bò của riêng mình.
Từ ngày 14 tháng 3 năm 2024 đến 7 tháng 9 năm 2024, Bitcoin giảm từ 73097 đô la xuống còn 53923 đô la, giảm 26%.
Từ ngày 17 tháng 12 năm 2024 đến 9 tháng 4 năm 2025, Bitcoin giảm từ 106074 đô la xuống còn 76329 đô la, giảm 28%.
Mặc dù hai lần giảm này không lớn, nhưng khoảng thời gian đã được kéo dài đáng kể, kéo dài gần nửa năm. Từ góc độ khoảng thời gian, lần này đã thể hiện những đặc điểm khác biệt rõ rệt so với hai chu kỳ thị trường bò trước.
Vậy mức độ liên quan của xu hướng Bitcoin lần này với thị trường chứng khoán Mỹ như thế nào?
Chúng ta có thể xem xét xu hướng của chỉ số S&P 500.
Chỉ số S&P 500 từ ngày 14 tháng 3 năm 2024 đến 7 tháng 9 là tăng; từ ngày 17 tháng 12 năm 2024 đến 9 tháng 4 năm 2025 giảm từ khoảng 6050 xuống còn 5456, giảm 10%.
Xu hướng này cũng không giống với Bitcoin.
Nếu tính từ khi Bitcoin bước vào thị trường bò (tháng 3 năm 2024), lý thuyết thì thị trường bò sẽ kết thúc vào tháng 3 năm 2025. Rõ ràng quy luật này lần này cũng không áp dụng được.
Tuy nhiên, nếu tính từ lần xuất hiện đầu tiên của mức giảm trên, từ điểm thấp nhất của lần giảm đó, lý thuyết thì thị trường bò sẽ kết thúc vào tháng 9 năm 2025.
Liệu thực tế có như vậy không thì để thời gian chứng minh.
