Metaplanet trở thành mục tiêu mới cho hoạt động đầu cơ chênh lệch giá và giá cổ phiếu của công ty này đã bị khóa ở mức giới hạn hàng ngày trong hai ngày liên tiếp. Chuyện gì đã xảy ra thế?

Giá cổ phiếu của Metaplanet, phiên bản Nhật Bản của MicroStrategy, đã có những biến động lớn trong thời gian gần đây. Ngoài việc được xếp hạng đầu tiên về tính biến động, đây còn là công ty có tỷ lệ bán khống cao nhất. Metaplanet, được niêm yết ở cả Nhật Bản và Hoa Kỳ, đã trở thành mục tiêu mới của các nhà đầu tư chênh lệch giá. Ngoài khả năng sử dụng chênh lệch giá dài hạn và giá ngắn hạn giữa Bitcoin và giá cổ phiếu như MicroStrategy, nó cũng đã trở thành một lựa chọn mới để chênh lệch giá bằng cách sử dụng nhiều cổ phiếu được niêm yết.

Metaplanet, công ty chiến lược dự trữ Bitcoin đầu tiên của Nhật Bản

Phiên bản tiếng Nhật của MicroStrategy Metaplanet là "Công ty dự trữ Treasury Bitcoin " đầu tiên được niêm yết công khai tại Nhật Bản, sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ tài chính chính. Công ty huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu, và tiếp tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, với mục tiêu tăng thu nhập Bitcoin trên mỗi cổ phiếu ( Lợi nhuận BTC) làm chỉ báo hiệu suất cốt lõi.

( Chiến lược dẫn đầu xu hướng, một bài viết giải thích hướng dẫn đầu tư của công ty chiến lược dự trữ Bitcoin )

Chỉ sau hơn một năm, Metaplanet đã trở thành công ty niêm yết có nhiều Bitcoin nhất Châu Á. Chiến lược này đã thu hút được sự chú ý lớn trên thị trường Nhật Bản và được đưa vào nhiều ETF toàn cầu và Nhật Bản.

Cổ phiếu 3350.T của Metaplanet đã được niêm yết trên Sàn giao dịch Tokyo của Nhật Bản trong nhiều năm. Công ty sẽ bắt đầu giao dịch trên thị trường OTCQX của Hoa Kỳ vào ngày 19 tháng 12 năm 2024 với mã cổ phiếu MTPLF. Đây là một hình thức niêm yết được gọi là Cổ phiếu phổ thông nước ngoài. Hai cổ phiếu này đại diện cho cùng một công ty, chỉ được giao dịch ở hai thị trường khác nhau.

Động thái này nhằm mục đích thu hút nhiều nhà đầu tư quốc tế hơn, đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ của Hoa Kỳ quan tâm đến chiến lược Bitcoin . CEO công ty Simon Gerovich cho biết đây là bước đi quan trọng trong việc mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư toàn cầu vào quá trình phát triển Metaplanet.

Tại sao phải niêm yết nhiều lần?

Khi một công ty được niêm yết trên sàn giao dịch ở nhiều quốc gia khác nhau cùng một lúc (gọi là niêm yết nhiều lần hoặc niêm yết xuyên biên giới), công ty đó thường có những đặc điểm và hạn chế sau:

• Cải thiện thanh khoản: Công ty có thể thu hút các nhà đầu tư từ nhiều thị trường khác nhau và tăng khối lượng giao dịch cũng như thanh khoản của cổ phiếu.
• Mở rộng cơ sở nhà đầu tư: Các nhà đầu tư ở các khu vực khác nhau có thể dễ dàng mua cổ phiếu công ty hơn, giúp tăng ảnh hưởng toàn cầu của công ty.
• Nâng cao hình ảnh và danh tiếng của công ty: Niêm yết trên nhiều thị trường có thể giúp công ty trở nên quốc tế hơn và giúp nâng cao giá trị thương hiệu.
• Chi phí vốn thấp hơn: Các công ty có thể tận dụng các điều kiện tài trợ ở nhiều thị trường khác nhau và tìm được chi phí tài trợ thấp hơn.
• Cơ hội thị trường và ngoại hối: Giảm rủi ro với một thị trường duy nhất và tận dụng các thị trường có tỷ giá hối đoái hoặc hoàn cảnh kinh tế thuận lợi hơn.

Tuy nhiên, việc niêm yết nhiều lần cũng sẽ làm tăng chi phí tuân thủ và hạn chế quản lý thanh khoản.

Ví dụ, Alibaba ban đầu được niêm yết trên Sàn giao dịch New York (NYSE) vào năm 2014, lập kỷ lục về đợt IPO lớn nhất thế giới vào thời điểm đó. Sau đó, để tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư Trung Quốc đầu tư, Alibaba đã tiến hành niêm yết lần trên Sàn sàn giao dịch Hồng Kông (HKEX) vào năm 2019, thu hút thành công thêm nguồn vốn từ thị trường châu Á.

Giá cổ phiếu ở cả hai bên của một danh sách niêm yết có phải cũng giống nhau không?

Nhìn chung, giá cổ phiếu của các công ty niêm yết nhiều sẽ không hoàn toàn giống nhau trên sàn giao dịch khác nhau, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau:

• Cung cầu thị trường: Thành phần nhà đầu tư và thói quen giao dịch khác nhau trên sàn giao dịch khác nhau có thể dẫn đến nhu cầu cổ phiếu cao hơn ở một thị trường, khiến giá tăng và nhu cầu thấp hơn ở thị trường khác.
• Tỷ giá hối đoái: Nếu một công ty được niêm yết ở nhiều quốc gia khác nhau, giá cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng bởi tỷ giá hối đoái của đồng tiền địa phương. Ví dụ, Alibaba được niêm yết tại Hoa Kỳ và Hồng Kông, và giá cổ phiếu của công ty sẽ khác nhau do sự thay đổi tỷ giá hối đoái giữa đô la Mỹ và đô la Hồng Kông.
• Thời gian giao dịch: Các thị trường khác nhau có thời gian mở cửa và đóng cửa khác nhau và tin tức cũng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu vào những thời điểm khác nhau. Ví dụ, khi sàn giao dịch Hoa Kỳ mở cửa, thị trường châu Á đóng cửa, do đó các sự kiện toàn cầu có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ở một nơi nhưng chưa được phản ánh ở thị trường khác.
• Thanh khoản: Khối lượng giao dịch khác nhau của một cổ phiếu có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu đó. Ví dụ, nếu thị trường giao dịch tích cực hơn, giá cổ phiếu có thể ổn định hơn; trong khi một thị trường có khối lượng giao dịch ít hơn có thể có sự biến động lớn hơn do một giao dịch duy nhất.
• Giới hạn giá sàn giao dịch: Sàn giao dịch có quy định khác nhau. Ví dụ, không có giới hạn giá đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, trong khi giới hạn đối với cổ phiếu Đài Loan là 10%.

Sự khác biệt giữa MTPLF và 3350.T là gì?

Metaplanet được niêm yết ở cả Nhật Bản và Hoa Kỳ. Sự khác biệt chính trong giá cổ phiếu đến từ tỷ giá hối đoái. Như có thể thấy trong hình bên dưới, vì MTPLF (đường màu tím trong hình bên dưới) được niêm yết tại Hoa Kỳ, giá cổ phiếu của công ty đã thay đổi theo 3350.T (thanh trong hình bên dưới) được niêm yết tại Nhật Bản.

Nhưng thực tế, biến động của hai cổ phiếu này trong những ngày gần đây khá đáng kinh ngạc! Chúng tôi đã chuyển đổi giá cổ phiếu tuần trước theo tỷ giá hối đoái và so sánh chúng trong bảng sau và thấy rằng chênh lệch giá giữa hai loại cổ phiếu này lên tới 137%! Nguyên nhân là do giá cổ phiếu Mỹ không có giới hạn, trong khi giá cổ phiếu Nhật Bản lại có giới hạn. Ngoài ra, mức 3350 đã bị khóa ở mức giới hạn trên vào cả ngày 21/5 và 22/5 và không thể có bất kỳ thay đổi giá nào nữa.

Metaplanet trở thành mục tiêu mới cho các nhà đầu cơ

MTPLF gần đây đã trở thành cổ phiếu được giao dịch tích cực nhất trên thị trường giao dịch OTC, trong khi Metaplanet (3350.T) cũng là cổ phiếu short nhiều nhất tại Nhật Bản.

Điều này có thể là do lợi ích chênh lệch giá mà nhiều tổ chức, nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà tạo lập thị trường được hưởng.

Nhà đầu tư short có tiếng Jim Chanos gần đây đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với CNBC rằng thật nực cười khi các công ty như Strategy sử dụng hình thức gây quỹ để mua Bitcoin rồi sau đó lại lấy lý do "chúng tôi sở hữu Bitcoin" để tăng định giá công ty. Ông gợi ý rằng mọi người có thể long Bitcoin và bán khống cổ phiếu của công ty để kiếm lời chênh lệch giá.

(Nhà đầu tư short có tiếng Jim Chanos: Chiến lược long Bitcoin+ chiến lược bán khống nhỏ để kiếm lời chênh lệch giá )

Ngoài việc mua vào Bitcoin và bán khống Metaplanet cùng lúc, các khoản đầu tư tài chính truyền thống có thể hiệu quả hơn khi mua và bán cổ phiếu Metaplanet được niêm yết tại Nhật Bản và Hoa Kỳ để giao dịch chênh lệch giá!

Tuy nhiên, CEO của Metaplanet là Simon Gerovich dường như không lo lắng về việc Metaplanet sẽ bán khống lượng lớn. Ông không chỉ tự hào tuyên bố rằng Metaplanet là cổ phiếu biến động nhất ở Nhật Bản mà còn nói:

Tính biến động là nhịp đập, là ngọn lửa, là nhiên liệu và Bitcoin là tia lửa giúp nó luôn cháy!

Ông thừa nhận rằng Metaplanet là cổ phiếu short nhiều nhất ở Nhật Bản và đặt câu hỏi:

Họ có thực sự cho rằng short Bitcoin là một chiến lược thành công không?

Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao bạn không thể giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ lúc 2 giờ sáng không? Hoặc, nếu bạn ở ngoài Hoa Kỳ, tại sao việc tham gia thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vẫn còn khó khăn và tốn kém? Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain và crypto, những vấn đề này dường như đã được giải quyết. Kraken đang chuẩn bị "token hóa" cổ phiếu Hoa Kỳ, cho phép người dùng toàn cầu tham gia vào thị trường Hoa Kỳ mọi lúc, mọi nơi.

Kraken và Backed Launch xStocks: Mở khóa giao dịch token chứng khoán Hoa Kỳ

Kraken gần đây đã thông báo rằng họ sẽ hợp tác với công ty công nghệ tài chính Backed để ra mắt sản phẩm cổ phiếu token hóa mới có tên gọi là “xStocks”. Dịch vụ này sẽ cho phép người dùng Kraken không có trụ sở tại Hoa Kỳ mua cổ phiếu và ETF được niêm yết tại Hoa Kỳ được phát hành dưới dạng token SPL thông qua blockchain Solana .

Điều này có nghĩa là người dùng có thể giao dịch tài sản được token hóa này trong nền tảng Kraken và thậm chí hoạt động trực tiếp trên Chuỗi, sử dụng ví crypto được hỗ trợ để đầu tư và quản lý. Quan trọng nhất, token xStocks này có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức hoặc ứng dụng DeFi khác trong tương lai, điều này khó có thể đạt được trong hệ thống tài chính truyền thống.

Phá vỡ ranh giới đầu tư: Người dùng toàn cầu có thể "mua cổ phiếu Hoa Kỳ"

Mark Greenberg, giám đốc toàn cầu mảng việc kinh doanh tiêu dùng Kraken , cho biết: "Chúng tôi đang định nghĩa lại hoạt động đầu tư cổ phiếu và cung cấp các giải pháp thay thế thực sự cho những khách hàng mong muốn thoát khỏi những hạn chế của các khoản đầu tư hiện tại". “Với xStocks, chúng tôi đang làm cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trở nên cởi mở hơn, theo thời gian thực hơn và không biên giới hơn.”

Ông chỉ ra rằng cách thức hiện tại để các nhà đầu tư toàn cầu tiếp cận cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn còn lỗi thời và đầy rẫy những hạn chế, từ thời gian giao dịch, phí xuyên biên giới cho đến các quy định rườm rà. Việc ra mắt xStocks nhằm mục đích sử dụng công nghệ blockchain để đơn giản hóa tất cả những điều này và cho phép mọi người dễ dàng tham gia vào thị trường Hoa Kỳ.

Tiếp tục kế hoạch chiến lược Kraken : mở rộng từ Hoa Kỳ ra thế giới

Ra mắt xStocks là một bước quan trọng để Kraken hiện thực hóa chiến lược "tích hợp crypto × tài chính truyền thống". Trước đó, Kraken đã ra mắt dịch vụ giao dịch chứng khoán tại Hoa Kỳ, cho phép người dùng giao dịch hơn 11.000 cổ phiếu và ETF được niêm yết tại Hoa Kỳ thông qua Ứng dụng Kraken . Hiện tại, dịch vụ này chỉ giới hạn cho người dùng ở Hoa Kỳ, nhưng Kraken cho biết dịch vụ sẽ mở rộng sang Vương quốc Anh, Châu Âu và Úc trong tương lai.

xStocks là sự mở rộng toàn cầu của chiến lược mở rộng này, với mục tiêu "giúp mọi người, mọi nơi dễ dàng đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ". Kraken có kế hoạch mở rộng dần phạm vi tài sản được xStocks hỗ trợ và các khu vực mà nó có sẵn, phá vỡ hoàn toàn ranh giới của các thị trường truyền thống.

xStocks không chỉ là một sản phẩm mới mà có thể là tương lai của tài chính. Với chi phí thấp, hiệu quả cao và tính minh bạch của công nghệ blockchain, tài sản được token hóa đang nhanh chóng xuất hiện và thách thức các phương thức vận hành cốt lõi của hệ thống tài chính truyền thống.