Bitcoin tuần qua liên tục phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại (ATH), đạt đỉnh 111,963 đô la Mỹ vào ngày 23, thể hiện đà tăng mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu. Trong bối cảnh này, sàn giao dịch crypto Bitfinex trong một báo cáo hôm qua (26) cho biết, đợt tăng này không phải do đầu cơ quá nóng, mà được thúc đẩy bởi lực mua có cơ cấu. Báo cáo viết:
Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 1, Bitcoin giảm 32%, sau đó phục hồi hơn 50%, đạt mức cao mới 111,880 đô la Mỹ và hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh giá lành mạnh.
Dòng vốn ETF mạnh mẽ, mức độ tham gia tích cực của thị trường spot, và hiệu suất tăng trưởng vốn thực hiện ròng tích cực đã thúc đẩy lực mua có cơ cấu, chứ không phải do đầu cơ quá nóng.
Vai trò của Bitcoin đang thay đổi
Bitfinex tiếp tục chỉ ra rằng sự bền bỉ của Bitcoin làm nổi bật vai trò đang thay đổi của nó, Bitcoin đã trở thành một tài sản nhạy cảm với vĩ mô, được thúc đẩy bởi niềm tin, với động thái giao dịch ngày càng phù hợp với xu hướng thanh khoản toàn cầu, thay vì chỉ bị thúc đẩy bởi tâm lý bán lẻ:
Ngay cả khi tâm lý né tránh rủi ro trong môi trường vĩ mô tăng lên, kèm theo tin tức Mỹ có thể áp thuế 50% đối với hàng nhập khẩu của Châu Âu, Bitcoin vẫn vững chắc, thành công giải tỏa đòn bẩy quá mức và hấp thụ một phần lợi nhuận, thị trường không chứng kiến sự sụp đổ đáng kể.
Ngoài ra, việc doanh nghiệp Nhật Bản Metaplanet tích lũy 104 triệu đô la Bitcoin, và dự luật thân thiện với crypto của bang Michigan, càng chứng minh sự hỗ trợ ngày càng tăng từ các tổ chức và cấp chính sách đối với tài sản số.
Tuy nhiên, đáng chú ý là Bitfinex cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng khi giá Bitcoin tiếp tục tăng, áp lực chốt lời cũng đang gia tăng. Báo cáo chỉ ra rằng trong tháng qua, các nhà nắm giữ ngắn hạn đã thực hiện hơn 11,4 tỷ đô la lợi nhuận, có thể sẽ chuyển thành áp lực thị trường trong thời gian ngắn.
Bitfinex nhấn mạnh, việc Bitcoin có thể tiếp tục điều chỉnh giá trên mức chi phí cơ sở của các nhà nắm giữ ngắn hạn (khoảng 95,000 đô la) hay không sẽ là yếu tố then chốt quyết định xu hướng thị trường về sau. Báo cáo phân tích thêm, lực mua ETF, mức độ biến động thấp và phí spot cao cho thấy thị trường đang phát triển trưởng thành, một khi môi trường vĩ mô rõ ràng hơn, Bitcoin có thể tiếp tục đà tăng. Những tuần tới sẽ quyết định đợt bứt phá này có phải là đỉnh cục bộ hay là tiền đề cho đợt tăng mạnh hơn vào quý 3.
Quan sát kinh tế tổng thể
Về mặt kinh tế tổng thể, báo cáo của Bitfinex chỉ ra rằng Mỹ đang phải đối mặt với áp lực tài chính ngày càng gia tăng, lãi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng vọt, đồng đô la yếu đi do việc hạ xếp hạng tín dụng, nợ tăng và các mức thuế sắp áp dụng. Niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm lần lượt vượt 4,5% và 5%, phản ánh lo ngại của thị trường về kỷ luật tài khóa và rủi ro lạm phát của Mỹ.
Đường cong lãi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm và 10 năm trở nên dốc hơn, trước đây thường được coi là tín hiệu tăng trưởng kinh tế, nhưng nay lại phản ánh nỗi sợ hãi về rủi ro dài hạn, chứ không phải tâm lý lạc quan. Khi nhu cầu nước ngoài suy yếu và sự hỗ trợ của Fed đối với thị trường trái phiếu giảm, thị trường đang định giá cho một kỷ nguyên mới với lãi suất và biến động cao hơn, thị trường trái phiếu không còn chỉ phản ứng với các tiêu đề tin tức mà còn cảnh báo về sự thay đổi cơ cấu trong việc định giá rủi ro.
Tuy nhiên, Bitfinex một lần nữa nhấn mạnh rằng động lực áp dụng và quản lý của các tổ chức đang cùng tiến. Các công ty niêm yết Strategy, Metaplanet và Semler Scientific đã mua tổng cộng hơn 8,800 Bitcoin, tăng cường vị thế của Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược của doanh nghiệp. Trong đó, Strategy đã nắm giữ hơn 2,7% tổng lượng cung Bitcoin, làm nổi bật xu hướng các doanh nghiệp coi Bitcoin là khoản dự trữ dài hạn trong những thời kỳ kinh tế không chắc chắn.
Đọc thêm: Phần mềm bán không được, nhờ Bitcoin mà trở nên vĩ đại! Giải mã Strategy và Michael Saylor
