Thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn, một đại diện cho nguồn tiền lớn, ngày càng ủng hộ ether ETH hơn bitcoin BTC trong một sự chuyển dịch thị trường quan trọng.
Bitcoin, đồng tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, gần đây đã đạt mức cao kỷ lục trên 110.000 đô la. Theo dữ liệu của CoinDesk, đồng tiền điện tử này đã tăng hơn 16% trong năm nay, thu được sức mạnh từ các yếu tố kinh tế vĩ mô và dòng vốn liên tục vào các quỹ giao dịch bitcoin.
Trong khi đó, ether đã giảm 20% trong năm nay mặc dù blockchain mẹ, Ethereum, vẫn giữ vị trí hàng đầu trong các thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) và token hóa.
Tuy nhiên, khoảng cách hiệu suất này có thể được thu hẹp trong thời gian ngắn tới khi các chỉ số sau đây cho thấy xu hướng tăng giá đối với ether.
Các quyền chọn cho thấy quan điểm tích cực đối với ether
Các quyền chọn được niêm yết trên Deribit cho thấy vị thế tích cực hơn đối với ether so với bitcoin.
Quyền chọn là các hợp đồng phái sinh cho phép người mua có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua tài sản cơ bản với giá được xác định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể. Quyền chọn mua cho phép mua và đại diện cho một khoản đầu tư tăng giá vào thị trường, trong khi quyền chọn bán cung cấp sự bảo vệ chống lại việc giảm giá.
Tại thời điểm viết, cả BTC và ETH 25-delta rủi ro đảo ngược, một thước đo xu hướng được xác định bằng cách kiểm tra sự khác biệt về độ biến động ngụ ý (nhu cầu) giữa các quyền chọn mua và bán, đều là tích cực, phản ánh xu hướng ưu tiên các quyền chọn mua.
Tuy nhiên, rủi ro đảo ngược ETH đắt hơn BTC. Nói cách khác, các nhà giao dịch tỏ ra tích cực hơn với ether so với bitcoin.
Lãi mở của hợp đồng tương lai CME
Giá trị danh nghĩa lãi mở trong hợp đồng tương lai bitcoin của CME, đại diện cho giá trị đô la của số lượng hợp đồng đang hoạt động, đã tăng khoảng 70% lên trên 17 tỷ đô la kể từ đợt sụp đổ đầu tháng 4, theo nguồn dữ liệu Velo.
Tuy nhiên, mức tăng trưởng đã dừng lại ở mức trên 17 tỷ đô la trong 7 ngày qua. CME được coi là đại diện cho hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức.
Trong khi đó, lãi mở của ether đã tăng 186% lên 3,15 tỷ đô la kể từ đợt sụp đổ đầu tháng 4. Mức tăng trưởng đã tăng tốc trong hai tuần qua.
Các xu hướng khác biệt cho thấy các nhà đầu tư tổ chức ngày càng nghiêng về ether.
Phí hợp đồng tương lai và tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn
Xu hướng ưu tiên ETH cũng rõ ràng từ mức phí cao hơn trong hợp đồng tương lai ether.
Tại thời điểm viết, hợp đồng tương lai ether một tháng có mức phí hàng năm là 10,5%, cao nhất kể từ tháng 1, theo Velo. Trong khi đó, phí hợp đồng tương lai bitcoin là 8,74%.
Các khoản phí cao cho thấy sự lạc quan và sự quan tâm mua mạnh mẽ, thường báo hiệu xu hướng tăng giá. Do đó, mức phí cao hơn của hợp đồng tương lai ether cho thấy các nhà giao dịch lạc quan hơn với ETH so với BTC. Cuối cùng, ether vẫn còn cách 84% so với mức cao kỷ lục đạt được trong đợt Bull Run năm 2021.
Cũng có khả năng cơ sở của BTC có thể đã được giữ ở mức thấp hơn bởi các nhà giao dịch trọng tài mang tính phi hướng.
Một sự khác biệt tương tự được quan sát thấy trên các sàn giao dịch ngoại biên, nơi các tỷ lệ tài trợ hàng năm, đại diện cho chi phí nắm giữ các vị thế dài trong hợp đồng tương lai ETH vĩnh viễn, đã gần chạm mức 8%. Trong khi đó, tỷ lệ tài trợ của BTC vẫn duy trì dưới 5%.
