Thoát khỏi trò chơi tổng bằng không: Tại sao "chiến lược trung tính thị trường" với mức lợi nhuận hàng năm là 15% lại là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng crypto?

Khi sự cạnh tranh trong không gian crypto ngày càng trở nên khốc liệt, nhà quản lý rủi ro chuyên nghiệp Santisa chỉ ra rằng toàn bộ thị trường crypto , ngoại trừ Bitcoin , đang trở thành chiến trường PvP: "Nó liên tục được chuyển giao giữa cùng một nhóm người, trả phí và cuối cùng trở thành máy ATM cho sàn giao dịch và người trong cuộc." Trong khi đó, các chiến lược trung tính thị trường có thể là một trong số ít lĩnh vực vẫn có thể tạo ra alpha ổn định.

Battlefield Reality: Sự thật tàn khốc của PvP trong thị trường crypto

Santisa nói một cách không thương tiếc: " Không có dòng tiền mới nào chảy vào cộng đồng tiền điện tử, và chỉ có tiền lưu thông giữa những người chơi cũ".

Mọi người vẫn phải trả phí cho mỗi giao dịch, đồng thời bị pha loãng bởi người trong nội bộ hoặc người bán khống với chi phí gần như bằng không. Cơ hội kiếm được lợi nhuận có thể là 50:50 nhưng chỉ còn 49:51 sau khi trả phí. Với mỗi vòng quay, khả năng mất tiền sẽ cao hơn.

( Giới thiệu về Kỷ nguyên cờ bạc mới: Sự trỗi dậy của thế hệ PVP, Làm thế nào để hiểu, thích nghi và đáp ứng những thách thức? )

Ông nhấn mạnh rằng khả năng nộp phạt 4 tỷ đô la Binance và khả năng lấp đầy ngay khoảng cách 1,5 tỷ đô la Bybit đã chứng minh đầy đủ quy mô của trò chơi " rút vốn " này do người dùng tham gia thị trường trả tiền:

Những người cuối cùng "thành công" cộng đồng tiền điện tử thường là những người biết cách rút lui đúng lúc; những người khác ở lại thị trường trong một thời gian dài cuối cùng sẽ mất tất cả.

( Trích xuất giá trị, gây thiệt hại nặng nề cho nhà đầu tư bán lẻ bán lẻ? Pump.fun có phải là thủ phạm khiến mùa altcoin không diễn ra? )

Tại sao “chiến lược trung tính thị trường” có thể tồn tại trước xu hướng này?

Vì vậy, thay vì bước vào chiến trường và chiến đấu, Santisa đã chọn đóng nhân vật cung cấp tiền bạc và đòn bẩy. Ông nhấn mạnh rằng "chiến lược trung tính thị trường" cho phép các nhà đầu tư lý trí cho vay vốn cho những nhà đầu cơ sẵn sàng trả chi phí quá cao để có được "cơ hội thành công" trong khi bản thân họ hầu như không phải trả giá bất kỳ chi phí nào.

Ưu điểm cốt lõi của mô hình này nằm ở sự phân biệt giữa chủ nhà và khách mời của cấu trúc vốn:

Những người sở hữu vốn (Maker) đã ở vị thế thuận lợi , trong khi những người phải dự đoán hướng giá hoặc đặt cược memecoin để kiếm phần thưởng (Taker) đang ở thế bất lợi tương đối.

( Phân tích đầy đủ về các chiến lược lợi nhuận stablecoin : hướng dẫn đầu tư ổn định trên chuỗi trong cả Chuỗi tăng giá và giảm giá )

Đây không chỉ là lựa chọn tài chính hợp lý mà còn là lối sống lành mạnh về mặt tinh thần: " Tránh xa những biến động giá cả tâm lý và tiếng ồn của thị trường, tập trung vào các nguồn lợi nhuận có tính biến động thấp, tính ổn định cao".

8 năm kinh nghiệm về cách làm giàu theo cách khiêm tốn: Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 15% có tốt không?

Mặc dù mức lãi suất hằng năm là 15% nghe có vẻ không hấp dẫn bằng những "đồng tiền gấp trăm lần", Santisa nhắc chúng ta rằng đây là dữ liệu đạt được với rủi ro thấp và hầu như không bị mất vốn. Ông đã dùng những con số thực tế làm ví dụ:

Nếu bạn đầu tư 1 triệu đô la cách đây tám năm, tài sản hiện nay sẽ tăng lên khoảng 3,05 triệu đô la, tương đương 2,41 triệu đô la dựa trên sức mua hiện tại của đồng đô la, đạt mức lợi nhuận thực tế là 141%.

Nhưng ông cũng thừa nhận rằng chi phí đằng sau tất cả những điều này là khoản đầu tư dài hạn về thời gian và chi phí cơ sở hạ tầng, chẳng hạn như chi phí thiết bị và công cụ phân tích khoảng 200 đô la Mỹ mỗi tháng và hơn mười giờ đánh giá và điều chỉnh chiến lược mỗi tuần.

Rủi ro và suy ngẫm: Trung tính của thị trường không phải kim bài miễn tử

Mặc dù Santisa đánh giá cao chiến lược trung tính thị trường, người trả lời @shant1deva đã nêu ra một suy nghĩ quan trọng:

Khi các trang trại trung tính thị trường có lợi nhuận cao dần biến mất và cơ hội kiếm lợi nhuận từ tính biến động cao crypto cũng thu hẹp, các nhà đầu tư có thể sẽ nhận được lợi nhuận tương tự như "trái phiếu rác" nhưng có rủi ro cao hơn.

( Hãy để dữ liệu nói lên sự thật: Sự tự lừa dối ảnh hưởng đến hiệu suất danh mục đầu tư của bạn như thế nào? )

Ông đề xuất một chiến lược thanh tạ linh hoạt hơn: " Một mặt, phân bổ vị thế trung tính của thị trường , mặt khác, tham gia vào hoạt động đầu cơ rủi ro cao với số lượng nhỏ để thu được lợi lợi nhuận nổ và cân bằng rủi ro và phần thưởng chung".

Alpha sẽ không tồn tại mãi mãi, nhưng kỷ luật và lý trí có thể

Santisa kết luận bằng cách chỉ ra rằng mặc dù ông không cho rằng loại alpha này sẽ tồn tại mãi mãi, nhưng vẫn luôn có những cơ hội trên thị trường crypto ở những nơi không ngờ tới:

Trong khi mọi người vẫn đang theo đuổi mức giá 100x, những người chơi lý trí chọn cung cấp thanh khoản ở mức thấp nhất và kiểm soát rủi ro thành thạo cũng như các ranh giới đòn bẩy có thể kiếm được "sự giàu có thầm lặng" hàng năm là 15%.

Xét cho cùng, thị trường crypto cũng là một loại thị trường đầu tư. Thay vì tham gia trò chơi làm giàu với sự cạnh tranh khốc liệt và rủi ro không cân bằng, tốt hơn là lĩnh nhận phần thưởng dài hạn cho việc duy trì tính kỷ luật và sự bình tĩnh. Có lẽ sức mạnh thực sự chính là khả năng giữ được lý trí khi những người khác trở nên điên rồ.

Công ty dịch vụ tài chính Cantor Fitzgerald chuyên vay mượn crypto đã chào đón những khách hàng đầu tiên và thông báo rằng họ đã hoàn tất các giao dịch cho vay với Maple Finance và FalconX bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp. Nó không chỉ tượng trưng cho việc tài chính truyền thống đang tiếp tục đón nhận tài sản kỹ thuật số mà còn đại diện cho sự tái sinh của thị trường vay mượn crypto sau khi trải qua cuộc khủng hoảng năm 2022.

Con đường mới để kiếm tiền Bitcoin : Cantor lần đầu tiên ra mắt các khoản vay được bảo đảm bằng BTC

Sau gần một năm chuẩn bị, việc kinh doanh tài chính Bitcoin của Cantor Fitzgerald đã chính thức khai trương vào tháng 3 năm nay và hoàn tất đợt giao dịch cho vay được bảo đảm bằng BTC đầu tiên vào ngày hôm qua. Bloomberg đưa tin rằng công ty tài chính Phố Wall đã cung cấp các khoản vay cho công ty môi giới crypto FalconX và giao thức cho vay trên Chuỗi Maple Finance .

Cantor Fitzgerald lần đầu tiên công bố việc gia nhập thị trường tài chính Bitcoin vào tháng 7 năm ngoái, với số tiền tài trợ ban đầu là 2 tỷ đô la Mỹ, chủ yếu nhắm vào các nhà đầu tư tổ chức muốn sử dụng đòn bẩy BTC. Dự án chỉ định Anchorage Digital là đơn vị lưu ký để đảm bảo tính bảo mật và minh bạch của tài sản:

Các giao dịch này cho phép nhiều doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin thế chấp để lấy thanh khoản mà không cần phải bán tài sản.

FalconX cho biết lần vay hơn 100 triệu đô la sẽ là một phần trong cơ cấu tài chính dài hạn của công ty. Maple Finance đã hoàn tất giai đoạn giải ngân vốn đầu tiên cho sự hợp tác với Cantor.

Nhìn lại thị trường gấu năm 2022: sự sụp đổ và tái thiết của ngành vay mượn crypto

Sự sụp đổ của thị trường crypto vào năm 2022 đã làm nổi bật sự mong manh của cấu trúc cho vay không được quản lý của crypto , với nền tảng lending crypto lớn như Celsius , Genesis và BlockFi vỡ nợ gần giống như hiệu ứng domino. Một số sụp đổ do hoạt động rủi ro cao và cáo buộc gian lận, trong khi một số khác gây ra phản ứng dây chuyền do sự sụp đổ của FTX.

Cuộc khủng hoảng đã giáng một đòn nặng nề vào niềm tin của các nhà đầu tư và khiến thị trường vay mượn crypto nói chung thu hẹp đáng kể. Dữ liệucủa Galaxy cho thấy quy mô thị trường cho vay crypto nói chung vào năm 2024 vẫn sẽ thấp hơn nhiều so với mức cao nhất năm 2021 là 64,4 tỷ đô la Mỹ, giảm gần 80%.

Tuy nhiên, khi Bitcoin dẫn đầu thị trường, nền tảng lending theo Chuỗi cũng đã chứng kiến ​​sự phục hồi mạnh mẽ. Trong quý IV năm 2024, tổng số tiền cho vay theo Chuỗi đã tăng vọt lên 19,1 tỷ đô la Mỹ, tăng gấp đôi so với hai năm trước. Điều này cho thấy các quỹ thị trường đang dần quay trở lại lĩnh vực DeFi.

( Vay mượn crypto phục hồi, Cantor Fitzgerald ra mắt quỹ 2 tỷ đô la )

Trong bối cảnh này, việc Cantor tham gia được coi là sự chứng thực cho sự trưởng thành của thị trường và cũng cho phép việc kinh doanh tín dụng tiền crypto , vốn trước đây được coi là vùng xám rủi ro cao, dần tiến gần hơn đến chuẩn hóa và tuân thủ.

Từ lưu ký đến vay mượn : Bố cục toàn diện của Cantor

Là một trong những tổ chức lớn tích cực tham gia vào lĩnh vực crypto , Cantor không chỉ thúc đẩy việc kinh doanh vay mượn Bitcoin mà còn chịu trách nhiệm lưu ký stablecoin USDT của Tether. Công ty này đã mua 5% cổ phần của Tether vào đầu năm 2024, cho thấy sự quan tâm lớn của công ty này đối với tài sản crypto .

Công ty hiện đang phục vụ hơn 5.000 khách hàng tổ chức tại 20 quốc gia trên toàn thế giới, việc kinh doanh bao gồm ngân hàng đầu tư, giao dịch môi giới, bán cổ phiếu và trái phiếu, v.v. Cuộc đột phá vào lĩnh vực vay mượn crypto lần được coi là một bước đi quan trọng trong việc đào sâu chiến lược tài chính tài sản kỹ thuật số của công ty và cũng dự kiến ​​sẽ thu hút nhiều tổ chức truyền thống hơn tham gia cuộc chiến.

(Giám đốc điều hành 21 Capital Mallers: Strike sẽ ra mắt dịch vụ vay mượn thế chấp BTC, tăng trưởng công nghệ và QE đưa Bitcoin lên tầm cao mới )