Bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi tốt, cấu trúc vốn Chuỗi tiếp tục được tối ưu hóa và khẩu vị rủi ro của thị trường đã tăng dần. Tài sản có Beta cao và Altcoin chất lượng cao đang bắt đầu thu hút sự chú ý ngày càng tăng và các dấu hiệu luân chuyển đang ngày càng rõ ràng hơn. Trong số báo này của HTX Research, Chloe (@ChloeTalk1) tập trung vào các lĩnh vực tín dụng crypto và InfoFi, phân tích tiềm năng và giá trị cấu trúc của chúng trong giai đoạn mới.
Sự tiến hóa về mặt cấu trúc dưới sự hỗ trợ của vĩ mô: Bitcoin ổn định và mùa altcoin đã sẵn sàng cất cánh
Tính đến ngày 21 tháng 5 năm 2025, thanh khoản ròng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã phục hồi lên mức 6.022,869, tăng mạnh so với mức thấp nhất vào đầu tháng. Mặc dù vẫn chưa đạt đến phạm vi trung tâm quan trọng là 6100-6200, nhưng xu hướng này ban đầu đã phát đi tín hiệu phục hồi thanh khoản, cung cấp hỗ trợ vĩ mô cho thị trường crypto.
Mặc dù các cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc dài hạn tại Hoa Kỳ và Nhật Bản đều bị đón nhận lạnh nhạt vào tuần trước - tỷ suất lợi nhuận đạt 5% và lãi suất dài hạn của Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 25 năm - khiến thị trường lo ngại về việc thắt chặt thanh khoản toàn cầu gia tăng, Bộ Ngân khố Hoa Kỳ vẫn chủ yếu hấp thụ tiền thông qua T-Bills 3-6 tháng, chủ yếu là "rút" tiền quỹ thay vì tài sản rủi ro ; Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cũng có thể tạm dừng việc cắt giảm bảng cân đối kế toán hoặc kích hoạt cửa sổ mua lại bất cứ lúc nào và áp lực lên tài sản rủi ro là hạn chế.
Do đó, Bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ: các ETF spot tiếp tục chứng kiến dòng tiền ròng nhỏ chảy vào, hơn 70% Bitcoin trên Chuỗi đã được lắng đọng trong hơn nửa năm, số dư sàn giao dịch tiếp tục giảm và các quỹ từ Châu Á và Trung Đông đang mua vào khi giá giảm. Mặc dù tài trợ ròng trái phiếu Mỹ có thể tăng vọt lên 1,25 nghìn tỷ đô la Mỹ trong tháng 7-tháng 9, việc phát hành trái phiếu ngắn hạn và bảo lãnh mua lại làm suy yếu áp lực bơm trực tiếp của tài sản có Beta cao, trong khi các ETF vị thế giữ thụ động và "token cứng" phân tán áp lực bán ra, cùng với kỳ vọng về sự mất giá của đồng đô la Mỹ, Bitcoin vẫn mạnh.
Xét theo dữ liệu Chuỗi , hoạt động chuỗi công khai như Solana và Base tiếp tục tăng và tiền đang dần chuyển từ tài sản trú ẩn an toàn do Bitcoin thống trị sang thị trường Altcoin có Beta cao. Sự thống trị của BTC vẫn ở mức cao và chưa có dấu hiệu giảm mạnh, nhưng nếu nó giảm xuống dưới 52% tiếp theo, kết hợp với thanh khoản tăng cao hơn nữa, nó có thể chính thức bắt đầu một mùa altcoin mới.
Diễn giải các bản nhạc tiềm năng hiện tại
Phố Wall tăng đầu tư vào tín dụng crypto và Maple ($SYRUP) trở thành cầu nối cho các quỹ tổ chức
Cantor Fitzgerald đã triển khai chương trình tín dụng thế chấp bằng Bitcoin trị giá 2 tỷ đô la. Nhóm ủng hộ đầu tiên bao gồm công ty môi giới crypto FalconX và giao thức tín dụng phi tập trung Maple Finance, đánh dấu sự gia nhập chính thức của vốn Phố Wall vào thị trường tín dụng tiền crypto. Trong đó, FalconX đã rút hơn 100 triệu đô la Mỹ tiền quỹ theo khuôn khổ này và Maple cũng đã hoàn tất việc phát hành khoản vay đầu tiên.
Spot và giao dịch hợp đồng của token dự án $SYRUP cũng như các sản phẩm kiếm tiền đã được ra mắt trên Huobi HTX . Kể từ khi spot ra mắt, giá giao ngay đã tăng tới 110% và hợp đồng cũng hoạt động tốt, điều này cho thấy sự công nhận của thị trường. Quỹ tín dụng tổ chức vĩnh viễn syrupUSDC/USDT mới ra mắt của Maple cung cấp mức lợi nhuận 8-12% và tỷ lệ thế chấp cực kỳ minh bạch, nhanh chóng thu hút lượng lớn stablecoin nhàn rỗi của tổ chức tham gia thị trường. Tháng này, TVL đã tăng vọt từ 800 triệu đô la Mỹ lên 1,3 tỷ đô la Mỹ - thị trường "bỏ phiếu bằng chân", chứng minh sức hấp dẫn và không gian tăng trưởng tiềm năng của mô hình SYRUP.
Ngôi sao đang lên của InfoFi, $COOKIE dự kiến sẽ kích hoạt chu kỳ đánh giá lại định giá tiếp theo
Theo dữ liệu thanh khoản Chuỗi mô và chuỗi hiện tại, cách bố trí của $COOKIE trên đường dẫn InfoFi đang ở ngưỡng có khả năng bùng nổ. So với Kaito có vị thế tương tự trên thị trường, giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của CookieDotFun chỉ bằng một phần năm của Kaito. Khi các cơ chế InfoFi như bảng xếp hạng Cookie và đấu thầu không gian quảng cáo bắt đầu kiếm tiền, giá trị vốn hóa thị trường của $COOKIE dự kiến sẽ tăng đáng kể và có khả năng được định giá lại. Hiện tại, Huobi HTX đã ra mắt giao dịch hợp đồng COOKIE/USDT và KAITO, được giới thiệu trong chuyên mục HTX DeepThink trước đó, cũng đã được ra mắt Huobi HTX , với mức tăng trong 30 ngày qua đạt 138% .
Lưu ý: Nội dung của bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư và không cấu thành lời chào mời, chào mời hoặc khuyến nghị bất kỳ sản phẩm đầu tư nào.
Giới thiệu HTX DeepThink
HTX DeepThink là chuyên mục phân tích thị trường crypto do Huobi HTX tạo ra, tập trung vào các xu hướng vĩ mô toàn cầu, dữ liệu kinh tế cốt lõi và điểm nóng ngành công nghiệp crypto , truyền sức mạnh tư duy mới vào thị trường và giúp độc giả " tìm ra trật tự trong hỗn loạn " trong thế giới crypto luôn thay đổi.
Về HTX Nghiên cứu
HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên dụng của HTX Group, chịu trách nhiệm tiến hành phân tích chuyên sâu, viết báo cáo toàn diện và cung cấp đánh giá chuyên môn về nhiều lĩnh vực bao gồm crypto, công nghệ blockchain và xu hướng thị trường mới nổi. HTX Research chuyên cung cấp thông tin chi tiết dựa trên dữ liệu và tầm nhìn chiến lược, đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quan điểm của ngành và hỗ trợ ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu chặt chẽ và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đi đầu trong đổi mới, dẫn đầu phát triển tư duy của ngành và thúc đẩy hiểu biết sâu sắc hơn về động thái thị trường.
Nếu bạn muốn trao đổi, vui lòng liên hệ research@htx-inc.com
