Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 23

Tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những hiểu biết chính:

Sau khi đột phá lên mức Cao nhất mọi thời đại là 111.000 đô la, sự chậm lại đột ngột trong giá giao ngay của BTC đã mang đến sự thay đổi trong tâm lý thị trường phái sinh. Sự lệch lạc tăng giá của nụ cười biến động trên toàn bộ cấu trúc kỳ hạn hiện không còn nữa, vì các quyền chọn 7 và 14 ngày giao dịch với mức phí biến động theo hướng quyền chọn bán OTM. Ngoài ra, hình dạng đảo ngược kéo dài nhiều tuần của đường cong tương lai BTC hiện đã kết thúc và tỷ lệ tài trợ tương lai vĩnh viễn đã giảm từ mức cao nhất là 0,027% sau khi giá giao ngay giảm hơn 4% trong bảy ngày qua. Thị trường quyền chọn ETH ban đầu đã chống lại xu hướng giảm giá trong độ lệch kỳ hạn ngắn, tuy nhiên cuối cùng cũng đi theo xu hướng đó vì các quyền chọn 7 ngày hiện đang hơi nghiêng về phía quyền chọn bán OTM.

Lợi tức ngụ ý tương lai

ATM kỳ hạn 1 tháng Biến động ngụ ý

Tỷ lệ tài trợ hoán đổi vĩnh viễn

TỶ LỆ VỐN BTC – Sau khi đạt đỉnh theo Cao nhất mọi thời đại ngày 22 tháng 5, tỷ lệ vốn đã có xu hướng giảm kể từ đó, hiện ở mức gần 0%.

TỶ LỆ VỐN ĐẦU TƯ ETH – Tỷ lệ vốn đầu tư ETH tăng ít tích cực hơn so với tỷ lệ vốn đầu tư BTC khi tăng và tiêu cực hơn khi giảm.

Lợi tức ngụ ý tương lai

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai BTC – Sau nhiều tuần bị đảo ngược, cấu trúc kỳ hạn hợp đồng tương lai của BTC hiện đã quay trở lại theo chiều hướng tăng tích cực, tương tự như ETH.

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai ETH – Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai ETH kỳ hạn 7 ngày hiện chỉ thấp hơn lợi suất BTC cùng kỳ hạn dưới 4 điểm phần trăm.

Tùy chọn BTC

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA BTC SVI ATM – Kỳ vọng về biến động giá ngắn hạn đã giảm theo sự chậm lại của giá giao ngay BTC và sự chậm lại của dòng vốn ETF.

Đảo ngược rủi ro BTC 25-Delta – Khi giá giao ngay giảm 4% trong bảy ngày qua, xu hướng ngắn hạn hiện đang ủng hộ quyền bán OTM.

Tùy chọn ETH

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA ETH SVI ATM – Cấu trúc kỳ hạn biến động của ETH đã co lại và phẳng ra, trong khi giá giao ngay tăng 5% trong ngày.

ETH 25-Delta Risk Reversal – Khi nụ cười BTC kỳ hạn ngắn nghiêng về bảo vệ giảm giá vào tuần trước, nụ cười ETH ban đầu đã chống lại. Tuy nhiên, nụ cười 7 ngày hiện cũng hơi nghiêng về OTM put 1%.

Biến động theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, TENOR 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

Độ lệch Put-Call theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, 25-DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, TENOR 1 THÁNG, 25-DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

Bề mặt biến động tổng hợp của thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Nụ cười biến động hết hạn được liệt kê

HẾT HẠN VÀO NGÀY 27 THÁNG 6 CỦA BTC – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH 27-6 HẾT HẠN – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Nụ cười biến động chéo sàn giao dịch

Snapshot BTC SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Sự trưởng thành liên tục Sự biến động Nụ cười

Snapshot BTC SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

TÁC GIẢ

CẢM ƠN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY