Tùy chọn BTC : Khối lượng giao dịch Front-End bị nghiền nát và lệch sang mức phí bảo hiểm giảm

Bitcoin vẫn giữ vững vị thế là tài sản vĩ mô đang trưởng thành

Bitcoin vẫn vững chắc trên 102.000 đô la, bất chấp áp lực từ căng thẳng Mỹ-Trung ngày càng tồi tệ. Trump vừa tăng gấp đôi thuế thép và mở rộng lệnh trừng phạt công nghệ, gây ra dòng tiền rủi ro rộng rãi. Ngay cả ETF IBIT của BlackRock, sau 34 ngày liên tiếp dòng tiền chảy vào, cũng chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra là 430 triệu đô la.

Tuy nhiên, BTC vẫn giữ vững lập trường. Khối lượng giao dịch Front-End bị nén lại, nguồn tài trợ được bình thường hóa và các dấu hiệu nhu cầu ổn định vẫn tiếp diễn.

Các tiêu đề của công ty cũng đang nóng lên:

• Metaplanet đã tăng lượng nắm giữ lên 8.888 BTC
• GameStop và Trump Media đang chuyển hướng sang tiền điện tử
• Sharplink tăng vọt 400% sau khi tiết lộ chiến lược Treasury ETH của mình
• Canada ra mắt sản phẩm mới tập trung vào SOL
• Các vụ sáp nhập ngược và SPAC đang đưa các khoản nắm giữ tiền điện tử ra công chúng—lặp lại chiến lược của MicroStrategy

Trên sân khấu chính trị, Bitcoin nổi bật tại hội nghị thượng đỉnh Las Vegas năm 2025. Phó Tổng thống Hoa Kỳ JD Vance thúc đẩy quy định rõ ràng hơn, trong khi David Sacks đề xuất các cách để Hoa Kỳ tích lũy BTC mà không gây ra thuế mới. Trong khi đó, Đạo luật GENIUS và CLARITY hiện đang chờ Quốc hội thông qua có thể định hình lại việc giám sát tiền điện tử và stablecoin.

Bitcoin đang hoạt động như một tài sản vĩ mô đang trưởng thành—đạt được sự liên quan chiến lược mặc dù có sự sụt giảm ngắn hạn. Giá có thể vẫn dao động trong phạm vi, nhưng về mặt cấu trúc, xu hướng đang thay đổi.

Vols Reset khi sự đột phá mờ dần

Biến động thực tế của BTC giảm 15 điểm xuống còn 30% sau khi đột phá bị đình trệ. ETH cũng giảm theo, xuống còn 59%;

• Khối lượng giao dịch Front-End đã bị đè bẹp: -9 điểm trên BTC, -6 trên ETH
• Carry lại chuyển sang dương, hiện tại khoảng 7–8 vols
• BTC tôn trọng phạm vi ngụ ý của nó một cách sạch sẽ; ETH đã thử nghiệm các cạnh ngoài một vài lần
• Thị trường có thể đang ổn định trong một phạm vi—việc cắt giảm THETA một cách mạnh mẽ ở đây có vẻ không khôn ngoan

Nén khối lượng + hành động giá quay trở lại mức trung bình = thời điểm để duy trì sự linh hoạt, không phải là quá mức.

Skew Flips khi Crypto Momentum đảo ngược

Đường cong lệch giảm mạnh khi tiền điện tử hạ nhiệt và người mua lùi bước;

• Độ lệch BTC Front-End chuyển sang phí bảo hiểm put, giảm xuống mức thấp nhất là -3 vols vào gần cuối tháng
• ETH chứng kiến ​​sự đảo ngược tương tự: độ lệch ngắn hạn chuyển từ mức phí mua +2 vol thành -3 vol cho quyền bán, đạt mức cực đại vào cuối tuần
• Long-end kể một câu chuyện khác: BTC đã từ bỏ ~1,5 vols phí bảo hiểm cuộc gọi và ETH vẫn giữ vững ở mức chênh lệch dài hạn, cho thấy khả năng phục hồi

Tóm Short: cuộc săn đuổi giá lên đã cạn kiệt. Nhu cầu bảo vệ giá xuống đã âm thầm quay trở lại.

ETH/ BTC báo hiệu một sự thay đổi xu hướng tiềm năng

ETH/ BTC vẫn duy trì trên mức kháng cự xu hướng giảm trước đây, cho thấy khả năng có sự thay đổi có lợi cho ETH;

• Chênh lệch khối lượng giao dịch Front-End mở rộng— Khối lượng giao dịch ETH giữ vững tốt hơn BTC
• Chênh lệch giá cuối kỳ vẫn có vẻ cao, mang đến cơ hội Short VEGA trên ETH
• Độ lệch giữa ETH và BTC được san phẳng ở mức chênh lệch 1 vol
• Chênh lệch khối lượng thực tế vẫn ở mức ~30 khối lượng, nhưng giai đoạn hợp nhất có thể nén chặt hơn nữa—có khả năng ủng hộ các lệnh bán khống khối lượng ETH

Để có quyền truy cập đầy đủ vào Options Insight Research bao gồm bảng điều khiển biến động và độ lệch tiền điện tử độc quyền của chúng tôi, luồng tùy chọn, trình sàng lọc cổ phiếu tiền điện tử, hãy truy cập Alpha Pod . Chúng tôi cũng điều hành Crypto Vaults, một phương pháp giao dịch tiền điện tử thông minh hơn, an toàn hơn và có lợi nhuận hơn. Cho dù bạn muốn phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi nhuận ổn định hay tạo ra một luồng thu nhập dài hạn, thì đều có một kho tiền dành cho bạn. Tất cả các sản phẩm của chúng tôi chỉ nhằm mục đích giáo dục và không được coi là lời khuyên tài chính.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hoặc các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hoặc xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hoặc xác nhận đầu tư. Thông tin ở đây chỉ mang tính thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​của các chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính có rủi ro, bao gồm mất Vốn . Deribit cũng như tác giả bài viết không chịu trách nhiệm cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY