Nguồn: Nói về Lý và những thứ khác
Nhìn lại vài năm qua, có vẻ như chu kỳ này không liên quan nhiều đến hầu hết nhà đầu tư bán lẻ. Thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi các tổ chức. Cá voi và vốn vĩ mô đang tích trữ Bitcoin, trong khi mùa altcoin toàn diện mà nhà đầu tư bán lẻ đang chờ đợi vẫn chưa đến. Nhà đầu tư bán lẻ đối diện một số lượng lớn các dự án altcoin mới đổ vào thị trường. Việc mở khóa token altcoin trên diện rộng đã dẫn đến tình trạng cung vượt cầu và không có đủ nhà đầu tư bán lẻ mới tham gia và tiếp quản thị trường. Câu chuyện và sự đổi mới của thị trường crypto rõ ràng là yếu...
Trong chu kỳ này, giá Bitcoin liên tục phá vỡ Cao nhất mọi thời đại (ATH), trong khi Ethereum, vua của những kẻ bắt chước, đã hoạt động kém xa so với kỳ vọng của mọi người. Tôi nhớ rằng vào tháng 4, Ethereum đã giảm xuống khoảng 1.300 đô la và vào thời điểm đó, sự chỉ trích Ethereum đối diện Internet dường như chưa bao giờ dừng lại. Tuy nhiên, với sự "giải cứu" của một số nến xanh dài vào tháng trước (đầu tháng 5), giá ETH đã tăng trong vòng chưa đầy một tháng và có vẻ như không còn nhiều tiếng nói chỉ trích Ethereum như trước nữa.
Hôm nay (ngày 10 tháng 6), giá ETH đã trở lại mức khoảng 2.700 đô la và những tin tức gần đây về Ethereum có vẻ khá tích cực, chẳng hạn như:
1) Nhập cảnh và bố trí tổ chức
Vào tháng 7 năm ngoái (2024), đợt ETF spot Ethereum đầu tiên đã chính thức được niêm yết và giao dịch tại Hoa Kỳ, và BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, cũng là một trong những ứng viên tích cực nhất. Không chỉ vậy, BlackRock cũng đã nộp một tài liệu S-1 đã sửa đổi vào tháng trước (chủ yếu là thêm một ứng dụng cho cơ chế hoàn trả vật lý của ETF Ethereum và thời hạn phê duyệt cuối cùng là khoảng ngày 11 tháng 10 năm 2025) cho ETF spot Ethereum (ETHA) của mình.
Dựa trên một số thông tin hiện có trên Internet, nhiều tổ chức Hoa Kỳ (như Invesco và REX Shares) đã nộp đơn lên SEC để xin các ETF Ethereum hỗ trợ staking. Nếu được chấp thuận trong năm nay, điều đó có nghĩa là các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ(trừ nhà đầu tư bán lẻ ở một số quốc gia) có thể kiếm được lợi nhuận staking hàng năm là 3-5% mà không cần trực tiếp nắm giữ tiền (thông qua ETF). Điều này có thể mở ra thêm các kênh để các quỹ truyền thống tham gia thị trường và thị trường sẽ đánh giá lại giá trị của ETH.
Nếu bạn chú ý đến nhiều tin tức gần đây, bạn hẳn đã thấy một số tổ chức đang tích cực mua vào ETH. Chỉ riêng trong 30 ngày qua, BlackRock đã mua vào khoảng 220.000 ETH, như thể hiện trong hình bên dưới.
Ngoài ra, Galaxy Digital rút khoảng 108.000 ETH từ sàn giao dịch vào ví của mình, Fidelity mua vào khoảng 30.000 ETH, SharpLink Gaming đã công bố khoản tài trợ 425 triệu đô la để mua ETH làm dự trữ và SharpLink và Abraxas cũng đã đầu tư một lượng lớn đô la Mỹ (nhưng số tiền cụ thể của ETH mua vào vẫn chưa được tiết lộ)...
Tất nhiên, các tổ chức đều hướng đến lợi nhuận và mục tiêu cuối cùng của họ là kiếm tiền. Có thể có lối chơi sâu sắc hơn ở đây. Ví dụ, kể từ khi SharpLink Gaming công bố tài trợ để mua ETH, giá cổ phiếu của công ty đã tăng gần 40 lần (vào tháng 5, giá cổ phiếu tăng từ 2 đô la Mỹ lên mức cao nhất là 80 đô la Mỹ). Không loại trừ khả năng lối chơi này sẽ được nhiều công ty niêm yết khác bắt chước trong tương lai. Bất kể các công ty này có chọn BTC, ETH hay Altcoin khả thi khác hay không, theo một góc độ nào đó, đây chắc chắn là một lợi ích tạm thời đối với giá của BTC và ETH, vì chúng cũng gián tiếp hoặc trực tiếp mang lại tiền và sự phổ biến cho crypto.
2) Dòng tiền quỹ ETF Ethereum
Kể từ tháng 5, ETH ETF đã chứng kiến dòng vốn tích cực liên tục chảy vào, với dòng vốn trong ba tuần qua đạt 820 triệu đô la, phản ánh rằng một số quỹ đã bắt đầu bullish hiệu suất tương lai Ethereum một lần nữa.
3) Các hoạt động Chuỗi tiếp tục nóng lên
Đánh giá từ dòng vốn đổ vào Chuỗi gần đây, hiệu suất chung của Ethereum cũng đã bắt đầu dẫn đầu Chuỗi khác, điều này cho thấy các hoạt động Chuỗi của Ethereum dường như đang tiếp tục nóng lên. Như thể hiện trong hình bên dưới.
Ví dụ, chỉ riêng tháng trước (tháng 5), tổng khối lượng giao dịch của Ethereum đã đạt 42 triệu, đây là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2021. Như thể hiện trong hình dưới đây.
Cùng lúc đó, phí giao dịch của Ethereum tháng trước đạt 42,5 triệu đô la, gần gấp đôi so với tháng 4. Ngoài ra, lượng cung ứng stablecoin hiện tại trên Ethereum đã đạt 125 tỷ đô la, cũng lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) . Như thể hiện trong hình dưới đây.
4) Nâng cấp và động lực Ethereum
Mặc dù nhiều người có thể không còn chú ý đến nâng cấp Pectra được ra mắt vào tháng 5 năm nay, nhưng về mặt lý thuyết, nâng cấp này có thể cải thiện đáng kể hiệu suất của L1, giảm phí gas và cải thiện trải nghiệm của người dùng.
Theo góc nhìn dài hạn hơn, điều này có vẻ có thể cung cấp hỗ trợ cơ bản cho các kịch bản ứng dụng tần suất cao trong tương lai như AI và DeFi. Hãy để viên đạn tiếp tục bay trong một thời gian.
5) Vấn đề tỷ giá hối đoái ETH/BTC
Hiện tại, có vẻ như nhiều người đã chú ý đến tỷ giá hối đoái ETH/BTC, vì tỷ giá hối đoái này cũng là một trong chỉ báo tham khảo chính để quan sát thị trường altcoin. Chúng tôi đã giới thiệu chỉ báo này trong các bài viết trước: Nếu bạn thấy ETH bắt đầu vượt trội hơn BTC về giá trị tỷ giá hối đoái, thì điều đó thường có nghĩa là đây là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với Altcoin đang tăng nhanh và tiền đang đổ vào Altcoin lượng lớn .
Tuy nhiên, xét theo xu hướng hiện tại, như thể hiện trong hình trên, ETH/BTC đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm vào tháng 4 năm nay và RSI hàng tuần cũng đạt Thấp nhất mọi thời đại (ATL) tại thời điểm đó. Xét theo đánh giá xu hướng gần đây, tháng 4 đáng lẽ đã chạm đáy và bắt đầu đảo ngược. Tuy nhiên, có vẻ như vẫn còn hai vị trí ngang quan trọng cần được xác nhận, một là khoảng 0,03 và một là khoảng 0,045.
Nếu ETH/BTC có thể phá vỡ thành công hai vị trí quan trọng trên, thì chúng ta sẽ có hy vọng chứng kiến giá ETH phá vỡ Cao nhất mọi thời đại (ATH) và đạt 5.000 đô la. Tất nhiên, quá trình này có thể không diễn ra suôn sẻ. Các mức kháng cự quanh 2.800 đô la, 3.200 đô la, 3.600 đô la và 4.000 đô la đều là các mức kháng cự quan trọng cần phải bị phá vỡ từng lớp một (nếu không thể phá vỡ chúng, thì chúng có thể phải đối mặt với điều chỉnh hồi phạm vi liên tục hoặc điều kiện thị trường biến động). Đồng thời, không loại trừ khả năng các sự kiện thiên nga đen mới có thể xảy ra trong quý 3 năm nay để tiếp tục trì hoãn hoặc chấm dứt thị trường bắt chước lý thuyết. Do đó, về việc liệu chúng ta có thể thấy cơ hội này trước khi kết thúc năm nay hay không, chúng ta hãy tiếp tục chờ đợi và xem xét.
Ở trên, chúng tôi chỉ nói lại về Ethereum từ 5 khía cạnh. Tóm lại, ETH vẫn có tiềm năng và cơ hội tăng dài hạn nhất định. Còn về việc giá có thể vượt qua Cao nhất mọi thời đại (ATH) và đạt 5.000 đô la trong năm nay (một cách lạc quan) hay không, chúng tôi khó có thể dự đoán. Tôi nhớ rằng trong các bài viết trước đây của chúng tôi (như năm 2023), chúng tôi đã suy đoán rằng giá ETH trong thị trường bò này có thể đạt tới 6.000-8.000 đô la, nhưng vì thị trường đang thay đổi theo thời gian thực và nhiều điều bất ngờ đã xảy ra trên thị trường và hoàn cảnh vĩ mô vào năm ngoái và năm nay, nên cuộc thảo luận của chúng tôi về các vấn đề giá cả sẽ trở nên tương đối thận trọng bây giờ, để không bị chỉ trích thêm nữa.
Tuy nhiên, chúng ta cũng có thể xem xét dữ liệu dự báo của polymarket. Theo dữ liệu của nền tảng, chỉ có 26% người đặt cược rằng ETH sẽ phá vỡ chiếm tỷ lệ Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào cuối năm nay (nói một cách chính xác, những người ở đây phải là những người đặt cược vào polymarket, tức là 74% số người đặt cược rằng Ethereum sẽ không phá vỡ Cao nhất mọi thời đại (ATH) trong năm nay. Việc sử dụng "mọi người" chỉ để thuận tiện cho việc mô tả). Mặc dù đã tăng rất nhiều so với 11% vào tháng 4, nhưng có thể thấy rằng mọi người dường như vẫn còn hoài nghi về việc liệu ETH có thể phá vỡ mức cao Cao nhất mọi thời đại (ATH) hay không. Như thể hiện trong hình bên dưới.
Vâng, bây giờ là thời điểm thú vị: bạn có định tiếp tục nhất quán với ý kiến của đa số không? Hay bạn muốn đi ngược lại xu hướng khi những người khác nhìn chung bi quan? Hay bạn muốn tiếp tục chờ đợi và xem xét và chờ đợi một đợt cơ hội thị trường gấu mới?
Nhưng bất kể bạn đưa ra quyết định đầu tư nào, một số gợi ý cốt lõi vẫn không thay đổi, chẳng hạn như những gợi ý mà chúng tôi đã đề cập trong các bài viết trước:
- Luôn duy trì một mức thanh khoản nhất định (tức là ít nhất 10% đến 20% vị thế phải ở dạng stablecoin) và không nên dốc Ký quỹ chéo.
- Nếu bạn muốn sử dụng đòn bẩy và giao dịch hợp đồng, hãy chuẩn bị tinh thần cho khả năng quay về con số 0.
- Khi thị trường tăng, bạn nên cân nhắc chốt lời theo từng đợt. Đừng quá tham lam, và đừng mù quáng chạy theo Nến xanh.
- Khi thị trường giảm, hãy cố gắng giữ bình tĩnh và đừng quá hoảng sợ. Đôi khi, sự sụp đổ của thị trường có thể là cơ hội.
- Thay vì đứng bên bờ sông và ghen tị với đàn cá, tốt hơn hết là hãy lùi lại và đan lưới, học cách DYOR và tập trung, mỗi người là một cá thể khác nhau.
- Kiên nhẫn là chìa khóa. Bạn cần hiểu rõ sở thích rủi ro của mình, lập kế hoạch tỷ lệ vị thế một cách phù hợp và luôn đối phó với thị trường vị thế khiến bạn cảm thấy thoải mái.
Hôm nay thế là hết. Nguồn hình ảnh/ dữ liệu trích dẫn trong văn bản đã được thêm vào Notion. Nội dung trên chỉ là quan điểm và phân tích cá nhân, chỉ dùng cho mục đích ghi chép và giao tiếp, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
