1. Đánh giá thị trường: Bitcoin củng cố ở mức cao và tài sản chính thống cho thấy khả năng phục hồi
Trong tuần qua, toàn bộ thị trường crypto đã duy trì mô hình dao động ở mức cao. Bitcoin(BTC) đã từng vượt qua mức 112.000 đô la vào đầu tháng 6, nhưng động lực tăng không đủ, sau đó giảm trở lại phạm vi từ 108.000 đến 110.000 đô la. Tính đến ngày 10 tháng 6, BTC được giao dịch ở mức khoảng 109.000 đô la, với mức tăng hàng tuần thu hẹp xuống dưới 2%. Theo quan điểm kỹ thuật, 105.000 đô la đã trở thành mức hỗ trợ tạm thời, trong khi 111.000 đô la trở lên vẫn là mức kháng cự quan trọng trong ngắn hạn.
Ethereum(ETH) tương đối ổn định, dao động trên 3.800 đô la. Điều đáng chú ý là các sản phẩm đầu tư liên quan đến Ethereum đã đạt được dòng vốn ròng trong tuần thứ bảy liên tiếp, thu hút 250 triệu đô la trong tuần gần đây nhất, cho thấy các tổ chức vẫn tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của ETH. Các loại tiền tệ chính thống như Solana(SOL) và Chainlink (LINK) cũng ghi nhận mức tăng 1%-3%, trong khi một số token giá trị vốn hóa thị trường nhỏ như Sui và HYPE hoạt động tích cực, với mức tăng hàng tuần hơn 7%.
Dữ liệu trên Chuỗi tiếp tục xác nhận rằng thị trường đang trở nên hợp lý hơn: số dư BTC sàn giao dịch tiếp tục giảm, cho thấy các nhà đầu tư chọn nắm giữ trong trung và dài hạn; và không có thanh lý quy mô lớn nào trên thị trường tương lai, cho thấy tỷ lệ đòn bẩy chung vẫn ở mức lành mạnh. Nhìn chung, mặc dù thị trường hiện tại thiếu chất xúc tác đột phá, nhưng các yếu tố cơ bản của nó vẫn ổn định và cấu trúc tốt.
2. Các biến số kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến xu hướng và động thái Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trở thành tâm điểm của thị trường
Trong tuần qua, xu hướng của thị trường crypto chịu ảnh hưởng lớn từ kỳ vọng vĩ mô. Tại Hoa Kỳ, các nhà đầu tư đang chú ý đến dữ liệu CPI tháng 5 sắp tới và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp. Thị trường kỳ vọng CPI sẽ duy trì ở mức khoảng 3,3%, trong khi bảng lương phi nông nghiệp mới có thể chậm lại ở mức 130.000. Nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, điều này sẽ củng cố thêm sự đặt cược của thị trường vào đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , điều này có lợi cho tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum .
Đối với Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, Chủ tịch Powell vẫn tiếp tục thận trọng trong các bài phát biểu công khai gần đây và chưa đưa ra tuyên bố rõ ràng về định hướng chính sách. Tuy nhiên, xét theo giá của hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang, thị trường tăng đang đặt cược vào khả năng có ít nhất một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong bối cảnh này, tài sản crypto , với tư cách là công cụ phòng ngừa lạm phát và thắt chặt thanh khoản, một lần nữa trở thành "cánh quạt kỳ vọng thanh khoản" trong mắt các tổ chức.
Cùng lúc đó, kế hoạch IPO của công ty phát hành stablecoin Circle đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Công ty có kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York trong tuần này, huy động gần 900 triệu đô la và hướng đến mức định giá khoảng 7,2 tỷ đô la. Là đơn vị phát hành USDC, việc niêm yết của Circle đánh dấu một giai đoạn mới trong quá trình tích hợp ngành công nghiệp crypto và thị trường vốn truyền thống. Đạo luật minh bạch về thanh toán stablecoin, đang được Quốc hội Hoa Kỳ thúc đẩy, sẽ cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho việc sử dụng stablecoin tuân thủ nếu được thông qua thành công, qua đó hạ thấp hơn nữa ngưỡng gia nhập cho các tổ chức.
3. Xu hướng nới lỏng quốc tế nổi lên và triển vọng kinh tế toàn cầu đang chịu áp lực
Về mặt tài chính quốc tế, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã công bố tuần trước rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất chính 25 điểm cơ bản, lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Lạm phát giảm và tăng trưởng kinh tế chậm lại ở khu vực đồng euro đã trở thành lý do chính cho sự thay đổi trong chính sách tiền tệ. Thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng nếu nền kinh tế khu vực đồng euro tiếp tục suy yếu, ECB sẽ tiếp tục giải phóng thanh khoản trong những tháng tới và xu hướng này sẽ truyền tín hiệu nới lỏng nhẹ vào thị trường toàn cầu.
Cùng lúc đó, Ngân hàng Thế giới đã hạ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2025 xuống còn 2,3% trong báo cáo mới nhất, cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu có thể đang bước vào chu kỳ tăng trưởng yếu nhất kể từ những năm 1960. Trong đó , Bắc Mỹ và Châu Âu phải đối mặt với rủi ro cấu trúc cao hơn bối cảnh thâm hụt tài chính gia tăng, căng thẳng địa chính trị và căng thẳng thương mại leo thang. Tại Vương quốc Anh, tỷ lệ thất nghiệp mới nhất đã tăng lên 4,6%, cao nhất trong một năm, điều này cũng phản ánh rằng nền tảng phục hồi kinh tế vẫn còn mong manh.
Đối với thị trường crypto , sự chuyển dịch chính sách tiền tệ toàn cầu sang nới lỏng về cơ bản là một tín hiệu tích cực, đặc biệt là trong bối cảnh các tổ chức tìm kiếm tài sản phi truyền thống để tối ưu hóa phân bổ tài sản , sức hấp dẫn tương đối của tài sản crypto đang tăng lên. Tuy nhiên, trong hoàn cảnh mà sự bất ổn vĩ mô vẫn còn cao, thị trường vẫn có thể gặp phải một số biến động và lặp lại.
Cơ hội trong điều chỉnh hồi hợp lý
Theo quan sát của 4E, thị trường crypto đang trở lại trạng thái hợp lý sau khi quá nóng. Mặc dù thiếu chất xúc tác mạnh trong ngắn hạn, nhưng tính ổn định của dữ liệu Chuỗi , sự gia tăng liên tục của các quỹ tổ chức và việc làm rõ dần lộ trình tuân thủ stablecoin đều hỗ trợ cho thị trường trung và dài hạn.
Trong tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào nút dữ liệu CPI và bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ, hiệu suất niêm yết và tiến trình quản lý của Circle, và các hành động tiếp theo của chính sách tiền tệ châu Âu. Các nhà đầu tư được khuyên nên duy trì vị thế trung tính , tập trung vào tài sản chính thống như BTC và ETH, cảnh giác với điều chỉnh hồi ngắn hạn và chờ xu hướng trung hạn trở nên rõ ràng trở lại.
Giới thiệu về 4E: Là đối tác chính thức của đội tuyển quốc gia Argentina, nền tảng 4E hỗ trợ crypto, vàng, cổ phiếu Hoa Kỳ, chỉ số, ngoại hối và tài sản khác, và giao dịch một cửa USDT. Gần đây, nền tảng này cũng đã triển khai hoạt động tặng 88U cho người dùng mới đăng ký, mang lại lợi ích giao dịch cho các nhà đầu tư. Với 4E, các nhà đầu tư có thể theo kịp động thái thị trường, điều chỉnh chiến lược linh hoạt và nắm bắt mọi cơ hội tiềm năng.
