Tác giả gốc: Lyn Alden
Bản dịch gốc: AIMan, Jinse Finance
Tiêu đề gốc: Chuyến tàu thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ mà không ai có thể ngăn chặn và BTC
Tình hình thâm hụt tài chính hiện tại của Hoa Kỳ: Không có gì có thể ngăn cản chuyến tàu này
Trong vài năm qua, tôi đã phổ biến một câu nói: "Không gì có thể ngăn cản chuyến tàu này". Câu nói này ban đầu xuất phát từ chương trình truyền hình Breaking Bad.
Đối với những ai chưa xem chương trình, thì đây là câu chuyện về một giáo viên hóa học được chẩn đoán mắc bệnh ung thư và cuối cùng đi vào con đường đen tối là sản xuất thuốc để trả tiền điều trị và hỗ trợ gia đình. Nhưng tất nhiên, cốt truyện đạo đức của câu chuyện là ngay cả sau khi anh ấy đã chữa khỏi bệnh ung thư, cuối cùng anh ấy vẫn không thể dừng lại, anh ấy không thể dừng những gì mình đang làm. Đến mùa thứ năm, các đồng nghiệp của anh ấy nói với anh ấy rằng, "Chúng ta thực sự phải chậm lại, chúng ta đang đi quá xa rồi." Anh ấy nói rằng, "Không, không ai có thể ngăn chặn chuyến tàu này."
Tôi đã sử dụng thuật ngữ này để mô tả tình trạng thâm hụt tài chính hiện tại của Hoa Kỳ. Trong bài nói chuyện khá ngắn gọn lần, tôi sẽ đi sâu vào ý nghĩa của điều này, tại sao nó lại quan trọng và tại sao nó lại quá sức chịu đựng. Chúng ta đang ở một hội nghị Bitcoin , nhưng có một hệ thống đô la lớn hơn nhiều xung quanh chúng ta và trên toàn thế giới. Do đó, sự tương tác giữa thế giới Bitcoin và thế giới đô la rất quan trọng đối với tỷ giá hối đoái, nền kinh tế và đầu tư nói chung.
Tách rời 1: Tỷ lệ thất nghiệp so với thâm hụt liên bang tính theo phần trăm GDP
Vậy thì chúng ta bắt đầu thôi, tôi sẽ hướng dẫn bạn qua những slide khá đơn giản này, một số slide sẽ khá đơn giản, một số sẽ phức tạp hơn một chút, nhưng tôi sẽ hướng dẫn bạn qua những phần thực sự quan trọng.
Biểu đồ này cho thấy hai đường, một đường cho tình trạng thất nghiệp và đường còn lại cho thâm hụt liên bang tính theo phần trăm GDP. Biểu đồ này có từ nhiều thập kỷ trước. Và như bạn có thể thấy từ slide, luôn có mối tương quan rất tốt giữa hai đường này. Trong thời kỳ suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp tăng và thâm hụt liên bang tăng, và trong thời kỳ tăng trưởng, tỷ lệ thất nghiệp thấp và thâm hụt liên bang thấp. Ngoại lệ ngắn ngủi duy nhất là những năm 1960, nếu bạn có thể nheo mắt và nhìn lên biểu đồ, đó là Chiến tranh Việt Nam, vì vậy có một chút ngoại lệ. Nhưng ngoài ra, hai đường này khá trùng khớp.
Nhưng bạn sẽ thấy ở phía bên phải của biểu đồ, mà tôi đã khoanh tròn màu xanh lá cây, rằng trong vài năm trở lại đây, bắt đầu từ khoảng năm 2017, chúng ta đã chứng kiến sự tách rời. Chúng ta đã có tỷ lệ thất nghiệp giảm, tỷ lệ thất nghiệp rất thấp, nhưng thâm hụt lại tăng vọt lên 6% hoặc 7%. Điều này đã xảy ra ngay cả trước và sau đại dịch. Rõ ràng là nó trở nên nghiêm trọng hơn trong đại dịch, nhưng chúng ta đang ở trong một thế giới mới ngay bây giờ.
Tôi không phải là người đầu tiên nói về thâm hụt, nhưng tôi đang cố gắng thu hút sự chú ý đến một điều đang xảy ra hiện nay mà chưa từng xảy ra trong vài thập kỷ qua. Chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên mới. Đây là những gì đang xảy ra với thâm hụt.
Hiện tượng tách rời 2: Lãi suất thực tế so với giá vàng
Nhưng câu hỏi chính thứ hai là, tại sao điều này lại quan trọng? Tại sao chúng ta lại nói về nó tại Bitcoin? Câu trả lời ngắn gọn là, vì nó quan trọng đối với giá tài sản, đặc biệt là bất kỳ tài sản khan hiếm nào.
Biểu đồ này cho thấy đường vàng là giá vàng và đường đen là lãi suất thực. Một lần nữa, chúng ta nhìn lên lịch sử rằng có một mối tương quan rất mạnh giữa hai yếu tố này. Đối với những ai không biết tôi muốn nói gì khi nói đến lãi suất thực, thì cụ thể là tỷ suất lợi nhuận phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trừ đi tỷ lệ lạm phát CPI.
Lý do tại sao việc so sánh hai biểu đồ này, vàng và lãi suất Kho bạc thực, lại có giá trị đến vậy là vì chúng là hai tài sản dự trữ thống trị nhất trên thế giới và chúng cạnh tranh với nhau về quy mô. Vàng chắc chắn khá khan hiếm và lượng cung ứng của nó ước tính tăng trưởng 1% đến 2% mỗi năm, nhưng bạn không nhận được bất kỳ lợi nhuận nào khi nắm giữ nó. Nếu có, bạn cũng phải trả một khoản phí để lưu trữ nó. Trong khi trái phiếu Kho bạc, bạn biết đấy, đô la và trái phiếu Kho bạc, nguồn cung của chúng tăng trưởng nhanh hơn nhiều, nhưng bạn nhận được lợi nhuận khi nắm giữ chúng.
Trong những giai đoạn khi tỷ suất lợi nhuận khá cao so với lạm phát được đo lường, một số nhà đầu tư có thể mua vàng sẽ quay trở lại hệ thống đô la và Kho bạc. Nhưng khi tỷ suất lợi nhuận không đủ cao so với lạm phát, nhiều nhà đầu tư đổ xô đến vàng. Về cơ bản, họ nói rằng, "Tại sao tôi lại nắm giữ Kho bạc khi tôi giàu hơn nhiều so với vàng nếu tôi không nhận được gì nhìn lên nắm giữ chúng?" Lịch sử , đây là một mối tương quan rất mạnh: lãi suất thực cao có nghĩa là (diễn giải biểu đồ đã hiệu chỉnh) lãi suất thực thấp có nghĩa là giá vàng cao hơn và trên biểu đồ này, lãi suất thực bị đảo ngược, do đó đường đi xuống có nghĩa là lãi suất thực cao hơn.
Một lần nữa, như bạn đã thấy trong vài năm qua, đặc biệt là bắt đầu từ khoảng năm 2022, giá vàng và lãi suất thực đã hoàn toàn tách biệt. Vì vậy, trong hoàn cảnh do tài chính dẫn dắt này, một điều gì đó mới đang diễn ra.
Tất nhiên, điều này quan trọng đối với cuộc thảo luận của chúng ta về Bitcoin. Nếu bạn nói cách đây 5 năm, nếu lãi suất là 4% hoặc 5%, liệu Bitcoin vẫn có các hội nghị đông đúc ở Las Vegas không? Liệu nó có được định giá hơn 100.000 đô la cho mỗi đồng không? Hầu hết mọi người sẽ nói là không. Trên thực tế, nhiều nhà phê bình đã nói rằng Bitcoin chỉ là một hiện tượng lãi suất bằng không, một bong bóng sẽ vỡ tung khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ làm bất cứ điều gì phe diều hâu. Nhưng những gì chúng ta đã thấy trong vài năm qua là Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã thực hiện các bước đi phe diều hâu nhất có thể và họ thậm chí đã làm phá sản một số ngân hàng trong quá trình này, nhưng cả vàng và Bitcoin đều tăng vọt vì có điều gì đó đã thay đổi.
Điểm ngoặt: Nợ liên bang tiếp tục tăng trưởng nhanh hơn khu vực tư nhân
Các biểu đồ này hơi lộn xộn một chút, nhưng tôi sẽ hướng dẫn bạn đến các phần quan trọng vì đó là những phần thực sự cho thấy điểm uốn. Đường màu xanh lam trong các biểu đồ này là mức tăng trưởng theo năm của nợ khu vực tư nhân, bao gồm các khoản như cho vay ngân hàng và trái phiếu doanh nghiệp. Đường màu đỏ là tăng trưởng của nợ liên bang. Vì vậy, bạn có thị trường tư nhân và thị trường công. Biểu đồ bên trái là từ năm 1955 đến năm 1990, và biểu đồ bên phải là từ năm 1990 đến nay. Đó là lịch sử 70 năm.
Nếu bạn nhìn vào bên trái, trong hầu hết thời gian đó, đường màu xanh lam, tức là tăng trưởng nợ của khu vực tư nhân, đã nhanh hơn tăng trưởng nợ của khu vực công trong bất kỳ năm nào. Một số ít trường hợp ngoại lệ là trong thời kỳ suy thoái, mà tôi đã đánh dấu màu vàng trên biểu đồ, và những trường hợp đó khá hiếm. Trong thời kỳ suy thoái, thâm hụt tăng, cho vay của ngân hàng giảm và sau đó chúng ta chuyển qua giai đoạn đó. Những gì bạn thấy trong biểu đồ bên phải là kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, và đặc biệt là trong vài năm gần đây, chúng ta đã ở trong giai đoạn mà tăng trưởng nợ liên bang luôn nhanh hơn tăng trưởng nợ khu vực tư nhân. Và tôi đã đánh dấu lại điều đó ở bên phải bằng những ô màu xanh lá cây nhỏ đó, rằng điều này đã xảy ra ngay cả trong thời kỳ không suy thoái. Nó đã xảy ra trước đại dịch, và nó vẫn đang xảy ra cho đến bây giờ sau khi bụi lắng xuống từ tất cả in tiền.
Lý do tại sao bước ngoặt này lại quan trọng đến vậy là khi chúng ta xem xét các công cụ mà Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có để kiểm soát tăng trưởng tín dụng, thì chủ yếu là lãi suất. Nếu họ muốn làm chậm nền kinh tế, làm chậm tăng trưởng tín dụng và cố gắng làm chậm lạm phát, họ sẽ tăng lãi suất để cố gắng làm cho vay mượn kém hấp dẫn hơn. Mặt khác, nếu họ muốn tăng tốc, họ sẽ hạ lãi suất.
Vấn đề là hàng thập kỷ trước, khi nợ liên bang còn thấp và phần lớn tiền tạo ra đến từ khu vực tư nhân, bất cứ khi nào họ tăng lãi suất, họ có thể làm chậm tăng trưởng tín dụng và họ làm chậm khu vực tư nhân nhanh hơn tốc độ họ có thể mở rộng thâm hụt tài chính. Vấn đề hiện nay là nợ liên bang đã vượt quá 100% GDP và điều này chỉ xảy ra trong vài năm gần đây và khi họ tăng lãi suất, thật trớ trêu, họ đang làm tăng thâm hụt liên bang nhanh hơn tốc độ họ có thể làm chậm tăng trưởng tín dụng khu vực tư nhân. Điều này có nghĩa là họ không còn phanh nữa. Chuyến tàu này không thể dừng lại vì nó không còn phanh nữa. Hay nói cách khác, phanh đã bị hư hỏng nặng. Giống như chúng ta đã bước qua tấm gương soi và hiện đang ở Xứ sở thần tiên, nơi các quy tắc từng hiệu quả trong hầu hết thời gian giờ lại hoạt động ngược lại.
Về cơ bản, họ không có cách nào để làm chậm lại tăng trưởng tổng tín dụng trong hệ thống, đây là một hiện tượng mới.
Tại sao thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ là không thể ngăn chặn
Vậy nên, trong vài slide tiếp theo của bài nói chuyện, tôi sẽ giải thích tại sao thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ lại không thể ngăn chặn được. Tại sao một vài người không thể cùng nhau giải quyết vấn đề này? Tại sao nó lại ăn sâu bám rễ như vậy? Và tại sao tôi lại tự tin rằng bất kể kết quả bầu cử thế nào, cũng không có cách nào để ngăn chặn được chuyến tàu tài chính này? Tôi đã nói điều này trước cuộc bầu cử, và tôi sẽ nói điều này sau cuộc bầu cử, bởi vì nó thực sự không quan trọng. Không có gì có thể ngăn chặn được nó.
1. Chi phí lãi vay
Trên biểu đồ này, chúng ta có một đồ thị rất đơn giản. Đường màu xanh là lãi suất Kho bạc 10 năm và đường màu đỏ là tỷ lệ nợ liên bang trên GDP. Bạn biết đấy, vào những năm 1980, mức nợ rất thấp và lãi suất rất cao. Chúng ta đã trải qua hành trình 40-50 năm với mức nợ ngày càng cao, nhưng điều đó đã được bù đắp bằng lãi suất giảm về mặt cấu trúc. Điều đó có nghĩa là, ví dụ, nếu nợ của bạn tăng gấp đôi, nhưng lãi suất của bạn giảm nửa , thì khoản thanh toán lãi suất của bạn vẫn có thể quản lý được.
Vì vậy, trong suốt hơn 40 năm này, các khoản thanh toán lãi suất thực sự khá dễ quản lý. Nhưng cuối cùng chúng ta đã đạt được lãi suất bằng 0 và toán học bắt đầu phát huy tác dụng. Vì vậy, bây giờ chúng ta đang ở trong một hoàn cảnh mà lãi suất không giảm về mặt cấu trúc lần sau nhiều thập kỷ và mức nợ vẫn rất, rất cao, mức cao nhất kể từ những năm 1940. Vì vậy, các khoản thanh toán lãi suất thực sự đang trở thành một thành phần rất quan trọng trong chi tiêu của liên bang lần đầu tiên trong lịch sử. Và không có phương pháp dễ dàng nào để kiểm soát nó. Nếu họ hạ lãi suất xuống mức cực thấp, thì mọi người đều muốn đổ tiền vào tài sản khan hiếm. Nhưng nếu họ giữ lãi suất ở mức cao, họ sẽ tiếp tục mở rộng thâm hụt liên bang vì, như tôi đã nói, chúng ta đang ở xứ sở thần tiên ngay lúc này. Đó là một thành phần rất lớn.
2. Kết cấu dân số và quỹ an sinh xã hội
Một thành phần rất lớn khác là An sinh xã hội. Biểu đồ này cho thấy Quỹ ủy thác tín nhiệm an sinh xã hội. Như bạn có thể thấy, nó đã tăng từ 0 lên khoảng 3 nghìn tỷ đô la trên biểu đồ. Lý do cho sự thay đổi này theo thời gian là kết cấu dân số. Những người sinh ra trong thời kỳ bùng nổ dân số là một thế hệ đông đảo bất thường sinh ra vào cuối những năm 1940 đến những năm 1960, và thế hệ sau Thế chiến II cũng rất đông đảo. Khi họ tham gia lực lượng lao động, họ đã đóng vào hệ thống An sinh xã hội, vì vậy chúng ta đã thấy lượng tiền được đưa vào tăng rất nhiều. Thật không may, họ không đầu tư An sinh xã hội hiệu quả, về cơ bản họ giữ nó trong Kho bạc Hoa Kỳ, đây không phải là khoản đầu tư dài hạn tốt nhất.
Theo dữ liệu của An sinh xã hội, đến khoảng năm 2035, họ sẽ cạn kiệt quỹ ủy thác tín nhiệm đó. Trên thực tế, điều đó có nghĩa là họ sẽ chi 3 nghìn tỷ đô la đó trở lại nền kinh tế. Điều đó đang xảy ra khi thế hệ bùng nổ trẻ em đang nghỉ hưu, và họ đã làm như vậy và họ sẽ tiếp tục làm như vậy. Nó sẽ tiếp tục. Nếu bạn để ý, điều này đạt đỉnh vào cuối những năm 2010, đạt đỉnh vào khoảng năm 2017-2018 và bắt đầu giảm rất sớm. Đó là thời điểm thâm hụt tách khỏi tình trạng thất nghiệp và tăng trưởng nợ liên bang bắt đầu vượt xa tăng trưởng tín dụng của khu vực tư nhân. Nhiều sự trùng hợp về thời gian này là do cùng thời điểm đó, lãi suất ngừng giảm và thế hệ bùng nổ trẻ em, những người tài trợ cho tất cả tăng trưởng này, hiện đã chuyển sang chế độ rút tiền. Vì vậy, số tiền này đang được chi trở lại nền kinh tế thông qua chăm sóc sức khỏe, du lịch, nhà ở, về cơ bản là mọi thứ mà mọi người phải chi tiền. Đây là khoản chi tiêu bối cảnh sẽ quay trở lại hệ thống trong 10 năm tới.
Đôi khi, ngày hết hạn chính xác đó có thể được lùi lại hoặc tiến lên một năm, nhưng đó chủ yếu là khoa học tính toán và về cơ bản là không thể tránh khỏi. Điều quan trọng là những người này bỏ phiếu. Những người trẻ tuổi sẽ phản đối, nhưng họ sẽ quên bỏ phiếu. Và những nhóm nhân khẩu học lớn tuổi thực sự bỏ phiếu. Bây giờ, bất cứ điều gì liên quan đến quỹ này đều là một rào cản chính trị. Cả hai đảng chính trị lớn trong nước đều tuyên bố về cơ bản sẽ không động đến An sinh xã hội trong thời gian này. Vì vậy, về cơ bản đây là một thỏa thuận đã xong, và ngay cả trong một hoàn cảnh chính trị cao độ, đây là một trong số ít những điều mà hai đảng về cơ bản đồng ý.
3. Kế hoạch Ponzi nợ
Một trong số ít slide cuối cùng của tôi là để làm nổi bật bản chất giống như Ponzi của hệ thống. Vì vậy, ngay cả khi bỏ qua các vấn đề hiện tại về kết cấu dân số và mức nợ, về cơ bản, cách hệ thống được xây dựng — và theo tôi, hệ thống có nghĩa là hệ thống ngân hàng trung ương và hệ thống ngân hàng dự trữ một phần được xây dựng trên đó, toàn bộ hệ thống tiền pháp định mà chúng ta đã áp dụng trong hơn một thế kỷ — nó dựa vào tăng trưởng liên tục. Giống như một con cá mập phải tiếp tục bơi nếu không nó sẽ chết đuối. Điều trớ trêu là đây là một hệ thống phải tiếp tục tăng trưởng.
Trên biểu đồ này, dòng trên cùng là tổng nợ trong hệ thống Hoa Kỳ, cả nợ và nợ, và thực tế đã vượt quá 100 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên. Dòng dưới cùng là cơ sở tiền tệ. Những gì chúng ta thấy là trong toàn bộ giai đoạn của biểu đồ này, mà tôi tin là từ năm 1966 đến năm 2025, tổng nợ chưa bao giờ giảm, ngoại trừ một ngoại lệ rất ngắn vào năm 2008 khi tổng nợ trong hệ thống giảm khoảng 1%. Những gì họ đã làm là tăng cơ sở tiền tệ rất nhanh, từ 1 nghìn tỷ đô la lên khoảng 6 nghìn tỷ đô la ngày nay. Họ không khoan nhượng với ngay cả một chút giảm đòn bẩy nhỏ đến mức họ vẫn tiếp tục bữa tiệc.
Cụ thể, vào thời điểm đó, nếu chúng ta tính toán một chút, tổng nợ trong hệ thống vào năm 2008 là khoảng 50 nghìn tỷ đô la, bằng khoảng một nửa so với hiện tại và cơ sở tiền tệ của họ là khoảng 1 nghìn tỷ đô la. Vì vậy, hệ thống đã được đòn bẩy 50 đến 1. Đây là loại đòn bẩy mà bạn thấy trong các hợp đồng phái sinh " Degen " trong crypto . Toàn bộ nền kinh tế đã được đòn bẩy 50 đến 1. Cụ thể, họ đã đạt lãi suất bằng 0, vì vậy họ không thể tiếp tục hỗ trợ bong bóng nợ của khu vực tư nhân, vì vậy họ đã chuyển sang cấp liên bang. Điều này cho thấy sự nhạy cảm của hệ thống. Hiện tại, chúng ta đang ở trong giai đoạn tăng trưởng nợ của khu vực công theo thời gian.
Tôi thực sự đã xem xét dữ liệu xa hơn biểu đồ này, quay ngược lại khoảng 110 năm, và chỉ có bốn năm khác mà tổng nợ giảm theo giá trị danh nghĩa, và đó là trong thời kỳ Đại suy thoái. Vì vậy, từ năm 1930 đến năm 1934 là thời điểm duy nhất trên biểu đồ mà giảm ngoài năm 2008. Vì vậy, trong hơn 110 năm dữ liệu, chỉ có năm năm mà họ chấp nhận sự sụp đổ của kế hoạch Ponzi này. Đó là hệ thống mà chúng ta đang ở, phép toán mà chúng ta thấy mình đang hoạt trong đó. Và đó là sự tương phản lớn với Bitcoin.
4. Tăng trưởng hụt dài hạn, không bị gián đoạn 7%
Vì vậy, đối với slide cuối cùng của tôi, chúng ta không cần phải đi sâu vào chi tiết, mà chỉ cần nhìn vào hình dạng của các biểu đồ này, và đây là các biểu đồ kéo dài cả thế kỷ. QUAN ĐIỂM chính của tôi với các biểu đồ này là chúng ta thực sự đã thấy câu chuyện này trước đây. Chúng ta đã từng trải qua điều gì đó giống như những gì chúng ta đang trải qua hiện nay ở Hoa Kỳ, và đó là vào khoảng những năm 1940. Lý do khiến tăng trưởng nợ diễn ra suôn sẻ như vậy lịch sử là vì khi cuối cùng họ gặp phải điều gì đó thực sự thách thức nó, họ đã xoay chuyển toàn bộ hệ thống, và chúng ta đang trải qua điều đó lần thứ hai.
Về cơ bản, bạn có một bong bóng nợ tư nhân tích tụ, và sau đó bạn đạt lãi suất bằng 0, vì vậy bạn không thể tiếp tục tăng trưởng nợ tư nhân đang tăng tốc. Và sau đó, điều xảy ra là bạn thấy mình bị đòn bẩy 50 lần, và bạn bắt đầu tan rã. Làm thế nào để bạn phá vỡ một hệ thống được đòn bẩy 50 lần? Câu trả lời ngắn gọn là bạn không làm vậy. Bạn chỉ cần in thêm đơn vị tiền, đó là cách họ luôn xử lý vấn đề. Vì vậy, điều xảy ra là họ chuyển sang tăng trưởng nợ liên bang, họ chuyển sang thâm hụt liên bang khổng lồ. Vì vậy, mặc dù mức nợ của khu vực tư nhân cuối cùng sẽ ổn định trong một thời gian, nhưng nó vẫn tiếp tục tăng trưởng ở phía khu vực công. Điều đó có xu hướng lạm phát nhiều hơn và dai dẳng hơn. Bởi vì khi chúng ta đến thời điểm mà tôi đã đề cập trước đó, khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất để cố gắng làm chậm quá trình này, họ đang mở rộng thâm hụt liên bang nhanh hơn tốc độ họ có thể làm chậm sự tăng trưởng của các ngân hàng.
Vậy về cơ bản, chúng ta hiện đã hoàn toàn chệch hướng. Lưu ý, không có gì tôi nói là về Cộng hòa Weimar, không có gì về siêu lạm phát. Tất cả những điều này là về mức tăng trưởng thâm hụt 7% liên tục, không ngừng nghỉ. Chúng ta không nói về 70% thâm hụt GDP, chúng ta đang nói về 7%, nhưng nó xảy ra như đồng hồ mỗi năm. Điều quan trọng là sự không ngừng nghỉ của nó.
Nợ của Hoa Kỳ so với Bitcoin: Không ai có thể ngăn cản
Vì vậy, khi chúng ta nhìn về phía trước, đây là hệ thống mà Bitcoin sẽ tồn tại. Nếu bạn tóm tắt toàn bộ bài phát biểu, tất cả các biểu đồ, tất cả quan điểm này, thì có hai lý do chính tại sao thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ là không thể ngăn chặn.
Thứ nhất là toán học. Cách họ xây dựng hệ thống Ponzi scheme mà tôi đã nói trước đó, nó phải tiếp tục tăng trưởng mãi mãi để không bắt đầu giảm đòn bẩy một cách điên rồ. Đó là hệ thống mà họ xây dựng.
Lý do thứ hai là bản chất con người. Không ai trong chúng ta muốn trả thuế cao hơn. Những người chịu thiệt hại từ thâm hụt không bao giờ muốn giảm thâm hụt. Hầu như không có chính trị gia nào có đủ khích lệ để thực sự giảm thâm hụt trong nhiệm kỳ của họ. Về cơ bản, đây là một sổ cái linh hoạt. Đây là sổ cái mà tất cả chúng ta sử dụng ở Hoa Kỳ và trên toàn thế giới. Vì đây là sổ cái linh hoạt, họ luôn có thể tạo ra nhiều đơn vị hơn và do đó, đây là cơ chế sửa lỗi mà họ dựa vào hết lần này đến lần khác.
Điều này trái ngược với Bitcoin. Bạn biết đấy, Bitcoin hoàn toàn trái ngược với hệ thống theo nhiều cách. Nó là tấm gương phản chiếu của hệ thống. Thay vì nguồn cung ngày càng tăng và nguồn cung ngày càng tăng đến mức không thể chậm lại, Bitcoin là sự khan hiếm tuyệt đối. Thay vì mờ đục, nó trong suốt. Sửa lỗi không chỉ đơn giản là có thể in thêm nguồn cung, sửa lỗi xảy ra trong Bitcoin là việc giảm đòn bẩy có thể xảy ra, nhưng bạn không bao giờ có thể làm lung lay chính nguồn cung.
Vì vậy, về cơ bản, trong 10 năm tới, chuyến tàu này sẽ không thể dừng lại. Hoa Kỳ sẽ phải chịu thâm hụt tài chính rất lớn, bất kể điều gì khác xảy ra. Một số thứ có thể đẩy nhanh quá trình này rất nhiều, một số thứ có thể làm chậm lại một chút, nhưng không có gì có tác động có ý nghĩa. Vì vậy, một phương pháp để bảo vệ bản thân khỏi điều này là sở hữu tài sản khan hiếm chất lượng cao nhất. Và tất nhiên, thứ mà tất cả chúng ta đều yêu thích, chính là Bitcoin.
