Điều kiện thị trường đã thay đổi đáng kể. Sự giảm căng thẳng thuế quan Mỹ-Trung và mối quan hệ nguội lạnh giữa Trump và Musk đã giúp chuyển đổi tâm lý nhà đầu tư từ tiêu cực sang tích cực.
Tuy nhiên, tâm lý tích cực này có thể là nguyên nhân gây lo ngại so với các phản ứng thị trường trong quá khứ. Hãy cùng đi sâu vào chi tiết.
Làm Thế Nào Các Chỉ Số Tâm Lý Thị Trường Có Thể Là Một Thanh Gươm Hai Lưỡi?
Theo Santiment, một nền tảng phân tích blockchain hàng đầu, có nhiều hơn gấp đôi các bình luận tích cực về Bitcoin (BTC) trên các phương tiện truyền thông xã hội so với các bình luận tiêu cực.
Tỷ lệ 2:1 này là cao nhất kể từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2024, khi chiến thắng của Donald Trump đã kích hoạt sự nhiệt tình với tiền điện tử.
Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ so với giá Bitcoin. Nguồn: Santiment"Với Bitcoin đang nhấp nháy mức cao nhất mọi thời đại 112.000 đô la trong vài ngày qua, nhà đầu tư bán lẻ đã trở nên tích cực," Santiment đã ghi nhận.
Mặc dù điều này có vẻ như là một tín hiệu mạnh, nhưng các mẫu lịch sử cho thấy sự phấn khích như vậy thường diễn ra trước các đợt điều chỉnh thị trường đáng kể.
Santiment cũng báo cáo rằng các từ khóa như "Cao nhất mọi thời đại" xuất hiện thường xuyên hơn trong các cuộc thảo luận liên quan đến Bitcoin so với bất kỳ thời điểm nào trong tháng này.
Khối lượng xã hội so với giá Bitcoin. Nguồn: SantimentSo với giá Bitcoin, các giai đoạn nhiệt tình cao của nhà đầu tư bán lẻ trong tháng này thường diễn ra trước các đợt điều chỉnh giá.
"Vì thị trường di chuyển theo hướng ngược lại với kỳ vọng của nhà đầu tư bán lẻ, những đợt tăng đột biến trong các cuộc thảo luận liên quan đến mức cao nhất mọi thời đại của BTC là những tín hiệu đỉnh rõ ràng, cho thấy sự tham lam," Santiment đã thêm.
Xu hướng này phù hợp với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của CoinMarketCap, một thước đo được theo dõi rộng rãi về tâm lý thị trường tiền điện tử. Tính đến tháng 6 năm 2025, chỉ số đã vào vùng "tham lam", với mức đọc trên 60.
Biểu đồ Chỉ số Sợ hãi và Tham lam. Nguồn: CoinMarketCapTrong năm qua, những mức đọc cao như vậy thường phục vụ như những dấu hiệu cảnh báo. Chúng cho thấy thị trường có thể đang quá nóng và có thể sắp điều chỉnh.
Nhà Giao Dịch Kỳ Cựu Peter Brandt Đặt Câu Hỏi về Hình Thành Đỉnh Kép
Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt gần đây đã nêu ra những lo ngại về khả năng lặp lại thị trường giá xuống của Bitcoin năm 2022. Ông chỉ ra khả năng sụt giảm 75% sau một mẫu hình "đỉnh kép".
Bitcoin và Hình Thành Đỉnh Kép. Nguồn: Peter BrandtMặc dù ông không đưa ra dự đoán chính xác, nhưng các nhận xét của ông ngụ ý một đợt suy giảm đáng kể có thể sắp xảy ra, tương tự như đợt giảm sâu năm 2022 khi Bitcoin lao dốc từ mức cao của mình.
Những nhận xát của Brandt cho thấy các thị trường tài chính thường lặp lại các mẫu hành vi. Cấu trúc biểu đồ hiện tại rất giống với cấu hình đã diễn ra trước đợt sụp đổ trước đây.
Một trong những lập luận mạnh mẽ nhất chống lại quan điểm bi quan này là nhấn mạnh một sự khác biệt chính trong chu kỳ hiện tại. Một người dùng X (trước đây là Twitter) có tên là Death Ca₿ to QE đã thu hút sự chú ý bằng cách chỉ ra rằng các chu kỳ Bitcoin trước đây chủ yếu do tâm lý nhà đầu tư bán lẻ thúc đẩy. Nhưng ngày nay, tâm lý bán lẻ có thể không phải là lực lượng chính.
Cấu Trúc Giá Bitcoin Trên Các Chu Kỳ. Nguồn: Death Ca₿ to QEThay vào đó, giá Bitcoin hiện chủ yếu do các nhà đầu tư doanh nghiệp và tổ chức điều khiển.
Sự chuyển đổi này khiến việc dự đoán Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) của các nhà đầu tư tổ chức kéo dài bao lâu hoặc khi nào kết thúc trở nên khó khăn. Không có tiền lệ lịch sử nào để so sánh.
