Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản crypto toàn cầu trải qua một bước ngoặt quan trọng từ "do nhà đầu tư bán lẻ dẫn dắt" sang "do các tổ chức chi phối". Bitcoin chạm mức cao nhất trong năm là 110.000 USD vào ngày 22/5, dòng vốn từ các tổ chức đã thúc đẩy tài sản crypto chuyển từ một công cụ đầu cơ thuần túy sang một công cụ phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, các cổ phiếu khái niệm crypto đã mở ra những cơ hội đầu tư mới.
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu Coinbase dao động ở mức cao, đạt đỉnh 271,95 USD vào ngày 22/5. Circle vào ngày niêm yết 5/6 đã nhiều lần kích hoạt đình chỉ giao dịch do tăng đột biến, cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Ở thị trường chứng khoán Hồng Kông, Quy định về stablecoin đã hỗ trợ thị trường, Huaxing Capital Holdings được chú ý do đầu tư sớm vào Circle, tăng hơn 14% trong phiên giao dịch ngày 9/6. Các cổ phiếu như Lianlian Digital, OKLink, Yika Technology, Zhongan Online cũng đều tăng mạnh. Thị trường A-share cũng bị ảnh hưởng bởi không khí thị trường sôi động, các cổ phiếu như Cuiwei Share, Zhongke Jinkai, Hengbao Share đã có những điểm nhấn nổi bật.
Nhìn chung, đợt tăng giá tài sản crypto từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6 đã trở thành động lực quan trọng thúc đẩy hiệu suất của các cổ phiếu khái niệm crypto, đánh dấu một giai đoạn mới của đầu tư với tính chất tổ chức hóa, tuân thủ quy định và tái cấu trúc giá trị, nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về sự chuyển đổi từ "đầu cơ coin" sang "đầu cơ cổ phiếu".
Logic cộng hưởng giữa tài sản crypto và cổ phiếu khái niệm crypto
(Phần còn lại của văn bản được dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)Kết luận: Neo của giá trị trong phạm trù mới
Các tổ chức tài sản crypto không phải là bong bóng chu kỳ, mà là sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với "cơ chế tin cậy phi tập trung". Từ "đầu cơ coin" đến "đầu cơ cổ phiếu", logic đầu tư được nâng lên từ trò chơi zero-sum thành sự cộng sinh giá trị. Tuân thủ quy định là đường đáy sống còn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc triển khai ứng dụng định hình trần định giá.
Các ưu đãi chính sách của thị trường chứng khoán Hồng Kông, sự chuyển đổi kinh doanh của thị trường chứng khoán Mỹ, và những đột phá công nghệ của thị trường chứng khoán A cùng nhau tạo nên mẫu hình tái cấu trúc hệ thống định giá thị trường. Trong tương lai, cơ hội then chốt sẽ không còn là sự đánh cá giá ngắn hạn, mà là việc khai thác các "nhà sáng tạo giá trị crypto" xuyên suốt chu kỳ, tập trung vào các rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng nhúng ứng dụng. Phạm trù mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự hội nhập sâu sắc giữa tài chính số và tài chính truyền thống.
