Ngay hôm nay, khi thị trường vẫn còn đang hấp thụ những đợt sóng từ cuộc không kích của Israel vào Iran, các tài sản rủi ro toàn cầu đã trải qua một đợt sụt giảm kinh hoàng. Từ Tokyo đến New York, tâm lý hoảng loạn lan rộng như đám cháy, vàng và đô la Mỹ trở thành nơi trú ẩn duy nhất. Bitcoin, tài sản mới nổi từng được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", cũng không thoát khỏi số phận, giá đã sụt giảm ngay lập tức.
Chính trong bầu không khí u ám đầy lo âu này, "mặt tiền" của thế giới crypto Mỹ - Coinbase, tại hội nghị thường niên của mình, hầu như đã đánh ra hai lá bài mang ý nghĩa mở rộng, một lá nhắm thẳng vào lãnh địa Wall Street, lá còn lại được nhúng chính xác vào cuộc sống hàng ngày của tầng lớp trung lưu Mỹ.
Hai lá bài này là: Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn được Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) giám sát, và một thẻ tín dụng liên danh với American Express, cung cấp khoản hoàn tiền Bitcoin lên tới 4%.
Nếu xem xét hai tin tức này một cách riêng lẻ, mọi người có thể chỉ giải thích đó là một lần mở rộng dòng sản phẩm thông thường. Nhưng khi chúng ta mở rộng ống kính, đặt chúng trong bối cảnh câu chuyện lớn sau thời kỳ ETF và sau FTX, chúng ta sẽ phát hiện ra rằng đây không phải là việc "ra mắt" đơn giản, mà là một cuộc "đổ bộ Normandy" đã được lên kế hoạch từ lâu. Coinbase đang cố gắng thay đổi hoàn toàn bản đồ tài chính crypto của Mỹ và thậm chí là toàn cầu thông qua một chiến lược "tấn công kìm".
"Chiêu mộ" con ngựa hoang: Gắn bánh xe tuân thủ cho động cơ của thế giới crypto
Để hiểu được tác động của Coinbase, chúng ta trước hết phải làm rõ vai trò quan trọng như thế nào của "hợp đồng tương lai vĩnh viễn" trong thế giới crypto.
Hơn 75% khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử toàn cầu được đóng góp bởi các sản phẩm phái sinh, và hợp đồng tương lai vĩnh viễn (hay còn gọi là "hợp đồng vĩnh viễn") chính là ông vua của lĩnh vực này. Khác với các hợp đồng tương lai truyền thống, nó không có ngày đáo hạn, người giao dịch có thể nắm giữ vị thế trong thời gian dài và thông qua một cơ chế tinh vi gọi là "phí tài trợ", giữ cho giá của nó được neo chặt với thị trường spot. Thiết kế này, kết hợp với đặc tính đòn bẩy cao thường thấy, đã mang lại cho người giao dịch sự linh hoạt và hiệu quả vốn cực lớn, biến nó trở thành công cụ tối thượng để bắt kịp những biến động thị trường. Có thể nói, hợp đồng vĩnh viễn chính là "động cơ tăng áp" của thế giới giao dịch crypto, đầy sức mạnh, tốc độ và sức hấp dẫn không thể cưỡng lại.
(Bản dịch tiếp tục...)- Về nội bộ, nó đã tạo ra một vòng khép kín hoàn hảo cho nhóm người dùng. Hợp đồng vĩnh cửu nhắm đến những nhà giao dịch "tiền nhanh" theo đuổi lợi nhuận cao, rủi ro cao, giao dịch thường xuyên; trong khi thẻ hoàn tiền Bitcoin lại phục vụ những người muốn nắm giữ lâu dài, tăng trưởng ổn định, thao tác với tần suất thấp. Từ các nhà giao dịch đòn bẩy quyết liệt nhất đến những nhà đầu tư thụ động bảo thủ nhất, Coinbase đang cố gắng thu hút tất cả các nhà đầu tư crypto trên toàn phổ, để họ tìm thấy các công cụ đáp ứng mọi nhu cầu trong nền tảng của mình, do đó không cần phải đi đâu khác.
- Về bên ngoài, nó đã xây dựng một rào cản tuân thủ không thể so sánh. Cho dù là trong thị trường phái sinh hay lĩnh vực thanh toán, Coinbase đã chọn hợp tác sâu rộng với các cơ quan quản lý hàng đầu (CFTC) và các đối tác tài chính truyền thống danh tiếng (American Express). Điều này không chỉ giành được sự tin tưởng vô song mà còn nâng cao đáng kể ngưỡng cửa cho các đối thủ cạnh tranh. Trong tương lai có thể dự đoán được, bất kỳ nền tảng nào muốn thách thức địa vị của Coinbase tại thị trường Mỹ đều phải vượt qua hai ngọn núi này.
Nhìn về gần đây, tin đồn Coinbase sẽ được đưa vào chỉ số S&P 500, việc hợp tác với Shopify và Stripe để thúc đẩy thanh toán USDC, đều chỉ về một điểm đích: nó đã không còn hài lòng với việc chỉ là một "sàn giao dịch tiền điện tử". Tham vọng của nó là trở thành "Morgan Stanley" của kỷ nguyên tài sản số - một đế chế tài chính toàn năng kết hợp ngân hàng đầu tư (giao dịch phái sinh), ngân hàng thương mại (thanh toán và tiết kiệm), quản lý tài sản (Staking và dịch vụ ví).
Việc ra mắt "hai quân bài mạnh" này chính là bước quan trọng nhất trong hành trình vĩ đại này. Nó đánh dấu việc tiền điện tử ở Mỹ đang di chuyển từ biên lề vào trung tâm với tốc độ và chiều sâu chưa từng có, từ "tài sản thay thế" tiến nhanh đến "cấu hình chính thống". Chiến dịch do Coinbase khởi xướng có thể không gây ra sự biến động thị trường mạnh mẽ trong ngắn hạn, nhưng nó đang định hình lại cấu trúc cơ bản và quy tắc chơi của toàn ngành. Trong thế giới crypto tương lai, trọng tâm cạnh tranh sẽ không còn là ai có mã nguồn phi tập trung hơn, mà là ai có thể xây dựng được một cây cầu vững chắc, thuận tiện và không thể cưỡng lại nhất, kết nối hai lục địa tài chính cũ và mới.
Và Coinbase, vừa mới đặt hai viên đá nền móng nặng nề và quan trọng nhất cho cây cầu này bằng hợp đồng vĩnh cửu và thẻ American Express.
