(Các quan điểm được thể hiện ở đây là quan điểm cá nhân của tác giả và không nên được sử dụng làm cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư, hay được coi như khuyến nghị hoặc lời khuyên để tham gia các giao dịch đầu tư.)
Muốn Biết Thêm? Theo dõi Tác giả trên Instagram, LinkedIn và X
Truy cập phiên bản tiếng Hàn tại đây: Naver
Đăng ký để xem các Sự kiện mới nhất: Lịch
[Phần còn lại của bản dịch sẽ được thực hiện tương tự, dịch toàn bộ văn bản sang tiếng Việt, giữ nguyên các thẻ HTML và không dịch nội dung trong các thẻ]USDT sau khi ra mắt trên mạng chính của Ethereum, có thể di chuyển trên mạng này bằng một hợp đồng thông minh tiêu chuẩn ERC-20. Bất kỳ sàn giao dịch crypto nào hỗ trợ Ethereum cũng có thể dễ dàng hỗ trợ USDT. Do đó, các nền tảng giao dịch chỉ dành cho crypto có thể cung cấp các cặp shitcoin/USDT và đáp ứng thị trường. Điều này cũng có nghĩa là các đô la kỹ thuật số có thể chảy trơn tru giữa các sàn giao dịch lớn như Bifinex, OKCoin, Huobi, BTC China, v.v. nơi vốn đầu tư vào hệ sinh thái, và các địa điểm đầu cơ và vui vẻ hơn như Poloniex và Yunbi nơi các degen tung tăng.
Cơn sốt ICO đã sinh ra gã khổng lồ Binance. CZ đã từ chức là CTO của OKCoin vài năm trước do mâu thuẫn cá nhân với CEO Star Xu. CZ rời đi và thành lập Binance với mục tiêu trở thành sàn giao dịch shitcoin lớn nhất toàn cầu. Binance không có tài khoản ngân hàng, và cho đến nay tôi không biết liệu bạn có thể gửi trực tiếp tiền fiat vào Binance mà không qua bất kỳ nhà xử lý thanh toán nào không. Binance đã sử dụng USDT như đường ray ngân hàng, nhanh chóng trở thành địa điểm giao dịch shitcoin hàng đầu, và phần còn lại là lịch sử.
Từ năm 2015 đến 2017, Tether đã đạt được sự phù hợp với thị trường và tạo ra một hào nước chống lại các đối thủ trong tương lai. Do sự tin tưởng của cộng đồng giao dịch Trung Quốc dành cho Tether, USDT đã được chấp nhận trên tất cả các địa điểm giao dịch chính. Tại thời điểm này, nó không được sử dụng để thanh toán, nhưng lại là cách hiệu quả nhất để di chuyển đô la kỹ thuật số vào, ra và trong các thị trường vốn crypto.
Vào cuối thập kỷ, các sàn giao dịch gặp rất nhiều khó khăn trong việc duy trì tài khoản ngân hàng. Đài Loan trở thành trung tâm ngân hàng crypto thực tế cho tất cả các sàn giao dịch phi Tây phương lớn nhất, kiểm soát phần lớn thanh khoản giao dịch crypto toàn cầu. Đó là bởi vì một số ngân hàng Đài Loan cho phép các sàn giao dịch mở tài khoản USD và không hiểu sao vẫn duy trì được mối quan hệ ngân hàng đại diện với các ngân hàng trung tâm tiền tệ Hoa Kỳ lớn như Wells Fargo. Tuy nhiên, sự sắp xếp này bắt đầu sụp đổ khi các ngân hàng đại diện yêu cầu các ngân hàng Đài Loan loại bỏ tất cả các khách hàng crypto hoặc mất quyền truy cập vào thị trường đô la toàn cầu. Do đó, vào cuối thập kỷ, USDT là cách duy nhất để đô la có thể di chuyển quy mô trong các thị trường vốn crypto. Điều này đã khẳng định vai trò của nó như stablecoin thống trị.
(Phần còn lại của bản dịch sẽ tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)
Dưới đây là một bảng được công bố trong bài luận của tôi "Bụi trên Vỏ Phần Hai" minh họa một cách thuyết phục bằng dữ liệu năm 2023 rằng Tether là ngân hàng có lợi nhuận cao nhất trên mỗi nhân viên trên thế giới.
Phân phối một stablecoin có thể rất tốn kém trừ khi bạn được sở hữu bởi một sàn giao dịch, công ty truyền thông xã hội hoặc ngân hàng truyền thống. Những người sáng lập Bitfinex và Tether là những cá nhân giống nhau. Bitfinex có hàng triệu khách hàng, do đó ngay từ đầu Tether đã có hàng triệu khách hàng. Tether không phải trả tiền phân phối vì nó được sở hữu một phần bởi Bitfinex, tất cả các altcoin đều được giao dịch so với USDT.
Circle và các stablecoin khác phát sinh sau đó phải trả tiền phân phối thông qua các sàn giao dịch theo một cách nào đó. Các công ty truyền thông xã hội và ngân hàng sẽ không bao giờ hợp tác với bên thứ ba để xây dựng và vận hành stablecoin của riêng họ; do đó, các sàn giao dịch crypto là lựa chọn duy nhất. Các sàn giao dịch crypto có thể xây dựng stablecoin riêng của họ, như Binance đã thử với BUSD, nhưng cuối cùng nhiều sàn đã quyết định xây dựng mạng thanh toán là quá khó và là sự phân tâm khỏi hoạt động kinh doanh cốt lõi. Các sàn yêu cầu vốn góp ở nhà phát hành hoặc một phần NIM để cho phép giao dịch stablecoin của họ. Nhưng ngay cả khi vậy, hầu hết các cặp giao dịch crypto/đô la có khả năng sẽ là so với USDT, có nghĩa là Tether tiếp tục thống trị. Đây là lý do tại sao Circle phải thân thiết với Coinbase để cạnh tranh. Coinbase là sàn giao dịch lớn duy nhất không nằm trong quỹ đạo của Tether vì khách hàng của Coinbase chủ yếu là người Mỹ và Tây Âu. Trước khi Howard Lutnik, Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ, để mắt đến Tether và hỗ trợ tài chính thông qua công ty Cantor Fitzgerald, Tether liên tục bị báo chí phương Tây chỉ trích như một âm mưu lừa đảo do nước ngoài tạo ra. Coinbase, tồn tại dựa trên việc được chính quyền Mỹ ưu ái, phải tìm một giải pháp thay thế. Và do đó, Jeremy Allaire đã nhận vị trí và chấp nhận "vinh quang" của Brian Armstrong.[1]
Thỏa thuận là Circle trả 50% thu nhập lãi suất ròng cho Coinbase để được phân phối trên toàn mạng Coinbase. Tuyệt vời!!
Tình hình đối với các nhà phát hành stablecoin mới rất khó khăn. Không có kênh phân phối mở. Tất cả các sàn giao dịch crypto lớn đều sở hữu hoặc hợp tác với các nhà phát hành hiện tại Tether, Circle và Ethena. Các công ty truyền thông xã hội và ngân hàng sẽ xây dựng giải pháp riêng. Do đó, một nhà phát hành mới phải chuyển một phần đáng kể NIM của họ cho người gửi tiền để thu hút họ khỏi các stablecoin khác với mức độ chấp nhận cao hơn. Cuối cùng, đây là lý do tại sao các nhà đầu tư sẽ mất hết trong chu kỳ này ở hầu hết các nhà phát hành stablecoin hoặc nhà cung cấp công nghệ được niêm yết công khai. Nhưng điều đó sẽ không ngăn được bữa tiệc; hãy cùng tìm hiểu tại sao nhận thức của các nhà đầu tư sẽ bị che mờ bởi tiềm năng sinh lời khổng lồ từ stablecoin.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên các thẻ HTML và dịch toàn bộ nội dung sang tiếng Việt)
