JPMorgan Chase đăng ký nhãn hiệu "JPMD" để hỗ trợ việc kinh doanh tài sản crypto , kế hoạch stablecoin xuất hiện

Ngay khi dự luật stablecoin "Đạo luật GENIUS" chuẩn bị được đưa vào quá trình xem xét thực chất, JP Morgan Chase (JP Morgan) đã nộp đơn đăng ký nhãn hiệu "JPMD" lên Văn phòng Sáng chế và Nhãn hiệu Hoa Kỳ, bao gồm một số việc kinh doanh liên quan đến tài sản crypto và thế giới bên ngoài đồn đoán liệu ngân hàng này có phát hành stablecoin của riêng mình hay không.

Đơn đăng ký nhãn hiệu "JPMD" bao gồm việc kinh doanh tài sản crypto

JPMorgan Chase đã nộp đơn đăng ký nhãn hiệu "JPMD" lên Văn phòng Sáng chế và Nhãn hiệu Hoa Kỳ (USPTO) vào ngày 16 tháng 6, theo Giờ miền Đông và cung cấp các dịch vụ giao dịch, trao đổi, chuyển nhượng và thanh toán tài sản kỹ thuật số, trong đó:

• Tiền ảo

• Tiền tệ kỹ thuật số

• Token kỹ thuật số

• Token thanh toán

• Token ứng dụng phi tập trung

• Tiền tệ được hỗ trợ bởi Blockchain

Mặc dù "stablecoin" không được đề cập trực tiếp trong tài liệu, nhưng thế giới bên ngoài cho rằng rằng đây có thể là một bước đi để JPMorgan Chase quảng bá cho stablecoin của riêng mình.

「JPMD」 hỗ trợ cơ sở hạ tầng DeFi

Ngoài ra, JPMorgan Chase có kế hoạch xây dựng một nền tảng hỗ trợ cơ sở hạ tầng tài chính blockchain thông qua "JPMD". Dự kiến ​​sẽ giới thiệu công nghệ sổ cái phân tán (DLT) cho giao dịch tài sản kỹ thuật số, thanh toán bù trừ, quyết toán chứng khoán và dịch vụ môi giới, đồng thời thúc đẩy hơn nữa bố cục của mình trong lĩnh vực DeFi.

Các tổ chức tài chính đang tranh giành để chiếm lĩnh BTC stablecoin và Đạo luật GENIUS đang thúc đẩy sự phát triển của

Vào ngày 11 tháng 6, Tổng giám đốc điều hành của Bank of America, Brian Moynihan đã công khai tuyên bố rằng ông đang làm việc với những người trong ngành để phát triển một loại stablecoin được neo theo đô la, qua đó xác nhận thêm một số tin đồn trên thị trường trong những tháng gần đây.

Được biết , nhiều tổ chức tài chính lớn như JPMorgan Chase và Bank of America đang cân nhắc việc cùng nhau phát hành stablecoin. Hiện tại, thế giới bên ngoài cho rằng rằng đơn đăng ký nhãn hiệu "JPMD" này có liên quan chặt chẽ đến tin đồn phát hành stablecoin vào thời điểm đó.

Thời điểm nộp đơn "JPMD" cũng trùng với thời điểm triển khai dự luật stablecoin"Đạo luật GENIUS". Dự luật hiện đã chính thức bước vào giai đoạn xem xét nội dung và có cơ hội được đệ trình lên Hạ viện trước tháng 8 và để Tổng thống Hoa Kỳ Trump ký dự luật.

Kinexy đã xử lý khối lượng giao dịch 1,5 nghìn tỷ USD và thị trường stablecoin đang đầy rẫy sự cạnh tranh

Vài năm trước, JPMorgan Chase đã ra mắt nền tảng thanh toán blockchain có tên Kinexy và phát hành stablecoin riêng của mình là JPM Coin để quyết toán việc kinh doanh ngân hàng của riêng mình. Đến nay, nền tảng này đã xử lý các giao dịch với tổng giá trị hơn 1,5 nghìn tỷ đô la Mỹ.

JPM Coin được thiết kế để neo 1:1 vào tiền tệ fiat và hiện tương ứng với đô la Mỹ, bảng Anh và euro. Nó chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch và dịch vụ thanh toán giữa các tổ chức lớn.

Theo dữ liệu của CoinGecko , giá trị vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 261,4 tỷ đô la. Giả sử JPMorgan Chase và các ngân hàng khác ra mắt stablecoin thành công, họ sẽ trực tiếp tham gia vào thị trường cạnh tranh cao và sinh lợi này.

( Quy định rõ ràng giúp ích! Bank of America đang phát triển stablecoin đô la của riêng mình: Chúng ta phải sẵn sàng )

Khi Bitcoin đạt mức cao mới, ngày càng nhiều công ty niêm yết đầu tư vào tài sản này như một chiến lược dự trữ. Nhưng khi giá cổ phiếu tách khỏi giá trị tài sản, rủi ro cũng phát sinh. Công ty quản lý tài sản VanEck cảnh báo rằng giá trị vốn hóa thị trường công ty công nghệ y tế Semler Scientific (SMLR) gần bằng giá trị nắm giữ Bitcoin của công ty. Nếu tiếp tục xấu đi, điều này có thể dẫn đến sự pha loãng nghiêm trọng giá trị cổ đông và ảnh hưởng đến hoạt động của công ty.

Bitcoin tăng vọt, nhưng giá cổ phiếu giảm một nửa: Giá trị vốn hóa thị trường của Semler không phản ánh được tài sản, trở thành tâm điểm chú ý

Semler Scientific đã chuyển sang chiến lược dự trữ Bitcoin kể từ tháng 5 năm 2024 và hiện đang nắm giữ 4.449 Bitcoin, với tổng giá trị khoảng 475 triệu đô la, xếp thứ 14 trong số các công ty niêm yết toàn cầu. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của Semler đã giảm thay vì tăng, giảm gần 45% kể từ đầu năm, với giá trị vốn hóa thị trường chỉ khoảng 401 triệu đô la, gần bằng hoặc thậm chí thấp hơn một chút so với giá trị tài sản của công ty.

Theo dữ liệuBitcointreasuries , "bội số NAV (giá trị vốn hóa thị trường chia cho giá trị tài sản Bitcoin )" hiện tại của công ty chỉ là 0,841, cho thấy thị trường không đưa ra bất kỳ khoản phí bảo hiểm nào, mà là chiết khấu. Matthew Sigel, giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại VanEck, đã gọi công ty là công ty nắm giữ Bitcoin đầu tiên phải đối mặt với rủi ro " giá trị vốn hóa thị trường của công ty gần với vị thế tài sản ".

( MicroStrategy MSTR trở thành chỉ báo Bitcoin mới, tỷ lệ phí bảo hiểm mNAV và giới thiệu trang web theo dõi )

VanEck: Khi giá trị vốn hóa thị trường không theo kịp tài sản nắm giữ, việc phát hành cổ phiếu mới sẽ không còn tạo ra giá trị nữa

Sigel chỉ ra rằng nhiều công ty huy động tiền để mua Bitcoin thông qua cơ chế "At-the-Market (ATM)", nhưng nếu giá cổ phiếu gần bằng hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu, việc tiếp tục phát hành cổ phiếu mới sẽ không còn ý nghĩa chiến lược nữa, mà sẽ làm loãng giá trị cổ phần của các cổ đông hiện tại. Ông cảnh báo: "Đây không phải là hình thành vốn, mà là xói mòn giá trị".

Để tránh vòng luẩn quẩn này, Sigel khuyến nghị các công ty nên thiết lập cơ chế kiểm soát rủi ro, bao gồm:

• Nếu bội số NAV dưới 0,95 trong 10 ngày liên tiếp, việc tăng vốn nên bị hoãn lại.

• Nếu giá Bitcoin tăng nhưng giá cổ phiếu không phản ứng đáng kể thì nên ưu tiên mua lại

• Nếu định giá không phản ánh được vị thế tài sản trong một thời gian dài, cần tiến hành đánh giá chiến lược toàn diện để xem xét việc sáp nhập, chia tách hoặc chấm dứt chiến lược Bitcoin

Ông cũng đặc biệt nhắc nhở rằng mức thù lao của các giám đốc điều hành công ty nên gắn liền với "sự tăng trưởng của giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu" thay vì chỉ đo bằng số lượng Bitcoin nắm giữ, nếu không họ sẽ lặp lại sai lầm của một số công ty khai thác "trả lương cao và phát hành cổ phiếu mới một cách bừa bãi".

(Không phải công ty nào cũng có thể là MicroStrategy: Từ mức giảm 70% của Sharplink, chúng ta có thể thấy được rủi ro các công ty dự trữ crypto )

Tại sao giá trị vốn hóa thị trường của Semler lại thấp như vậy? Trái phiếu chuyển đổi, thanh khoản và tranh chấp việc kinh doanh là những lý do chính

Tại sao định giá của Semler không thể tăng đồng bộ với Bitcoin ? VanEck và CEO của Blockstream Adam Back đã thảo luận về vấn đề này trong phần bình luận. Sigel cho rằng có ba lý do chính:

1. Semler là một cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thanh khoản thị trường thấp

2. Trái phiếu chuyển đổi duy nhất được phát hành đang được giao dịch ở mức giá thấp (tỷ suất lợi nhuận 11%), cho thấy sự thiếu tự tin của nhà đầu tư

3. Hoạt việc kinh doanh thiết bị y tế ban đầu hoạt động kém, kéo giảm giá trị định giá chung của công ty

Adam Back nói thêm rằng Semler đã tham gia vào một vụ kiện liên quan đến thiết bị y tế hiện đã được giải quyết, nhưng thị trường có ít hiểu biết về vụ kiện này và khoảng cách thông tin có thể khiến các nhà đầu tư do dự. Ông suy đoán rằng công ty có thể đã đình chỉ kế hoạch tăng vốn và mua tiền xu vào thời điểm đó, và mặc dù công ty đã tiếp tục các hành động của mình gần đây, nhưng thị trường không phản ánh các hành động tích cực của công ty cùng lúc.

(Các công ty chiến lược dự trữ Bitcoin đang rất được ưa chuộng: hoạt động mua ồ ạt đẩy giá đồng tiền này lên cao và trở thành một quả bom thị trường như thế nào? )

Chủ đề tiền thưởng không còn nữa: Chiến lược dự trữ Bitcoin có đang trong giai đoạn thử nghiệm không?

Đối với nhiều công ty, mua vào Bitcoin ban đầu là một chiến lược để thu hút sự chú ý của thị trường và tạo đòn bẩy tài sản, nhưng nếu giá trị vốn hóa thị trường của công ty không bao giờ phản ánh được tài sản của công ty, thì mô hình này sẽ không bền vững. Sigel nhấn mạnh:

Khi giá trị vốn hóa thị trường của một công ty gần bằng giá trị crypto mà công ty tài sản, bất kỳ sự pha loãng nào nữa cũng sẽ gây tổn hại cho các cổ đông hiện tại thay vì tạo ra lợi ích.

Semler chỉ là công ty đầu tiên và cảnh báo này cũng sẽ tác động đến các công ty niêm yết khác chọn sử dụng crypto làm phân bổ tài sản . Lời kêu gọi của VanEck cũng sẽ là lời cảnh tỉnh cho thị trường. Các công ty có thể cần cân nhắc xem liệu các nhà đầu tư có mua nó hay không trước khi đầu tư.