Bitcoin MVRV là gì? Nó hoạt động như thế nào?

• MVRV giúp đánh giá xem Bitcoin có bị định giá quá cao hay quá thấp bằng cách so sánh vốn thị trường với vốn thực hiện, phản ánh mức chi phí trung bình của các holder.
• MVRV-Z chuẩn hóa dữ liệu này để xác định các vùng định giá cực đoan. Các giá trị âm thường báo hiệu các cơ hội mua dài hạn, trong khi các giá trị trên 7 có thể cho thấy đỉnh thị trường.
• Các chỉ số này phù hợp nhất cho các chiến lược dài hạn, không phải giao dịch ngắn hạn. Kết hợp MVRV với các chỉ báo khác sẽ cải thiện việc ra quyết định và quản lý rủi ro.

Tìm hiểu MVRV và MVRV-Z là gì, cách tính toán, và làm thế nào các chỉ số on-chain này giúp đánh giá định giá Bitcoin, xác định đáy thị trường và quản lý rủi ro dài hạn.

MVRV LÀ GÌ?

MVRV (Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực hiện) là một chỉ số định giá dài hạn được giới thiệu vào năm 2018 bởi các nhà phân tích on-chain Murad Mahmudov và David Puell. Nó giúp đánh giá xem Bitcoin có bị định giá quá cao hay quá thấp dựa trên mối quan hệ giữa vốn thị trường và vốn thực hiện của nó.

Nói một cách đơn giản, khi MVRV cao, có nghĩa là giá thị trường Bitcoin đang ở mức cao hơn nhiều so với mức mà các holder ban đầu đã trả—thường báo hiệu các điều kiện thị trường quá nóng. Khi MVRV giảm xuống mức thấp hơn, nó cho thấy tâm lý bearish và sự sợ hãi trong thị trường, điều này về lịch sử thường phù hợp với các vùng tích lũy.

Điều này phù hợp với nguyên tắc đầu tư nổi tiếng: "Tham lam khi người khác sợ hãi, và sợ hãi khi người khác tham lam." MVRV không phải là một quả cầu pha lê, nhưng nó là một công cụ có giá trị để phát hiện các điểm cực đoan trong tâm lý thị trường và xác định các điểm vào hoặc ra chiến lược trong dài hạn.

>>> Đọc thêm: Moving Average (MA) là gì? Nó hoạt động như thế nào

MVRV ĐƯỢC TÍNH NHƯ THẾ NÀO?

MVRV là viết tắt của Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực hiện. Đây là một chỉ số on-chain quan trọng được sử dụng để đánh giá xem Bitcoin có bị định giá quá cao hay quá thấp dựa trên chi phí của nhà đầu tư và hành vi thị trường hiện tại.

Công thức rất đơn giản: MVRV = MV / RV

📌 MV (Giá trị Thị trường) là gì?

Giá trị Thị trường (MV) đề cập đến tổng vốn thị trường của Bitcoin và được tính như sau:

• Giá trị Thị trường = Giá BTC Hiện tại × Nguồn Cung Lưu hành

Đây là con số quen thuộc mà chúng ta thấy trên các sàn giao dịch và trang tổng hợp như CoinGecko hoặc CoinMarketCap—nó chỉ đơn giản phản ánh giá trị thị trường hiện tại của tất cả BTC đang lưu hành.

📌 RV (Giá trị Thực hiện) là gì?

Giá trị Thực hiện (RV) là nơi mọi thứ trở nên thú vị hơn. Nó tính toán giá trị của tất cả BTC dựa trên giá mà mỗi đồng xu được di chuyển cuối cùng trên chuỗi. Đây là ý tưởng:

• Giá trị Thực hiện = Giá của Mỗi BTC tại Lần Di chuyển On-chain Cuối cùng × Nguồn Cung Lưu hành

Thay vì sử dụng giá thị trường hiện tại, RV xem xét giá cuối cùng mà mỗi đồng xu được trao đổi (trên chuỗi), sau đó tổng hợp và tính trung bình các giá trị đó trên tất cả BTC đang lưu hành. Kết quả là một ước tính xấp xỉ về mức "chi phí nhập" trung bình của thị trường.

Nói một cách đơn giản, RV phản ánh chi phí cơ sở tổng hợp của các holder Bitcoin—giống như việc ước tính những gì hầu hết mọi người đã trả cho đồng xu của họ.

Điều quan trọng là phải nhấn mạnh rằng không một chỉ số đơn lẻ nào—MVRV bao gồm—không nên được sử dụng riêng lẻ khi đưa ra quyết định đầu tư. Nó được sử dụng tốt nhất cùng với các công cụ khác như phân tích kỹ thuật, xu hướng vĩ mô, các chỉ số tâm lý và các số liệu dòng chảy on-chain để xây dựng một bức tranh toàn diện hơn về điều kiện thị trường.

Cuối cùng, cho dù bạn đang tìm cách mua tại đáy hay thoát gần đỉnh, quản lý rủi ro và kỷ luật cảm xúc quan trọng hơn nhiều so với việc dựa vào bất kỳ điểm dữ liệu nào.

ꚰ CoinRank x Bitget – Đăng ký & Giao dịch!

〈Bitcoin MVRV là gì? Nó hoạt động như thế nào?〉Bài viết này được phát hành đầu tiên tại《CoinRank》.