Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, tiền tệ, v.v. được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Được viết bởi 0xBrooker
Tuần này, tài sản crypto đã trải qua sự giao thoa ba chiều của "các quỹ đầu tư hỗ trợ đáy, sự cảnh giác tăng đối với phái sinh và sự khuếch đại tức thời của rủi ro địa chính trị".
BTC tiếp tục thử nghiệm phạm vi 102.000-109.000 đô la và trải qua một sụt giảm hoảng loạn ngắn vào cuối tuần do cuộc đột kích của Hoa Kỳ vào các cơ sở hạt nhân của Iran, sau đó là sự phục hồi một phần.
Các lực lượng cấu trúc nội tại của thị trường crypto vẫn còn nguyên vẹn và đã trở thành lực đẩy quan trọng cho giá cả ổn định, nhưng do xung đột địa chính trị gia tăng, các nhà giao dịch ngắn hạn đã định giá BTC theo hướng giảm.
Trong tương lai, trong điều kiện cấu trúc nội bộ ổn định, xu hướng tiếp theo của BTC hoàn toàn phụ thuộc vào việc xung đột Iran-Israel có tiếp tục nâng cấp hay không, chẳng hạn như Iran trực tiếp cung cấp cho các căn cứ quân sự và tàu của Hoa Kỳ, hoặc thậm chí chặn eo biển Hormuz. Nếu xung đột dần dần tái diễn, BTC rất có thể sẽ quay trở lại mức 105.000 đô la.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Xung đột Iran-Israel nâng cấp leo thang vào tuần này.
Từ ngày 16 đến 18 tháng 6, Israel tiếp tục tiến hành các cuộc không kích "phẫu thuật" vào các vị trí tên lửa và trung tâm chỉ huy dân quân Shiite ở Iran; sau đó, Iran đã trả đũa bằng tên lửa đạn đạo và máy bay không người lái, và hỏa lực khu vực đã làm tăng nhiệt độ của chiến trường. Thị trường ngay lập tức chuyển sang chế độ phòng thủ: Dầu thô Brent kéo lên gần 7% trong tuần, vượt qua mốc 78 đô la tại một thời điểm; vàng cũng tăng đồng thời, đạt mức cao là 33.452,37 đô la một ounce.
Vào ngày 19 tháng 6, Nhà Trắng lần đầu tiên công khai tuyên bố rằng họ đang "đánh giá các lựa chọn quân sự", đánh dấu thời điểm quan trọng để Hoa Kỳ chuyển từ sự phối hợp hậu trường sang sự can thiệp của công chúng. Vào ngày tin tức được công bố, giá dầu thô tương lai Brent đóng cửa tăng thêm 2,8% ở mức 78,85 đô la, mức cao nhất trong năm tháng; chỉ số biến động VIX tăng, trong khi trái phiếu Mỹ giảm theo cách tránh rủi ro.
Một đợt nới lỏng ngắn ngủi đã diễn ra vào ngày 20 tháng 6 - thị trường suy đoán rằng Washington có thể kết thúc bằng các lệnh trừng phạt bổ sung thay vì hành động quân sự, giá dầu giảm nhẹ và các chỉ số chứng khoán toàn cầu cũng chứng kiến sự phục hồi kỹ thuật.
Tuy nhiên, chỉ một ngày sau đó, sự lạc quan về "các biện pháp trừng phạt thay thế cho các cuộc tấn công" đã hoàn toàn tan vỡ: Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ra lệnh cho ba máy bay ném bom tàng hình B-2 mang theo GBU-57 "bom phá boongke khổng lồ" thực hiện vụ ném bom chính xác vào ba cơ sở làm giàu uranium của Iran tại Fordow, Natanz và Isfahan vào sáng sớm ngày 21 tháng 6, theo giờ miền Đông. Trong bài phát biểu trên truyền hình, Trump tuyên bố rằng "các năng lực cốt lõi quan trọng đã được thiết lập lại về số không", ngụ ý rằng hành động này có thể chấm dứt nếu Iran sẵn sàng đàm phán.
Động thái này ngay lập tức gây ra một cú sốc ngoại giao dữ dội. Tổng thư ký Liên hợp quốc Guterres mô tả tình hình là "bấp bênh". EU và Vương quốc Anh lên án tham vọng hạt nhân của Iran đồng thời kêu gọi tất cả các bên kiềm chế. Bộ trưởng ngoại giao Iran cáo buộc Hoa Kỳ "vi phạm trắng trợn Hiến chương Liên hợp quốc", tuyên bố sẽ có "biện pháp trả đũa có đi có lại hoặc không đối xứng" và cho biết ông sẽ không loại trừ khả năng "phong tỏa có chọn lọc" Eo biển Hormuz. Sau đó, quốc hội Iran đã thông qua nghị quyết đóng Eo biển Hormuz (sẽ ảnh hưởng đến 20% lượng dầu xuất khẩu của thế giới), và quyết định cuối cùng được đưa ra bởi Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran.
Do cuộc không kích xảy ra vào cuối tuần, giá cả trên thị trường tài chính chính thống vẫn chưa được công bố vào thứ Hai, nhưng phái sinh và giao dịch ngoài khơi đã đưa ra những tín hiệu hướng tới tương lai: giá thầu giao dịch đêm ETF năng lượng và quốc phòng tăng; OI quyền chọn dầu thô CME tăng đáng kể về khối lượng trên phạm vi giá thực hiện là 90 đô la; và tài sản crypto rủi ro cao là những tài sản đầu tiên chịu áp lực bán ra, với BTC giảm khoảng 1,14% và ETH giảm hơn 2,96% trong phiên.
Trong báo cáo hàng tuần tuần trước, chúng tôi đã đề xuất rằng xu hướng ngắn hạn của BTC phụ thuộc vào tiến trình của "xung đột địa chính trị". Nếu xung đột tăng cường hoặc thậm chí nâng cấp , tài sản rủi ro bao gồm BTC sẽ vẫn biến động hoặc thậm chí có giá giảm; nếu xung đột dịu đi, tài sản vốn chủ sở hữu có thể dần phục hồi các khoản lỗ của chúng.
Sự can thiệp trực tiếp của Hoa Kỳ trong tuần này đã nâng cấp xung đột, đẩy BTC xuống 4,36% xuống còn 4.602,38 đô la trong tuần. Nếu các hành động trả đũa tiếp theo của Iran liên quan đến việc cung cấp cho các căn cứ quân sự của Hoa Kỳ hoặc "chặn" Eo biển Hormuz, điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến giá cổ phiếu toàn cầu của Hoa Kỳ và tài sản crypto đang giảm.
Các sự kiện trong tuần này đã đẩy tình hình ở Trung Đông vào một vùng xám giữa "đối đầu có thể kiểm soát" và " nâng cấp ủy nhiệm", và thị trường đã bước vào một chế độ điển hình "lạm phát dầu thô - ác cảm rủi ro trái phiếu Mỹ- điều chỉnh hồi công nghệ - kim loại quý được ưa chuộng". Nếu sự trả đũa của Iran bị hạn chế bởi năng lực chính trị và quân sự trong nước trong những tuần tới, thì thị trường có thể tiêu hóa nó trong sự biến động cao; nhưng nếu xung đột tiếp tục lan sang các tuyến năng lượng ngoài khơi hoặc các căn cứ quân sự của Hoa Kỳ, thì quy mô và tốc độ định giá lại tài sản toàn cầu sẽ được tăng cường đáng kể.
Dữ liệu lịch sử cho thấy BTC thường thoái lui vào đầu một cuộc khủng hoảng địa chính trị rồi sau đó phục hồi với mối tương quan tiêu cực yếu với vàng; nhưng nếu xung đột phát triển thành áp lực kép lên thanh khoản toàn cầu và chi phí vốn, thì độ nhạy cảm của Bitcoin và Ethereum sẽ tăng lên đáng kể.
Thị trường crypto
Tuần này, tài sản crypto đã trải qua sự kết hợp ba lần của "các quỹ tổ chức hỗ trợ đáy, cảnh báo phái sinh tăng và rủi ro địa chính trị được khuếch đại ngay lập tức". BTC tiếp tục thử nghiệm phạm vi 102.000-109.000 đô la và trải qua một sụt giảm hoảng loạn ngắn do cuộc đột kích của Hoa Kỳ vào các cơ sở hạt nhân của Iran vào cuối tuần, sau đó phục hồi một phần.
Vào đầu tuần, kỳ vọng của thị trường về một cuộc xung đột Iran-Israel "có thể kiểm soát" đã mang lại sự phục hồi nhẹ: BTC phục hồi lên mức cao nhất là 109.000 đô la và các ETF spot Bitcoin chứng kiến dòng tiền ròng chảy vào trong tám ngày giao dịch liên tiếp. Dữ liệu tài trợ này đã cung cấp hỗ trợ quan trọng cho giá trong bối cảnh nhiễu loạn vĩ mô. Trong bối cảnh các quỹ trên thị trường đang hạ nhiệt, sức mua của các tổ chức đã trở thành động lực chính giúp giá BTC duy trì ở mức trên 100.000 đô la.
Sau đó, kết quả của FOMC được công bố vào ngày 19 tháng 6, "đứng yên + chậm lại từng điểm", không làm gián đoạn nhịp độ biến động của BTC, nhưng thị trường tương lai cho thấy quy mô phòng ngừa rủi ro đang gia tăng.
Dữ liệu sau giờ làm việc vào thứ Sáu cho thấy ETH ETF đã trải qua đợt rút ròng trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 6 cho đến nay (11,3 triệu đô la). Việc các tổ chức cắt giảm nắm giữ đã kích hoạt một chuỗi giảm đòn bẩy. Giá đô la ETH đã từng giảm mạnh xuống còn 2.372 đô la, khối lượng giao dịch tăng lên và dẫn đến sự thoái lui đồng thời của tài sản có beta cao như SOL và DOGE.
Trong phiên giao dịch tại Hoa Kỳ vào ngày 20 tháng 6, một đợt siết chặt đòn bẩy cao trên thị trường đã khiến BTC nhanh chóng giảm xuống dưới 103.000 đô la, trong đó hơn 90% là các vị thế mua; ETH, SOL, v.v. giảm tới 6-9%. Sự cố "bán tháo chớp nhoáng"lần đã xác nhận sự mong manh của đòn bẩy quá mức ở phía phái sinh và cũng đánh dấu đợt thanh lý có hệ thống quy mô lớn lần của thị trường kể từ khi tăng nhanh vào tháng 5.
Đỉnh rủi ro cuối tuần xuất hiện vào sáng sớm ngày 21-22 tháng 6, Giờ miền Đông: tin tức về việc máy bay ném bom B-2 của Hoa Kỳ đã tấn công chính xác vào ba cơ sở làm giàu uranium của Iran đã phá vỡ khoảng trống thanh khoản khoản cuối tuần. Là loại tài sản lớn duy nhất trên thế giới được giao dịch theo thời gian thực 24/7, thị trường crypto , BTC đã từng giảm xuống dưới 100.000 đô la, nhưng đóng cửa giảm -1,14%, cho thấy hiệu suất tương đối mạnh, nhưng ETH lại giảm 2,96% trên cơ sở giảm gần 10% trong hai ngày, cho thấy thanh khoản của tài sản có rủi ro cao rất mong manh.
Theo chỉ báo kỹ thuật, xung đột địa chính trị đã khiến BTC tạm thời phá vỡ đường xu hướng tăng đầu tiên, nhưng vẫn đang chạy trong phạm vi từ 90.000 đến 110.000 đô la Mỹ. Chúng tôi cho rằng rằng căng thẳng về mặt cấu trúc trên thị trường vẫn còn nguyên vẹn và hỗ trợ vốn không thay đổi nhiều. Giá BTC giảm trong tuần này là do sự tâm lý do nâng cấp xung đột địa chính trị. Nếu xung đột nâng cấp trở lại, tác động này sẽ dần biến mất, nhưng nếu xung đột tiếp tục nâng cấp, nó sẽ kiểm tra các mức hỗ trợ chính là 100.000 và 90.000 đô la Mỹ.
Tiền vào và ra
Sau đợt phục hồi mạnh vào tháng 4 và tháng 5, dòng vốn chảy vào đã phân kỳ stablecoin bắt đầu suy yếu, trong khi các quỹ kênh BTC Spot ETF tương đối mạnh và ổn định.
Tuần này, dòng tiền vào kênh BTC Spot ETF là 1,022 tỷ đô la, yếu hơn đáng kể so với 1,384 tỷ đô la của tuần trước, nhưng vẫn duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, dữ liệu này có thể phải đối mặt với những thách thức lớn hơn vào tuần tới. Nếu các xung đột địa chính trị tiếp tục làm nguội thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, các quỹ kênh BTC Spot ETF dự kiến sẽ gặp khó khăn khi di chuyển độc lập.
Thống kê dòng vốn đổ vào thị trường tiền crypto(hàng tuần)
Kênh stablecoin có dòng tiền chảy vào là 1,273 tỷ vào tuần trước và dòng tiền chảy ra là 132 triệu vào tuần này. Sự hạ nhiệt nhanh chóng này phù hợp với xu hướng mà chúng ta đã thấy trong thị trường hợp đồng và thị trường vay mượn.
Tuần này, ETH Spot ETH dòng tiền chảy vào là 40,77 triệu USD. Dòng tiền chảy vào đã giảm trong nửa đầu tuần, nhưng đã chuyển sang dòng tiền chảy ra hơn 100 triệu USD vào thứ Sáu. Việc giảm dòng tiền chảy vào của các quỹ ETH có thể gây áp lực lên tài sản có β cao. Một khi sự cố flash crash xảy ra, nó sẽ gây ra thiệt hại lớn cho thị trường.
Áp lực bán ra và bán
Trong bối cảnh trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng, giá BTC vẫn ở mức cao từ 10 đến 12 đô la, với động lực quyết định đến từ sự phân bổ của tổ chức và căng thẳng về cấu trúc trong thị trường.
Tuần này , phe long vị thế giữ tăng 28.920 coin, phe short vị thế giữ giảm 24.650 coin, lượng hàng tồn kho sàn giao dịch tập trung tiếp tục giảm. Do bán tháo hoảng loạn và sự nhiệt tình đầu cơ giảm, quy mô dòng tiền ra sàn giao dịch trong tuần này đã giảm đáng kể xuống còn 1.555,9 coin.
Dữ liệu trên có thể chỉ ra rằng sự tự tin của người nắm giữ BTC dài hạn đang liên tục tăng lên, nhưng sự nhiệt tình của các nhà giao dịch ngắn hạn đang nguội đi nhanh hơn và sức mạnh định giá ngắn hạn của BTC được xác định chung bởi các nhà giao dịch ngắn hạn trên thị trường và các quỹ kênh BTC Spot ETF. Hiện tại, cả hai đều đã nguội đi. Nếu xung đột Iran-Israel được giải quyết càng sớm càng tốt, BTC có thể biến nguy hiểm thành an toàn và trở lại mức 105.000. Nếu tình hình trở nên tồi tệ hơn, có khả năng giảm xuống dưới mức 100.000 đô la Mỹ và thậm chí kiểm tra mức 90.000 đô la Mỹ (với xác suất thấp).
EMC Labs cho rằng logic về xu hướng giá trung và dài hạn của BTC vẫn không thay đổi, trừ khi xung đột Iran-Israel phát triển thành một cuộc chiến tranh khu vực với sự can thiệp của Hoa Kỳ.
Chỉ báo chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ báo EMC BTC Cycle Metrics là 0,625 và đang trong giai đoạn tăng .
EMC Labs được thành lập bởi các nhà đầu tư tài sản crypto và các nhà khoa học dữ liệu vào tháng 4 năm 2023. Công ty tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền điện tử, lấy tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu của ngành làm năng lực cạnh tranh cốt lõi và cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy blockchain và tài sản crypto để mang lại lợi ích cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
