Các nhà giao dịch phái sinh Bitcoin đang đối mặt với một trong những kỳ hạn quyền chọn hàng tháng lớn nhất trong năm nay khi thị trường vẫn còn bất ổn, ngay cả khi căng thẳng ở Trung Đông đã hạ nhiệt, theo Giám đốc Thương mại của Deribit Jean-David Péquignot nói với Decrypt.
Một phần lý do khiến kỳ hạn này lớn như vậy là do đã có sự gia tăng chung về hoạt động phái sinh Bitcoin, ông cho biết.
"Khối lượng giao dịch quyền chọn BTC trong quý 2 đã tăng khoảng 25% so với mức trung bình của năm ngoái, phản ánh thị trường phái sinh của các nhà đầu tư đang phát triển," Péquignot nói. "Trong khi đó, hoạt động quyền chọn ETH vẫn tương đối ổn định."
Trong số 40 tỷ USD lãi mở trên các quyền chọn Bitcoin tại Deribit, khoảng 15 tỷ USD giá trị danh nghĩa sẽ đáo hạn vào thứ Sáu. Péquignot cho biết thêm rằng điểm đau đớn tối đa vào thứ Sáu sẽ là nếu giá Bitcoin giảm xuống 102.000 USD, với tỷ lệ put-to-call là 0,73.
Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức khoảng 107.600 USD, gần như không đổi trong 24 giờ qua.
Điều đó có nghĩa là nếu Bitcoin giảm xuống 102.000 USD, số lượng lớn nhất các hợp đồng sắp đáo hạn sẽ trở nên vô giá trị. Tỷ lệ put-to-call đề cập đến sự phân chia giữa các nhà giao dịch mua put, hay các hợp đồng dự đoán giá BTC sẽ giảm, và call, hay các hợp đồng đặt cược giá sẽ tăng trước khi hợp đồng đáo hạn.
Xét theo tỷ lệ này trong 30 ngày qua, Péquignot cho biết các nhà giao dịch dường như chỉ hơi bi quan về Bitcoin.
"Lãi mở thấp trong các hợp đồng vĩnh viễn và độ biến động ngụ ý của Bitcoin khá thấp cho thấy các kỳ vọng hạn chế về những biến động giá mạnh trước kỳ hạn thứ Sáu," ông nói, đề cập đến việc giảm mạnh lãi mở sau khi Hoa Kỳ không kích các cơ sở hạt nhân của Iran trong cuối tuần.
Nhưng Bitcoin dường như đang tăng thêm khả năng phục hồi do những bất ổn địa chính trị. Độ biến động ngụ ý của Bitcoin đã giảm xuống dưới 38, theo Deribit. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023. Trong khi đó, độ biến động ngụ ý của Ethereum hầu như đã bị mắc kẹt trong khoảng 60 đến 80 trong ba tháng qua.
"Độ biến động ngụ ý cao hơn của Ethereum báo hiệu khả năng có những bước di chuyển lớn hơn," Péquignot nói. "Độ lệch của Ethereum mạnh hơn cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa hoặc đầu cơ các bước di chuyển giá lớn hơn, coi ETH như một tài sản beta cao gắn liền với các xu hướng DeFi và altcoin."
Jag Kooner, trưởng bộ phận phái sinh tại sàn giao dịch crypto Bitfinex, đồng ý rằng độ biến động xung quanh kỳ hạn thứ Sáu có khả năng sẽ hạn chế - trừ khi có lẽ trong giờ giao dịch của New York. Anh ấy cũng cho biết có khả năng kỳ hạn thứ Sáu có thể tạo ra điều kiện thuận lợi cho các nhà giao dịch trong tuần tới.
"Sau kỳ hạn, nếu giá phá vỡ phạm vi hiện tại và dòng chảy ETF vẫn mạnh, chúng ta có thể thấy động lực hướng mới vào cuối tuần," anh nói với Decrypt, thêm rằng mọi thứ có thể trở nên đặc biệt thú vị nếu Bitcoin thử lại mốc 110.000 USD.
"Một khi chúng ta vượt qua mốc 110.000 USD của Bitcoin, vị thế mới đi vào thị trường sau đó sẽ trở nên quan trọng hơn để quyết định hướng thị trường trung gian," anh nói.
Thị trường cho thấy khối lượng put tăng - đặc biệt là rất nhiều hợp đồng có mức giá thực hiện dưới giá thị trường hiện tại - sẽ cho thấy xu hướng giảm tạm thời, nghĩa là các nhà giao dịch đang kỳ vọng một sự điều chỉnh.
"Tương tự, dòng chảy spot mạnh với nhiều khối lượng xung quanh các lệnh call OTM sẽ cho thấy cơ hội lớn hơn để phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại," Kooner nói, đề cập đến việc Bitcoin đang từng bước tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại của 111.814 USD.
Được chỉnh sửa bởi James Rubin
