Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ chuyển từ phe diều hâu sang phe bồ câu, chính sách tháng 9 có thể điều chỉnh
Mặc dù chủ tịch Cục dự trữ liên bang Powell có lập trường tương đối diều hâu tại cuộc họp FOMC ngày 18 tháng 6 năm 2025, nhưng ngôn từ tổng thể của Cục dự trữ liên bang đã có xu hướng trở nên ôn hòa đáng kể. Sau cuộc họp tháng 6, Tổng thống Trump đã công khai chỉ trích lập trường chính sách của Cục dự trữ liên bang, nhiều quan chức đã phát đi tín hiệu phe bồ câu trong các bài phát biểu công khai, và chính Powell trong tuần này tại phiên điều trần quốc hội, thái độ cũng trở nên dịu dàng và thỏa hiệp hơn.
Hiện tại, lý do duy trì lãi suất không đổi của Cục dự trữ liên bang đang trở nên khó thuyết phục hơn, mức lạm phát đã giảm xuống 2.38%, không còn xa so với mục tiêu 2.0%. Vào cuối tuần trước, thành viên hội đồng Waller lần đầu tiên đề xuất việc cắt giảm lãi suất có thể được xem xét tại cuộc họp FOMC tháng 7; sau đó vào thứ Hai, thành viên Bowman cũng bày tỏ quan điểm tương tự. Chủ tịch Chi nhánh Chicago Goolsbee thậm chí còn giảm nhẹ tác động lạm phát của thuế quan, tăng cường kỳ vọng của thị trường về việc Cục dự trữ liên bang chuyển sang lập trường bồ câu.
Mặc dù Powell và nhiều nhà kinh tế trước đây từng cảnh báo rằng thuế quan có thể khiến lạm phát quay lại trên 3%, nhưng tình huống này đã không xảy ra. Lạm phát hiện tại vẫn ổn định, tỷ lệ thất nghiệp cũng đã duy trì ở mức 4.2% trong gần một năm, trái ngược với dự đoán ban đầu của thị trường về việc thị trường lao động suy yếu. Powell không phản bác các nhận xét gần đây mang tính bồ câu. Ông cho biết, nếu lạm phát tiếp tục ôn hòa, thời điểm cắt giảm lãi suất có thể sớm hơn. Mặc dù khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 vẫn thấp, nhưng Cục dự trữ liên bang có thể sẽ phát đi tín hiệu về việc điều chỉnh chính sách có thể xảy ra vào tháng 9 tại cuộc họp ngày 30 tháng 7.
Chênh lệch tín dụng doanh nghiệp thu hẹp so với cùng kỳ năm ngoái, hiệu suất BTC có thể tiếp tục tích cực
Đầu tuần này, do ảnh hưởng của cuộc không kích của quân đội Mỹ vào Iran, BTC đã giảm xuống gần mức trung bình 21 tuần (98,532 đô la). Mức này vừa là mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, vừa thường được coi là đường phân chia xu hướng giữa phe mua và phe bán. BTC hiện vẫn đang trong giai đoạn dao động theo mùa, và xu hướng bồ câu của Cục dự trữ liên bang có thể sẽ cung cấp hỗ trợ tăng trưởng ôn hòa cho giá.
Chênh lệch tín dụng doanh nghiệp so với cùng kỳ năm ngoái đã cho thấy dấu hiệu thu hẹp lại - tín hiệu này về lịch sử thường được coi là tích cực. Việc thu hẹp chênh lệch tín dụng thường phản ánh các điều kiện kinh tế cơ bản đang cải thiện, và trong môi trường này, hiệu suất kinh tế vĩ mô và BTC thường đồng bộ tăng trưởng. Động thái này cũng cho thấy, mặc dù dữ liệu hiện tại chưa đủ để buộc Cục dự trữ liên bang hành động ngay lập tức, nhưng áp lực chính trị vẫn có thể thúc đẩy việc điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ.
Lượng stablecoin nhập vào tăng đồng bộ với tình trạng thiếu thanh khoản thị trường, BTC chiếm trọng tâm
Lượng stablecoin nhập vào, đặc biệt là Tether, gần đây bắt đầu tăng. Mặc dù xu hướng tổng thể vẫn không ổn định, nhưng kể từ tháng 4, quy mô đúc Tether đạt khoảng 12 triệu đô la, trong khi hoạt động đúc của Circle tương đối hạn chế. Sự phân hóa này đáng chú ý, bởi vì sự tăng trưởng liên tục của thị trường crypto vẫn phụ thuộc vào việc bơm mạnh stablecoin và các kênh thanh khoản rộng hơn. Khi so sánh quy mô phát hành stablecoin với tổng giá trị vốn hóa thị trường crypto, vấn đề thanh khoản trở nên quan trọng hơn. Trong bối cảnh thiếu dòng vốn lớn, các nhà giao dịch rất có thể sẽ tiếp tục tập trung vào BTC, mà hiệu suất của nó vẫn nổi bật so với các tài sản crypto khác.
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản số có thể có rủi ro và không ổn định cực lớn. Quyết định đầu tư nên được thực hiện sau khi cân nhắc kỹ tình hình cá nhân và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
