Tác giả:Foxi
Biên dịch: TechFlow
Ngày nay, các nền tảng giao dịch chính như Kraken và Robinhood đã ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu trên chuỗi, cho phép nhà đầu tư mua và bán các token đại diện cho cổ phiếu thực. Dịch vụ này cho phép nhà đầu tư giao dịch các cổ phiếu Mỹ nổi tiếng như Apple, Tesla, NVIDIA, v.v. trong 24 giờ, ngay cả ngoài giờ giao dịch thị trường thông thường.
Cơ chế này được kết hợp như thế nào với việc Kiểm Tra Danh Tính (KYC)?
Nhà đầu tư có xu hướng giao dịch cổ phiếu dựa trên crypto hơn so với môi giới truyền thống không?
Tại sao tôi cho rằng đây là một trường hợp tích cực?
Phân tích cơ chế
Phân tích từng bước (Biên dịch: TechFlow)
1. Khi mua một token cổ phiếu Apple thông qua xStocks của Kraken, bạn không phải mua một sản phẩm phái sinh hay hợp đồng tương lai. Thay vào đó, đối tác Backed Finance của Kraken sẽ mua và giữ một cổ phiếu Apple thực tế, được lưu trữ trong một cơ quan giám sát được quản lý. Sau đó, một token tương ứng được phát hành trên blockchain Solana, đại diện kỹ thuật số cho cổ phiếu này.
2. Cổ phiếu trên chuỗi ≠ Tiền điện tử. Cổ phiếu trên chuỗi mang lại một số cơ hội arbitrage thú vị. Trong thời gian không giao dịch khi Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đóng cửa nhưng giao dịch blockchain vẫn mở, giá token có thể hơi chênh lệch so với giá cổ phiếu cuối cùng do tâm lý thị trường và hoạt động giao dịch. Các nhà arbitrage có thể kiếm lời bằng cách mua bán các token này và chuộc lại từ nhà phát hành, từ đó kéo giá về trạng thái cân bằng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến rủi ro khi mua cổ phiếu trên chuỗi ngoài giờ giao dịch.
3. Cần nhấn mạnh rằng, trong cấu trúc này, người nắm giữ token không được hưởng các quyền của cổ đông truyền thống (như quyền biểu quyết) - những quyền này được giữ bởi cơ quan giám sát. Nhà đầu tư mua quyền tiếp cận kinh tế của cổ phiếu, không phải danh tính cổ đông thực sự. Sự đánh đổi này cho phép giao dịch dựa trên blockchain trong khi vẫn duy trì tính tuân thủ.
Giao dịch 24/7: Điểm nổi bật lớn nhất của cổ phiếu trên chuỗi
Lợi thế rõ ràng nhất của cổ phiếu token hóa là giao dịch liên tục. Khác với các sàn giao dịch truyền thống chỉ mở khoảng 6,5 giờ mỗi ngày trong các ngày làm việc, các token dựa trên blockchain có thể giao dịch 24/7. xStocks của Kraken đã thực hiện giao dịch 24/7, còn Robinhood hiện cung cấp giao dịch 24/5 và có kế hoạch mở rộng sang giao dịch toàn thời gian sau khi ra mắt Layer 2 chuyên dụng trên Arbitrum.
Khả năng sẵn có liên tục này tạo ra động thái thị trường độc đáo. Khi có tin tức lớn xảy ra ngoài giờ giao dịch truyền thống - như việc công bố báo cáo tài chính, sự kiện địa chính trị hoặc những diễn biến cụ thể của công ty - token của bạn có thể ngay lập tức phản ánh tâm lý thị trường. Giá token trở thành chỉ báo tâm lý thời gian thực, thậm chí cung cấp chức năng hình thành giá ngay cả trong thời gian thị trường truyền thống đóng cửa, điều mà thị trường truyền thống không thể sánh kịp.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các nguyên tắc dịch thuật như trên)Bước tiếp theo
Từ góc độ logic đầu tư, tương lai của token hóa cổ phiếu phần lớn phụ thuộc vào tỷ lệ người dùng và sự phát triển của môi trường quản lý. Trong kịch bản lạc quan, token hóa cổ phiếu có thể trở thành "ứng dụng giết chết" của ngành công nghiệp crypto, mở rộng cơ sở người dùng theo cấp số nhân và đưa hàng triệu tài sản thế giới thực lên chuỗi. Xu hướng này sẽ rõ ràng hơn nếu chế độ phi Kiểm Tra Danh Tính (KYC) có thể đáp ứng nhu cầu lớn của cổ phiếu Mỹ.
Về dài hạn, việc giao dịch cổ phiếu (thậm chí là giao dịch các tài sản khác) chuyển sang đường ray blockchain sẽ trở thành xu hướng. Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả mà còn giảm thêm rào cản gia nhập, mở rộng sự tham gia của thị trường.
Cơ hội đầu tư ngắn hạn: Kỳ vọng tăng giá các lĩnh vực sau
Stablecoin
Tài sản thế giới thực (RWA)
Ethereum/Solana như lớp quyết toán
Cổ phiếu fintech Mỹ: Như các công ty fintech Mỹ Robinhood ($HOOD), SoFi ($SOFI), và bất kỳ cơ hội đầu tư nào liên quan đến Kraken (như kế hoạch IPO của Kraken vào năm 2026)
