SEC đang đẩy nhanh quá trình phê duyệt và tiền tiếp tục chảy vào ETF. Bitcoin có được kỳ vọng đạt mức cao mới không?

Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng và giảm vào thứ Ba (7/1) và tiếp tục dao động ở lịch sử . Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, người đã bị Trump chỉ trích trong nhiều ngày, cuối cùng đã trực tiếp đối đầu với Trump, nói rằng nếu không có thuế quan, Fed đã cắt giảm lãi suất từ ​​lâu! ETF Bitcoin spot đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy vào ròng trong 15 ngày liên tiếp và SEC đã đẩy nhanh quá trình phê duyệt các ETF crypto . Liệu điều này có mang lại cho Bitcoin, vốn đang dao động ở lịch sử , cơ hội đạt mức cao mới không?

Powell: Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn nếu không có thuế quan

Số lượng việc làm tại Hoa Kỳ đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 vào tháng 5, nhờ vào sự gia tăng trong các lĩnh vực giải trí và khách sạn, trong khi tình trạng sa thải cũng giảm. Các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã mô tả tình hình thị trường lao động là mạnh mẽ trong những tuần gần đây.

Chính phủ Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 6 vào thứ năm, dự kiến ​​sẽ cho thấy mức tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp chậm hơn và tỷ lệ thất nghiệp tăng.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell gần đây đã bị Trump chỉ trích một lần nữa. Powell đã tham dự diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu được tổ chức tại Sintra, Bồ Đào Nha vào thứ Ba. Powell cũng đã có một cuộc đối đầu trực tiếp lần đầu tiên, nói rằng nếu Trump không mở rộng việc sử dụng thuế quan, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất từ ​​lâu. Tuy nhiên, Powell không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 7, nói rằng Cục Dự trữ Liên bang vẫn đang xem xét dữ liệu từng cái một để quyết định tốc độ cắt giảm lãi suất.

Theo Chỉ số FedWatch của CME, người giao dịch nhìn chung kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào giữa tháng 9, với khả năng sẽ cắt giảm một điểm phần trăm vào tháng 10 và tháng 12, thay đổi so với kỳ vọng trước đó là sẽ cắt giảm lãi suất lần trước khi kết thúc năm.

Spot Bitcoin ETF đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy vào ròng trong 15 ngày liên tiếp và SEC đang đẩy nhanh quá trình phê duyệt các ETF crypto

Với giá Bitcoin thấp hơn 5% so với lịch sử , chuỗi dòng tiền chảy vào các ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ đã kéo dài đến 15 ngày, tổng cộng là 4,7 tỷ đô la.

"Gần 5 tỷ đô la tiền mới", Nate Geraci, chủ tịch của ETF Store cho biết. "Không phải 5 tỷ đô la trong một năm, mà là 5 tỷ đô la trong 15 ngày giao dịch gần nhất".

Nhiều chuyên gia trước đây cho rằng số tiền tối đa của quỹ ETF Bitcoin spot Hoa Kỳ sẽ đạt 5 tỷ đô la Mỹ trong năm đầu tiên.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã đẩy nhanh quá trình phê duyệt các ETF crypto. Sau ETF SOL đầu tiên được cam kết "REX-Osprey Solana và Staking ETF", SEC đã một lần nữa phê duyệt Grayscale Digital Large Cap Fund LLC của Grayscale. Quỹ này cũng đầu tư vào BTC, ETH, Solana, Cardano và XRP, điều này có thể chỉ ra xu hướng tích cực cho nhiều Đề án quỹ crypto hơn trong tương lai.

( Solana Collateralized ETF được niêm yết vào ngày 3 tháng 7, trở thành ETF crypto có cấu trúc C-Corp đầu tiên được SEC chấp thuận tại Hoa Kỳ )

Ric Edelman, một cố vấn quản lý tài sản Phố Wall và là tác giả của cuốn sách bán chạy nhất của tờ New York Times The Truth About Crypto, gần đây đã công bố một báo cáo nghiên cứu trong đó ông ủng hộ rằng các nhà đầu tư nên tăng đáng kể tỷ lệ phân bổ của họ vào tài sản crypto . Theo đề xuất của ông, các nhà đầu tư bảo thủ nên phân bổ ít nhất 10%, trong khi các nhà đầu tư trung bình và tích cực nên phân bổ từ 25% đến 40%. Edelman Financial Engines, do Ric Edelman sáng lập, hiện đang quản lý tài sản lên tới 287 tỷ đô la. Bài viết này trích từ bản tin điện tử Forward Guidance. Sau đây là tóm tắt các điểm chính. Đây hoàn toàn là quan sát thị trường và không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Cấu hình truyền thống đã lỗi thời, crypto là tài sản cốt lõi của sự giàu có

Edelman cho rằng phương pháp phân bổ tài sản sản cổ phiếu và trái phiếu 60/40 truyền thống không còn có thể giải quyết được những thách thức quản lý tài sản hiện nay. Trong bối cảnh tuổi thọ con người ngày càng cao, việc phân bổ tài sản nên bước vào một giai đoạn mới. Theo báo cáo nghiên cứu của Edelman, crypto không còn là một công cụ đầu cơ nữa mà là một loại tài sản có giá trị đầu tư dài hạn.

Ông chỉ ra rằng danh mục đầu tư theo thị trường nên bao gồm tài sản crypto , vì vậy việc không phân bổ crypto thực sự tương đương với short toàn bộ thị trường. Ngoài ra, danh mục đầu tư có Bitcoin lần vượt trội hơn danh mục đầu tư tài sản truyền thống về mặt lợi nhuận điều chỉnh rủi ro , cho dù theo tỷ lệ Sharpe, tỷ lệ Sortino, độ lệch chuẩn hay mức giảm tối đa.

Các cố vấn quản lý tài sản cần chú ý đến việc phân bổ tài sản crypto của khách hàng

Edelman chỉ ra trong báo cáo rằng các cố vấn quản lý tài sản sẽ không thể phục vụ khách hàng hiệu quả nếu họ không nhận ra nhân vật của tài sản crypto trong danh mục đầu tư hiện đại. Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg cho biết trên nền tảng cộng đồng X rằng tuyên bố của Edelman là sự ủng hộ quan trọng nhất đối với crypto trong lĩnh vực tài chính truyền thống kể từ CEO của BlackRock, Larry Fink.

Từ 1% đến 40% thay đổi thái độ phản ánh xu hướng thị trường

Nhìn lại các vị thế trước đây của Edelman, ông đã khuyến nghị phân bổ tài sản crypto chỉ 1% trong cuốn sách The Truth About Crypto (Sự thật về tiền điện tử) xuất bản năm 2021. Giờ đây, ông gợi ý rằng mức phân bổ có thể tăng đáng kể lên 40%, cho thấy hoàn cảnh thị trường và niềm tin của ngành đã thay đổi đáng kể.

Theo ông, rủi ro khi phân bổ 40% tài sản crypto hiện nay thấp hơn so với rủi ro khi phân bổ 1% bốn năm trước. Edelman cho rằng rằng hoàn cảnh chính sách hiện tại đã rõ ràng hơn. Chính phủ Hoa Kỳ không chỉ không còn thù địch với crypto mà còn hỗ trợ về mặt hệ thống và giám sát. Các ngân hàng và công ty chứng khoán cũng có thể tiến hành giao dịch và lưu ký hợp pháp, giúp các cố vấn đầu tư dễ dàng tiếp cận lĩnh vực này hơn cho khách hàng của họ.

Các cố vấn đầu tư truyền thống cuối cùng sẽ chuyển sang

Edelman phân tích rằng các nhà đầu tư hiện có ba thái độ chính đối với tài sản crypto : một là đầy tò mò nhưng vẫn chưa xác lập được vị thế; thứ hai là hoài nghi; và thứ ba là hoàn toàn phản đối. Ông chỉ ra rằng một số người phản đối crypto dựa trên lập trường chính trị (như phản đối MAGA) hoặc thiếu hiểu biết về lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, nhưng miễn là tập trung vào phát triển việc kinh doanh , hầu hết mọi người sẽ suy nghĩ lại về lập trường của họ.

Ông nói thêm rằng tài sản crypto có thể giúp các cố vấn thu hút nhiều khách hàng hơn để tăng Tài sản đang quản lí(AUM) và khối lượng khuyến nghị, đây là bằng chứng thuyết phục nhất. Ông cho rằng mặc dù các tổ chức như Vanguard vẫn còn dè dặt về crypto , nhưng cuối cùng họ sẽ thay đổi.

Mục tiêu đầu tư rất linh hoạt và các nhà tư vấn có thể tự quyết định hướng đi của mình

Về loại tài sản crypto mà các nhà đầu tư nên phân bổ, Edelman không đưa ra định hướng rõ ràng. Ông cho biết tùy thuộc vào các cố vấn hoặc nhà đầu tư quyết định dựa trên khẩu vị rủi ro và họ có thể chọn một tài sản duy nhất như Bitcoin hoặc kết hợp nhiều token crypto , cổ phiếu liên quan hoặc thậm chí là ETF.

Các quỹ thị trường tiếp tục chảy vào và tài sản crypto có động lực mạnh mẽ

Theo dữ liệu của CoinShares, từ ngày 23 đến 27 tháng 6, các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã có dòng tiền ròng là 2,7 tỷ đô la, đánh dấu tuần thứ 11 liên tiếp có dòng tiền tích cực. Trong đó , Bitcoin và các sản phẩm liên quan đã thu hút được 2,2 tỷ đô la tiền quỹ, trong khi các sản phẩm ETH nhận được 429 triệu đô la tiền vốn.

Trên thị trường chứng khoán, các công ty liên quan đến crypto cũng đang được chú ý. Đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) gần đây của Circle đã được săn đón ráo riết và giá cổ phiếu hiện tại vào khoảng 180 đô la một cổ phiếu. Coinbase (COIN), MicroStrategy (MSTR) và Robinhood (HOOD) đã tăng lần lượt 37%, 34% và 134% trong năm nay. Vào thứ Hai, giá cổ phiếu của HOOD tăng 11% do thông báo về việc kinh doanh cổ phiếu token hóa của mình. Ngoài ra, sàn giao dịch crypto Kraken cũng đã chính thức ra mắt nền tảng cổ phiếu token hóa và ETF, nhắm mục tiêu đến các nhà đầu tư không phải người Mỹ.

Một kỷ nguyên mới của crypto hợp nhất truyền thống đang đến

Quan điểm mới nhất của Edelman không chỉ phản ánh sự tự tin cao độ của ông vào triển vọng của tài sản crypto mà còn phản ánh sự thay đổi trong thái độ của cộng đồng tài chính truyền thống đối với tài sản crypto . Từ "lý thuyết crypto hóa bên lề" đến "phân bổ tài sản chính thống", đầu tư và quản lý tài sản đã chính thức bước vào một sự thay đổi về mặt cấu trúc.