MicroStrategy: Công ty niêm yết nổi tiếng với việc nắm giữ lượng lớn Bitcoin hiện đang sở hữu khoảng 597.000 BTC, với 80.009 BTC được kích hoạt lần này tương đương 13,4% tổng số lượng nắm giữ.
Số dư của Satoshi Nakamoto: Người sáng lập Bitcoin ẩn danh được cho là sở hữu khoảng 1,26 triệu BTC (chủ yếu từ phần thưởng khối ban đầu), số tiền được chuyển này tương đương 6,35% số dư từ các địa chỉ đã biết của Satoshi Nakamoto.
Bitcoin ETF: Trong quý 2 năm 2025, quy mô hấp thụ ròng của ETF Bitcoin toàn cầu là 111.000 BTC, điều này có nghĩa là nếu cá voi này quyết định bán toàn bộ, áp lực bán sẽ tương đương 72% lượng hấp thụ của toàn bộ thị trường ETF trong một quý.
Số dư của các công ty niêm yết: Trong Q2 năm 2025, tổng lượng Bitcoin ròng được các công ty niêm yết toàn cầu nắm giữ là 131.000 BTC, số dư của cá voi tương đương 61% con số này.
Những so sánh này cho thấy rõ ràng rằng khối lượng tài sản này đã đạt đến mức có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản của toàn bộ thị trường Bitcoin, và bất kỳ quyết định bán nào của chủ sở hữu đều sẽ tạo ra tác động thực sự đến giá.
Đánh giá khả năng thị trường
Liệu thanh khoản hàng ngày của thị trường Bitcoin hiện tại có thể hấp thụ một đợt bán ra quy mô như vậy không? Dữ liệu cho thấy, mặc dù khối lượng giao dịch spot tại các sàn chính đã tăng đáng kể, nhưng vẫn đang phải đối mặt với áp lực tiếp nhận:
Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, có khối lượng giao dịch spot Bitcoin trong 24 giờ qua khoảng 1 tỷ USD, có nghĩa là khối lượng bán 8,69 tỷ USD tương đương với tổng khối lượng giao dịch spot toàn sàn trong 8,69 ngày đầy đủ.
Quan trọng hơn, một đợt bán ra quy mô như vậy không thể được thị trường hấp thụ trong thời gian ngắn mà không gây ra sự sụt giảm đáng kể về giá. Dữ liệu độ sâu giao dịch cho thấy, ngay cả tại các sàn có độ sâu tốt nhất, các lệnh thị trường trên 1.000 BTC cũng sẽ dẫn đến trượt giá 1-2%. Nếu bán hàng chục nghìn Bitcoin cùng lúc, mức độ giảm giá có thể rất đáng kể.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các nguyên tắc dịch như trên)Sự khác biệt về kỹ thuật: Kẻ nướng mèo chủ yếu hoạt động trên diễn đàn BitcoinTalk và các diễn đàn trong nước, trong khi địa chỉ được chuyển này thể hiện phong cách của "thợ đào độc lập", tồn tại sự khác biệt về mô hình hành vi kỹ thuật.
Do đó, mặc dù câu chuyện huyền thoại về kẻ nướng mèo rất hấp dẫn, nhưng dựa trên bằng chứng hiện có, khả năng số Bitcoin này thuộc về anh ta là khá thấp.
Giả thuyết thứ ba: Roger Ver ("Chúa Jesus Bitcoin")
Trong cộng đồng phương Tây, nhiều người đoán rằng những Bitcoin này có thể liên quan đến Roger Ver, người truyền bá Bitcoin sớm. Roger Ver được mệnh danh là "Chúa Jesus Bitcoin" vì đã tích cực quảng bá Bitcoin sớm. Anh bắt đầu đầu tư Bitcoin từ năm 2011, là một trong những doanh nhân đầu tiên chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin (MemoryDealers.com) và đầu tư vào nhiều dự án Bitcoin sớm như BitPay, Ripple, Blockchain.info.
Một số bằng chứng hỗ trợ giả thuyết này bao gồm:
Thời gian phù hợp: Roger Ver quả thực đã tham gia sâu rộng vào hoạt động Bitcoin từ năm 2011, phù hợp với thời gian tạo các địa chỉ này.
Áp lực pháp lý: Hiện tại, Roger Ver đang đối mặt với cáo buộc trốn thuế từ Sở Thuế Vụ Hoa Kỳ, với số tiền lên tới 48 triệu USD, và có thể phải đối mặt với việc dẫn độ và hình phạt hình sự. Đây có thể là động cơ để anh sử dụng các tài sản ban đầu để đối phó với khủng hoảng pháp lý.
Niềm tin tự do chủ nghĩa: Roger Ver là một người theo chủ nghĩa tự do nổi tiếng, việc nắm giữ lượng lớn Bitcoin mà không bán dễ dàng phù hợp với quan điểm của anh.
Tuy nhiên, lý thuyết này thiếu bằng chứng trực tiếp trên chuỗi. Roger Ver đã từng công khai tuyên bố không sử dụng các tài sản ban đầu, và các ví lạnh đã biết của anh không có mối liên hệ rõ ràng với các địa chỉ được kích hoạt này. Sự đoán già của cộng đồng chủ yếu dựa trên hoàn cảnh pháp lý và sự trùng hợp về thời gian, chứ không phải bằng chứng thực chất.
Hơn nữa, phong cách hoạt động của các địa chỉ này (như việc sử dụng SegWit) không hoàn toàn phù hợp với sở thích kỹ thuật đã biết của Roger Ver. Do đó, mặc dù giả thuyết này được lan truyền rộng rãi trên các phương tiện truyền thông xã hội, nhưng nhìn chung nó mang tính cảm tính và suy đoán.
Làm lung lay tính tuyệt đối của văn hóa "HODL", thúc đẩy các nhà đầu tư đánh giá một cách hợp lý chiến lược nắm giữ dài hạn
Nâng cao nhận thức của thị trường về "cú sốc nguồn cung", khiến các mô hình giá tập trung nhiều hơn vào lượng lưu thông thực tế thay vì tổng nguồn cung
Tăng cường câu chuyện về Bitcoin như một "kho lưu trữ giá trị", thậm chí trong bối cảnh áp lực bán ra lớn
Từ một góc nhìn rộng hơn, các sự kiện như thế này thực chất là đang kiểm tra độ trưởng thành của hệ thống Bitcoin. Một mạng lưới tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la, phải có khả năng chứa đựng nhu cầu phân bổ tài sản hợp lý của các nhà nắm giữ lớn, đồng thời duy trì sự ổn định tổng thể của thị trường. Quá trình phát triển này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến con đường phát triển tương lai của Bitcoin như một loại vàng kỹ thuật số.
