ChainCatcher thông báo, người giao dịch Eugene trong cộng đồng của mình đã viết: "Tôi đặt cược thị trường sẽ có đột phá trong tuần này, và sau khi suy nghĩ kỹ lưỡng, tôi chọn ETH làm mục tiêu chính. Mặc dù tôi từng thề sẽ không chạm vào nó vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025, nhưng giờ đây tôi nhận ra rằng cấu trúc vị thế giữ và thị trường của ETH đã thay đổi đáng kể.
Tóm tắt logic chính như sau:
- 1, Vị thế giữ cấu trúc cực kỳ nhẹ: Vào tháng 4 năm 2025, ETH bị thị trường tác động mạnh, giảm từ 4000 đô la xuống 1300 đô la, tỷ giá ETH/BTC cũng chạm mức thấp nhiều năm là 0.018. Đợt sụt giảm này đi kèm với việc các cá voi và người giao dịch bán tháo hoàn toàn. Từ đó, cách giao dịch ETH đã khác biệt rõ rệt so với hai năm trước. Hiện nay, ngoài các nhà phát triển ra, hầu như không ai còn coi ETH là vị thế giữ chính, hầu hết các nhà giao dịch thậm chí từ chối tiếp cận nó. Chính vì vậy, từ góc độ cấu trúc khung thời gian cao (HTF), mức độ vị thế giữ của ETH hiện tại gần như là thấp nhất trong ba năm qua.
- 2, ETH sẽ trở thành stablecoin và Chuỗi cơ sở hạ tầng chính mà các tổ chức và tài chính truyền thống đặt cược: Mặc dù nhận định này được nhắc đến thường xuyên gần đây, ban đầu tôi cũng hoài nghi, nhưng nếu khách quan nhìn nhận những tiến triển quy định tích cực gần đây của Hoa Kỳ, không khó để dự đoán các tổ chức sẽ sớm tìm kiếm hướng phân bổ mới ngoài BTC. Hiện tại, ETH đang quản lý hơn 90% stablecoin, vị trí chủ đạo này rất có thể sẽ tiếp tục. Xét về rủi ro cao hơn của các L1 khác, về mặt thương mại hầu như không có lý do để chuyển đổi. Thêm vào đó, các đại diện tài chính truyền thống như Tom Lee cũng bắt đầu thể hiện sự ủng hộ đối với ETH, cùng với đạo luật stablecoin của Hoa Kỳ đang được thông qua, ETH đang dần nhận được sự ủng hộ từ góc nhìn "hợp pháp và tuân thủ" của các tổ chức.
- 3, ETH có lượng lớn không gian tăng giá: Mặc dù điểm này có thể không mang tính quyết định, nhưng một khi động lực thị trường được kích hoạt, sự "chậm chạp" của giá ETH so với BTC rất dễ trở thành điểm lan truyền. Phía mua của tài chính truyền thống thường bị "chậm thông tin", điều này có nghĩa là câu chuyện "vẫn chưa muộn để mua ETH" có thể trở nên phổ biến. Nếu ETH quay lại mức cao nhất trong lịch sử (cần tăng khoảng 85%), ETH/BTC chỉ sẽ quay lại mức 0.044 của tháng 9 năm 2024. Thậm chí nếu ETH/BTC không tăng, chỉ cần BTC vượt 110.000 đô la, thị trường bò rất có khả năng được khởi động lại, và trong giai đoạn này, ETH thường sẽ không có hiệu suất kém. Các giai đoạn yếu của ETH thường xảy ra khi BTC đi ngang hoặc giảm.
- Sau khi suy nghĩ kỹ lưỡng, tôi tin chắc rằng từ góc độ cấu trúc trung hạn, ETH là một khoản đầu tư rõ ràng, và tôi đã bố trí vị thế tương ứng."
