Thị trường Mỹ đã hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ lễ dài ngày 4 tháng 7 và nhanh chóng công bố một nhượng bộ nhỏ về thời hạn áp thuế sắp tới. Bộ trưởng Thương mại Lutnick cho biết thuế quan đối với một số quốc gia sẽ được hoãn lại đến ngày 1 tháng 8, tạo điều kiện cho các đối tác thương mại có thêm thời gian đàm phán cuối cùng để đạt được thỏa thuận vào phút chót.
Trong khi đó, thị trường rủi ro tiếp tục hoạt động tốt vào tuần trước khi dữ liệu phi nông nghiệp một lần nữa đạt mức cao ngoài mong đợi (ít nhất là trên bề mặt).
Bảng lương phi nông nghiệp tăng 147.000, cao hơn nhiều so với mức dự kiến là 106.000 và dữ liệu của hai tháng trước cũng được điều chỉnh tăng 16.000 (trước đó là -95.000).
Tỷ lệ thất nghiệp là 4,12%, thấp hơn mức dự kiến là 4,3% và mức trước đó là 4,2%.
Thu nhập trung bình theo giờ tăng trưởng 0,2% so với tháng trước (+ 3,7% so với cùng kỳ năm trước), thấp hơn một chút so với kỳ vọng là 0,3% (+3,8%) và mức đọc trước đó là 0,4% (+3,8%).
Mặc dù các nhà kinh tế chỉ ra rằng sự tăng trưởng dân số lao động lần chủ yếu tập trung vào các ngành dịch vụ như ăn uống và lưu trú, và cơ cấu việc làm không cân bằng, thị trường vẫn có xu hướng diễn giải dữ liệu bề mặt một cách lạc quan và tiếp tục duy trì câu chuyện về sự thịnh vượng lý tưởng.
Về phản ứng của thị trường, dữ liệu việc làm mạnh mẽ đã làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025 khoảng 15 điểm cơ bản, khiến khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7 chỉ còn khoảng 5%, so với khoảng 24% một tuần trước. Lãi suất cuối kỳ dự kiến sẽ vào khoảng 3,8% vào cuối năm 2025 (giảm 50 điểm cơ bản so với mức 4,3% hiện tại) và lãi suất vào cuối năm 2026 dự kiến sẽ vào khoảng 3,15% (giảm 85 điểm cơ bản).
Đồng đô la đã phục hồi so với các đồng tiền chính (USD/JPY phục hồi lên khoảng 145), trong khi chứng khoán Mỹ đóng cửa đi ngang vào tuần trước sau khi đạt mức cao mới. BTC cũng đang tiến gần đến mức cao gần đây (>109.000) nhờ dòng vốn ổn định, và ETF ETH đã ghi nhận dòng vốn đổ vào trong một ngày lớn nhất trong quý vừa qua. Tom Lee của Fundstrat gần đây đã trở thành tâm điểm chú ý. BMNR, đơn vị vận hành dự trữ tài sản ETH của Fundstrat, đã tăng vọt hơn 30 lần sau khi công bố huy động được 250 triệu đô la để mua lượng lớn ETH.
May mắn thay, cổ phiếu là chứng khoán được “quản lý”, nếu không, các nhà đầu tư có thể nhầm lẫn chúng với một loại altcoin biến động mạnh. Như thường lệ, TradFi là trò chơi thú vị nhất.
Với việc crypto vẫn giao dịch gần mức cao nhất trong chu kỳ so với cổ phiếu, BTC dự kiến sẽ tiếp tục theo dõi SPX trong suốt mùa hè có vẻ khá yên tĩnh.
Đồng thời, bất chấp những lời đe dọa về thuế quan, căng thẳng địa chính trị và bất ổn chính sách, Hoa Kỳ đã đạt được một số tiến bộ quan trọng trong tháng qua. Cụ thể, chính phủ Hoa Kỳ:
Một dự luật cải cách thuế lớn đã được thông qua, cung cấp nguồn tài chính đáng kể và giảm đáng kể rủi ro suy thoái.
NATO và các đồng minh thương mại khác đã đồng ý tăng chi tiêu quốc phòng như một động thái thúc đẩy toàn cầu.
Nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục tăng trưởng chậm và lợi nhuận của các công ty vẫn tăng lên trong bối cảnh có nhiều lo ngại.
Mặc dù mối lo ngại về thâm hụt tài chính ngoài tầm kiểm soát trước đây đã gia tăng, nhưng tỷ suất lợi nhuận thị trường lợi nhuận đã ổn định.
Cuộc xung đột địa chính trị tồi tệ nhất dường như đã kết thúc.
Trong bối cảnh đó, chỉ số SPX đã đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) sau khi dữ liệu cải cách thuế được thông qua và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được công bố, và tiếp tục tăng tốc vào sáng nay nhờ tin tức mới nhất về việc gia hạn thuế quan. Tuần trước, 36 thành phần của SPX đã đóng cửa ở mức cao nhất trong 52 tuần, và tâm lý thị trường chứng khoán Mỹ cũng duy trì trong phạm vi "cực kỳ lạc quan".
Xu hướng theo mùa thường diễn ra tốt vào những tháng mùa hè, trong đó tháng 7 thường là một trong những tháng mạnh nhất, vì vậy đừng bỏ lỡ!
Cuối cùng, tuần này sẽ đánh dấu sự khởi đầu của mùa báo cáo thu nhập, với lượng lớn công ty sẽ công bố kết quả kinh doanh trong tuần này. Dự kiến những gián đoạn liên quan đến thuế quan sẽ ít nghiêm trọng hơn so với quý II, và thị trường kỳ vọng chỉ dẫn tài chính tổng thể sẽ tích cực hơn.
Mùa hè năm nay có vẻ sẽ nóng nhưng vẫn bình lặng. Chúc bạn giao dịch may mắn và tận hưởng thị trường!
