Đặng Đồng, Jinse Finance
Sáng nay, ETH đã nhanh chóng vượt mốc 3.000 đô la, lần đầu tiên kể từ đầu tháng 2 năm nay. Trong những ngày gần đây, ETH đã đảo ngược đà giảm trước đó và tăng từ khoảng 2.500 đô la lên 3.000 đô la. Tính đến thời điểm bài viết, mức tăng trong bảy ngày là 16,2%.
Theo dữ liệu 8marketcap, giá trị vốn hóa thị trường Ethereum đã tăng lên 361,68 tỷ đô la, vượt qua SAP và xếp thứ 35 trên giá trị vốn hóa thị trường tài sản toàn cầu. Mặc dù tăng của ETH có tác động liên kết với BTC, nhưng còn những yếu tố nào khác đang ảnh hưởng đến thị trường ETH? Những người trong ngành nói gì? Ethereum có đang dẫn đầu mùa Altcoin không?
1. Những yếu tố nào thúc đẩy giá ETH tăng?
1. Thúc đẩy hệ sinh thái stablecoin
Trên mạng lưới Ethereum, việc phát hành stablecoin luôn diễn ra sôi động, đóng vai trò là động lực tiền mặt Chuỗi , thúc đẩy nhu cầu liên tục về không gian khối ETH và đảm bảo thanh khoản của hệ sinh thái Ethereum Chuỗi . Vào ngày 26 tháng 6, tỷ lệ áp dụng stablecoin dựa trên Ethereum đã đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), với hơn 750.000 người dùng độc lập mỗi tuần. USDT và USDC cùng nhau chiếm phần lớn thị trường stablecoin trị giá khoảng 134 tỷ đô la trên mạng lưới.
Vào ngày 25 tháng 3, stablecoin USD1 do dự án World Liberty Financial của gia đình Trump phát hành đã được phát hành dựa trên Ethereum và Binance Smart Chain.
Vào ngày 10 tháng 6, Société Générale-Forge, công ty con về crypto của Société Générale-Forge, đã công bố ra mắt stablecoin được neo theo đô la Mỹ, USDCV, sẽ được phát hành trên blockchain Ethereum và Solana .
Vào ngày 22 tháng 5, Circle đã phát hành thêm 100 triệu USDC trên mạng lưới Ethereum .
Vào ngày 18 tháng 6, Tether đúc 1 tỷ USDT trên mạng lưới Ethereum .
Vào ngày 4 tháng 7, Tether đã phát hành thêm 1 tỷ USDT trên mạng lưới Ethereum.
Ngoài ra, stablecoin còn đóng vai trò quan trọng trong giao dịch và vay mượn. Chúng không chỉ là tài sản quan trọng trong lĩnh vực DeFi mà còn có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch và thanh khoản tài sản của Ethereum . Theo dữ liệu từ Token Terminal, tổng giá trị cho vay đang hoạt động của giao thức cho vay trên Ethereum đã đạt 22,6 tỷ đô la Mỹ, Cao nhất mọi thời đại (ATH). Trong đó, các đơn vị chủ chốt trong thị trường này bao gồm: Aave, Spark, Morpho, Maple, Fluid, Compound, Euler, v.v.
2. Các công ty quản lý kho bạc Ethereum đang phát triển
Ngày càng có nhiều công ty sử dụng ETH làm tài sản kho bạc, điều này chắc chắn sẽ củng cố địa vị "vàng kỹ thuật số" Ethereum trong phân bổ tài sản , đồng thời chứng minh rằng các công ty rất lạc quan về triển vọng phát triển và xu hướng thị trường trong tương lai của Ethereum .
Vào ngày 26 tháng 6, Bit Digital, một công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, đã công bố một cuộc chuyển đổi chiến lược , lên kế hoạch dần dần ngừng việc kinh doanh khai thác Bitcoin và dần dần chuyển đổi lượng BTC nắm giữ thành ETH, tập trung vào staking Ethereum và phân bổ tài sản, và trở thành "công ty staking và kho bạc Ethereum thuần túy".
Từ ngày 28 tháng 6 đến ngày 4 tháng 7, SharpLink Gaming đã chi khoảng 19,2 triệu đô la để tăng lượng nắm giữ thêm 7.689 ETH. Vào ngày 10 tháng 7, Sharplink Gaming đã tăng lượng nắm giữ thêm 5.072 Ethereum(ETH), trị giá khoảng 13,51 triệu đô la. Vào ngày 11 tháng 7, Sharplink Gaming đã tăng thêm 12.648 ETH, trị giá 35,31 triệu đô la. Công ty hiện đang nắm giữ hơn 222.000 ETH, với giá mua vào trung bình là 2.617 đô la.
Vào ngày 30 tháng 6, BitMine đã công bố giá và ký kết thỏa thuận chào bán quỹ đầu tư tư nhân để mua và bán 55.555.556 cổ phiếu phổ thông (hoặc cổ phiếu phổ thông tương đương thay thế) với giá 4,50 đô la một cổ phiếu, với tổng số lợi nhuận được dự kiến khoảng 250 triệu đô la, sau khi trừ phí đại lý chào bán và các chi phí chào bán khác (được tài trợ bằng tiền mặt và crypto) để thực hiện Chiến lược tài chính Ethereum.
Vào ngày 8 tháng 7, GameSquare Holdings, Inc. đã thông báo rằng hội đồng quản trị đã phê duyệt việc thành lập quỹ Ethereum theo từng giai đoạn, với tổng số tiền lên tới 100 triệu đô la. Công ty sẽ bán 8.421.054 cổ phiếu phổ thông (hoặc các loại cổ phiếu phổ thông tương đương) với giá 0,95 đô la một cổ phiếu, và tổng số lợi nhuận trước khi trừ chiết khấu, hoa hồng bảo lãnh phát hành và chi phí phát hành dự kiến khoảng 8 triệu đô la, là khoản chi phí thành lập lần Ethereum đầu tiên. Vào ngày 10 tháng 7, GameSquare đã có một động thái khác: thông báo rằng họ đã chi 5 triệu đô la mua vào 1.818,84 ETH để hỗ trợ quỹ Ethereum của mình.
Vào ngày 8 tháng 7, công ty công nghệ blockchain BTCS Inc. có kế hoạch huy động 100 triệu đô la để mua lại Ethereum vào năm 2025. Động thái này là một phần trong viễn cảnh mong đợi dài hạn của công ty nhằm xây dựng một công ty đại chúng hàng đầu tập trung vào cơ sở hạ tầng Ethereum, đồng thời tiếp tục là một trong những công ty đại chúng người nắm giữ ETH lớn nhất. Tùy thuộc vào điều kiện thị trường, công ty có kế hoạch huy động vốn luân phiên để mua lại Ethereum và cam kết tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Giám đốc điều hành BTCS, Charles Allen, cho biết: "Chúng tôi tin rằng Ethereum có tiềm năng tăng trưởng to lớn và là cốt lõi của cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số trong tương lai. Giờ đây, khi giá Ethereum đã ở mức của năm 2021, đây là thời điểm tốt để chúng tôi tăng cường đầu tư."
Vào ngày 10 tháng 7, Thumzup Media Corporation đã mở rộng chiến lược tài trợ tiền crypto của mình ra ngoài Bitcoin để bao gồm một số tài sản kỹ thuật số lớn, bao gồm ETH), SOL, v.v.
Anthony Sassano, nhà sáng lập The Daily Gwei, chỉ ra rằng các công ty nắm giữ Ethereum làm tài sản kho bạc đã mua nhiều ETH hơn số lượng ETH mới phát hành. Trong 30 ngày qua, khoảng 77.000 ETH mới đã được phát hành (sau khi trừ đi đốt ròng là khoảng 57.000). Trong cùng thời gian, các công ty kho bạc Ethereum đã mua hơn 200.000 ETH.
3. Cá voi mua vào
Vào ngày 5 tháng 7, một cá voi đã mua 1.616,53 ETH khi thị trường đang giảm nhanh chóng, với tổng giá trị khoảng 4,038 triệu đô la Mỹ và giá mua trung bình là 2.492,04 đô la Mỹ.
Theo dữ liệu giám sát của OnchainLens, vào ngày 9 tháng 7, một địa chỉ cá voi đã bán 69,07 WBTC (khoảng 7,49 triệu đô la Mỹ) để mua vào 2.881 ETH, với mua vào 2.600 đô la Mỹ.
Vào ngày 10 tháng 7, theo nền tảng phân tích Chuỗi Lookonchain, bảy tổ chức hoặc tài khoản cá voi đã mua tổng cộng 127.971 ETH trong một ngày, trị giá khoảng 358 triệu đô la Mỹ.
Vào ngày 10 tháng 7, theo dữ liệu theo dõi của @ai_9684xtpa, hai địa chỉ này đã tăng lượng nắm giữ thêm hơn 12.000 ETH, với tổng giá trị khoảng 33 triệu đô la. Trong đó: Địa chỉ bắt đầu bằng 0x8C0 đã chi 25 triệu đô la mua vào 9.187,52 ETH trong 7 giờ qua, với mức giá trung bình là 2.721 đô la; pfm.eth đã xây dựng lại vị thế ETH sau hai tháng, mua vào 2.900,5 ETH với mức giá trung bình là 2.766 đô la, trị giá khoảng 8,02 triệu đô la.
Hành động của cá voi có thể được sử dụng tham khảo cho niềm tin của thị trường. Việc cá voi thường xuyên mua vào với số lượng lớn cho thấy niềm tin của thị trường vào xu hướng giá ETH đang phục hồi, điều này sẽ có lợi cho thị trường trong tương lai.
4. Chiến lược chính thức Ethereum
Vào ngày 10 tháng 7, Quỹ Ethereum đã công bố việc tái cấu trúc chiến lược Phát triển Hệ sinh thái (EcoDev), tập trung vào bốn lĩnh vực chính. Kế hoạch này bao gồm việc thành lập bốn đội ngũ mới để tập trung vào việc tăng tốc hệ sinh thái, bao gồm quan hệ doanh nghiệp, phát triển nhà phát triển, nghiên cứu ứng dụng và hỗ trợ người sáng lập. Quỹ cũng sẽ tăng cường các nỗ lực mở rộng hệ sinh thái, tiếp tục hỗ trợ tài chính và nỗ lực giải quyết các rào cản áp dụng toàn cầu. Việc điều chỉnh lần nhằm đạt được hai mục tiêu chính: mở rộng cơ sở người dùng Ethereum và tăng cường khả năng phục hồi của cơ sở hạ tầng kỹ thuật và xã hội. Quỹ nhấn mạnh rằng họ sẽ hợp tác với nhiều đối tác trong hệ sinh thái để thúc đẩy tăng trưởng và phát triển của Ethereum .
Ngay từ ngày 4 tháng 7, Quỹ Cộng đồng Ethereum đã đăng một tuyên bố trên nền tảng X, nêu rõ rằng họ sẽ công bố chi tiết đầy đủ về việc tài trợ, lần sáng kiến đầu tiên, thông tin về đội ngũ cốt lõi và giá trị đóng góp trong những tuần tới, đồng thời tiết lộ cách thức đăng ký hoặc đóng góp. Quỹ Cộng đồng Ethereum tuyên bố rằng tổ chức này không phải là một tổ chức tư vấn, mà là một "quỹ chiến đấu" để đẩy giá ETH lên 10.000 đô la. ETH là một cơ sở hạ tầng Chuỗi, một sản phẩm công cộng và không bị kiểm duyệt.
Nhà đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin và nhà nghiên cứu Ethereum Toni Wahrstätter cũng đồng tác giả Đề án EIP-7983, đề xuất đặt giới hạn trên của gas cho một giao dịch Ethereum duy nhất là 16,77 triệu. Đề án này nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro tấn công từ chối dịch vụ (DoS), tối ưu hóa hiệu suất của máy ảo không kiến thức (zkVM) và cân bằng hiệu quả sử dụng gas tổng thể.
5. Sự thay đổi chính sách crypto của Hoa Kỳ
Vào ngày 5 tháng 7, Grayscale đã đăng trên nền tảng X: “ Chúng tôi tin rằng Ethereum sẽ được hưởng lợi từ việc Hoa Kỳ chuyển đổi chính sách sang các chính sách thân thiện crypto . Các luật mới như Đạo luật Genius có thể làm rõ các quy tắc về stablecoin, thúc đẩy đầu tư và đẩy nhanh sự phổ biến của hợp đồng thông minh. Với các hoạt động phát triển mạnh mẽ và kế hoạch mở rộng, Ethereum đã sẵn sàng để hưởng lợi từ điều này.”
Gần đây, "Đạo luật GENIUS" và "Đạo luật CLARITY" của Hoa Kỳ đã liên tiếp thu hút sự chú ý. Sự thay đổi trong chính sách crypto của Hoa Kỳ đã tạo ra một hoàn cảnh phát triển thuận lợi hơn cho nhiều dự án trong hệ sinh thái Ethereum , thu hút thêm nhiều nhà phát triển tham gia xây dựng hệ sinh thái Ethereum , thúc đẩy đổi mới và phát triển các ứng dụng như DeFi và NFT, đồng thời củng cố hơn nữa địa vị Ethereum trong lĩnh vực blockchain . Ngoài ra, với tư cách là một ví dụ điển hình cho việc quản lý crypto, định hướng chính sách của Hoa Kỳ cũng sẽ ảnh hưởng đến bối cảnh quản lý crypto toàn cầu. Nếu chính sách quản lý của Hoa Kỳ có lợi cho giá ETH, thì sự rõ ràng của các chính sách quản lý toàn cầu trong tương lai sẽ thúc đẩy hơn nữa tăng ETH. Chính sách quản lý của Hoa Kỳ đang mang lại lợi ích chính sách trung và dài hạn Ethereum về mặt tuân thủ và sự tham gia của các tổ chức.
6. Quỹ ETF Ethereum tiếp tục chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào
Gần đây, Ethereum ETF đã ở trong tình trạng dòng tiền chảy vào ròng, đặc biệt là trong hai ngày qua: vào ngày 10 tháng 7, US spot Ethereum ETF đã có dòng tiền chảy vào ròng là 383,1 triệu đô la Mỹ, đây cũng là mức dòng tiền chảy vào ròng cao thứ hai trong lịch sử của quỹ; vào ngày 9 tháng 7, dòng tiền chảy vào ròng là 211,3 triệu đô la Mỹ; vào ngày 8 tháng 7, dòng tiền chảy vào ròng là 29,5 triệu đô la Mỹ; vào ngày 7 tháng 7, dòng tiền chảy vào ròng là 62,1 triệu đô la Mỹ...
Matt Hougan, giám đốc đầu tư của Bitwise, cho rằng rằng dòng tiền đổ vào Quỹ hoán đổi danh mục Ethereum sẽ tăng tốc đáng kể trong nửa cuối năm nay, khi ngày càng nhiều stablecoin và cổ phiếu được giao dịch trên Chuỗi Ethereum . Đây là một hiện tượng dễ hiểu đối với các nhà đầu tư truyền thống. Tính đến tháng 6 năm nay, dòng tiền đổ vào các quỹ ETF Ethereum đã đạt 1,17 tỷ đô la Mỹ. Nếu xu hướng này tiếp tục, quy mô dòng tiền đổ vào các quỹ ETF Ethereum trong nửa cuối năm dự kiến sẽ đạt 10 tỷ đô la Mỹ.
Dòng vốn ròng liên tục chảy vào Ethereum ETF đồng nghĩa với việc ngày càng có nhiều tiền đổ vào thị trường để mua tài sản liên quan đến ETH, điều này trực tiếp làm tăng nhu cầu về ETH. Nguồn cung Ethereum tương đối ổn định trong một khoảng thời gian nhất định. Theo nguyên tắc cung cầu, nhu cầu tăng lên chắc chắn sẽ đẩy giá ETH tăng.
2. Quan điểm của các tổ chức và cá nhân trong ngành
Nghiên cứu 10x chỉ ra vào ngày 9 tháng 7: Giá Ethereum(ETH-USDT) hiện tại đang cao hơn đường trung bình động 7 ngày và đường trung bình động 30 ngày, điều này cho thấy giá ETH đang trong xu hướng kỳ vọng tăng giá. Trong tuần qua, giá ETH tăng khoảng 3,6%. Xu hướng này có thể được thúc đẩy bởi dòng tiền khoảng 148,5 triệu đô la đổ vào Ethereum ETF, đặc biệt là khi BlackRock Ethereum ETF bắt đầu tăng lượng nắm giữ ETH, và quy mô tài sản hiện tại của ETF đã đạt khoảng 4,6 tỷ đô la. Ngoài ra, BitMine đã huy động được 250 triệu đô la để hỗ trợ chiến lược tài sản ETH, và SharpLink Gaming đã tăng lượng nắm giữ thêm 9.468 ETH, qua đó củng cố nhu cầu của các tổ chức.
Matrixport chỉ ra: Kết hợp với sức mạnh theo mùa trong tháng 7, cấu trúc giá hiện tại của Ethereum không chỉ bị chi phối bởi quán tính thị trường mà còn phản ánh sự cộng hưởng của hỗ trợ cơ bản và kỳ vọng của thị trường . Đối với vị thế giữ dài hạn, 2.500 đô la vẫn nên được coi là mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.
David Hoffman, đồng sáng lập Bankless , cho biết việc Ethereum tiếp tục đầu tư vào tính trung lập đáng tin cậy và giảm thiểu MEV (giá trị rút thợ đào ) có thể mang lại thêm lợi thế cho việc áp dụng nó trong lĩnh vực tài chính truyền thống (TradFi). Ông chỉ ra rằng blockchain như Robinhood sử dụng một sắp xếp duy nhất không gặp phải vấn đề về MEV bất hợp pháp, nhưng việc Ethereum đầu tư vào cơ sở hạ tầng MEV công bằng tương đương với những nỗ lực "tuân thủ" trong tài chính truyền thống. Khoản đầu tư này có thể trở thành một động lực quan trọng thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống lựa chọn Ethereum thay vì blockchain khác, từ đó nâng cao hơn nữa khả năng cạnh tranh Ethereum về mặt tuân thủ và uy tín kỹ thuật.
Eric Conner, cựu nhà phát triển cốt lõi Ethereum, cho biết Ethereum đã dao động trong khoảng từ 2.400 đến 2.600 đô la trong nhiều tuần, với khối lượng giao dịch giảm và các mức cao và thấp xuất hiện lặng lẽ. Điều chỉnh giá dài hạn thường dẫn đến những biến động mạnh. Do đó, nếu ETH vượt qua mốc 2.600 đô la một cách chắc chắn, xu hướng có thể sẽ nhanh chóng và dữ dội.
Nick Tomaino, nhà sáng lập 1confirmation, đã tiết lộ dữ liệu cho thấy Ethereum đã chiếm hơn 80% thị thị phần tài sản thực tế (RWA) và 50% thị thị phần stablecoin . Tin tưởng vào RWA và stablecoin cũng giống như tin tưởng vào ETH.
3. Liệu Ethereum có dẫn đầu mùa Altcoin không?
Nền tảng phân tích dữ liệu Swissblock chỉ ra rằng xu hướng hiện tại của Ethereum so với Bitcoin đang kỳ vọng tăng giá hơn nhiều so với quý II, điều này có thể báo hiệu sự khởi đầu của mùa Altcoin. Phân tích chỉ ra rằng đà tăng trưởng của Ethereum đang gia tăng, và câu chuyện hệ sinh thái của nó cũng đang được củng cố, trái ngược hoàn toàn với đà suy yếu và sự củng cố của Bitcoin . Nếu ETH vẫn mạnh, Altcoin có thể đánh dấu sự khởi đầu thực sự của mùa Altcoin . Sự thay đổi này trùng khớp với giảm của vị trí chủ đạo của BTC, giảm dấu hiệu lịch sử của sự tăng vọt vị trí chủ đạo .
Sức mạnh gần đây của Ethereum càng được thúc đẩy bởi nhu cầu rõ ràng từ các tổ chức. Khối lượng mở (open interest) trên Ethereum Ethereum sàn giao dịch đã tăng lên 3,27 tỷ đô la, mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 2. Sự gia tăng này cho thấy sự gia tăng vị thế giữ của các nhà đầu tư tổ chức, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư chuyên nghiệp đối với ETH khi đà tăng giá được củng cố.
IV. Kết luận
Việc ETH tăng trên mốc 3.000 đô la hôm nay chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm sự gia tăng của các công ty quản lý quỹ Ethereum , mua vào cá voi , sự thay đổi chiến lược chính thức Ethereum , sự thay đổi trong chính sách crypto của Hoa Kỳ, dòng vốn ròng vào các quỹ ETF Ethereum và các động lực thúc đẩy hệ sinh thái stablecoin. Những người trong ngành nhìn chung có cái quan điểm tích cực về triển vọng của ETH, và một số nền tảng phân tích dữ liệu cho rằng Altcoin sắp cất cánh.
Trong ngắn hạn, động lực từ phía vốn sẽ trực tiếp mang lại lợi ích cho xu hướng giá của ETH, nhưng về lâu dài, sự phát triển của công nghệ, xây dựng sinh thái, sự ưa chuộng tài chính truyền thống và hoàn thiện các chính sách quản lý là những yếu tố sẽ khiến ETH có giá trị hơn cho đầu tư dài hạn.
