Thị trường tiền điện tử có đang bước vào một siêu chu kỳ mới không? Đây là 5 cách để nhận biết

Khi giá Bitcoin đạt mức cao mới và các altcoin tăng vọt, các nhà giao dịch đang tò mò liệu một siêu chu kỳ mới có bắt đầu hay không.

Các điểm chính:

• Dòng tiền từ các tổ chức đang tăng, nhưng sự quan tâm từ người tiêu dùng và xếp hạng App Store thì vẫn ở mức tương đối thấp.
• Một đồng đô la Mỹ yếu đi hoặc sự chấp nhận lớn của ETF có thể đẩy vốn hóa thị trường tiền điện tử vượt xa mức cao trước đó.

Các nhà giao dịch luôn nôn nóng chờ đợi sự khởi đầu của một siêu chu kỳ tiền điện tử, là một sự biến đổi so với chu kỳ bốn năm truyền thống của các lợi nhuận sau mỗi lần giảm một nửa Bitcoin. Kể từ năm 2021, một số nhà phân tích đã đề xuất một mô hình mới trong đó thị trường tiền điện tử sẽ tăng 400% vượt qua mức cao trước đó. Ví dụ, người dùng X CryptoKaleo gần đây đã đăng về “siêu chu kỳ thực sự”.

Ngay cả khi các giả thuyết của người dùng X CryptoKaleo được chứng minh là chính xác, vẫn còn quá sớm để kết luận rằng thị trường đã bước vào một siêu chu kỳ tiền điện tử. Tổng vốn hóa hiện tại là 3,4 triệu tỷ USD, chỉ cao hơn 29% so với mức đỉnh 2,65 triệu tỷ USD ghi nhận vào tháng 11 năm 2021. Đến nay, dự đoán đó vẫn chưa được thực hiện, nhưng có một số yếu tố cần lưu ý để xác nhận sự khởi đầu của một siêu chu kỳ.

Sự yếu kém của đồng đô la Mỹ, sự phát triển của Crypto ETF và các dự trữ chiến lược Bitcoin

Một chất xúc tác như vậy có thể là chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) giảm xuống dưới 95, một mức lần cuối được thấy vào tháng 11 năm 2021. Sự yếu kém liên tục của đồng đô la so với các loại tiền tệ fiat chính khác sẽ báo hiệu sự không thoải mái ngày càng tăng của nhà đầu tư với tình hình tài chính của Mỹ. Trong trường hợp đó, một phần của 24,7 triệu tỷ USD trái phiếu Chính phủ Mỹ mà công chúng nắm giữ có thể chảy vào các tài sản thay thế, bao gồm cả tiền điện tử.

Một động lực chính khác là sự mở rộng nhanh chóng của ngành quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Mặc dù có đà tăng gần đây, số tiền 190 tỷ USD trong các tài sản liên quan đến tiền điện tử đang quản lý vẫn là chưa đáng kể so với các loại tài sản truyền thống. Để so sánh, ba quỹ ETF lớn nhất trong S&P 500 kiểm soát tổng cộng 2 triệu tỷ USD tài sản. Mặc dù có sự hào hứng ban đầu, kế hoạch dự trữ Bitcoin chiến lược của chính phủ Mỹ vẫn còn mơ hồ. Nếu chính quyền Trump tích lũy ít nhất 200.000 BTC, điều đó có thể thay đổi quan điểm của thị trường một cách đáng kể. Một tác động tương tự có thể đến từ việc phân bổ ngân sách của các công ty công nghệ lớn như Google, Apple, hoặc Microsoft.

Sự quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ và sự thổi phồng theo chủ đề ngành

Sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc kích thích một siêu chu kỳ. Khối lượng tìm kiếm cho các thuật ngữ như “mua Bitcoin” và “mua crypto” đã đi ngang trong suốt năm tháng và vẫn ở dưới mức cao của tháng 11 năm 2024. Tương tự, các ứng dụng Coinbase và Robinhood đã giảm xuống trong xếp hạng App Store của Mỹ trong ba tháng qua.

Khi vốn từ các tổ chức đã nắm ưu thế trong chu kỳ này, sự FOMO từ nhà đầu tư bán lẻ vẫn tạo thành nhiên liệu cho sự tăng trưởng parabol. Một tín hiệu quan trọng khác sẽ là sự phục hồi trong các câu chuyện ngành altcoin—cho dù được thúc đẩy bởi các token AI, tiền xu casino, hay các token meme truyền thống có hình mèo và chó. Hiện tại, vốn hóa thị trường của memecoin đang là 68,5 tỷ USD, giảm so với mức cao kỷ lục 140,5 tỷ USD đạt được vào tháng 12 năm 2024, theo dữ liệu từ CoinMarketCap.

Các kịch bản này vẫn mang tính suy đoán và phụ thuộc vào các diễn biến kinh tế vĩ mô và địa chính trị không thể đoán trước, bao gồm khả năng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tránh khỏi một cuộc suy thoái và sự phát triển của các mối quan hệ thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, càng gần đến việc thị trường đáp ứng các điều kiện này, khả năng bùng nổ vượt qua 13,2 triệu tỷ USD vốn hóa thị trường càng tăng, đại diện cho mức tăng 400% so với mức đỉnh tháng 11 năm 2021.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nên được coi là tư vấn pháp lý hay đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.