Tác giả: 1912212.eth, Foresight News
Thị trường crypto gần đây đã có đợt phục hồi mạnh mẽ, BTC thậm chí đã chọc thủng 123.000 USD, tạo nên mức cao nhất mọi thời đại, Ethereum thậm chí còn tăng 4 tuần liên tiếp, thành công vượt qua 3.600 USD, tâm lý thị trường đáng kể đã hồi phục, tổng giá trị vốn hóa thị trường đã tăng lên mức cao nhất lịch sử 3,8 nghìn tỷ USD. Đồng thời, điểm giao nhau của thị trường crypto và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ cũng đang chứng kiến một đợt phục hồi đáng chú ý.
Cổ phiếu Coinbase Global (COIN) đã chạm mức cao 415,96 USD trong tuần này, hiện đang rất gần với mức cao nhất mọi thời đại 429 USD, cách đây 3 tháng, giá cổ phiếu của nó chỉ là 142 USD. Là sàn giao dịch crypto lớn nhất thế giới, doanh thu của Coinbase năm 2024 đã tăng gấp đôi lên 6,6 tỷ USD, mặc dù Q1 có sự suy giảm rõ rệt, nhưng với sự hồi phục của thị trường crypto trong Q2, thu nhập của công ty có thể sẽ phục hồi.
Cổ phiếu Mỹ và sàn giao dịch crypto Robinhood cũng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại 106,64 USD, tăng hơn 3 lần từ mức thấp 30 USD vào tháng 4 năm nay.
Strategy (MSTR) như là "cổ phiếu bóng" của Bitcoin, giá cổ phiếu đạt 442 USD, giá trị vốn hóa thị trường hiện tại đã tăng lên 126,8 tỷ USD, tạo nên mức cao nhất mọi thời đại. Vào tháng 3 năm nay, mức thấp nhất chỉ là 231 USD, tăng gần gấp đôi. Strategy hiện đã nằm trong top 100 công ty niêm yết có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất Hoa Kỳ, năm năm trước giá trị vốn hóa của công ty chưa đến 2 tỷ USD. Tính đến ngày 13/7, Strategy nắm giữ 601.550 BTC, tổng giá trị khoảng 72 tỷ USD, với chi phí trung bình là 66.384 USD. Giá cổ phiếu MSTR do đó cũng tăng theo.
Các cổ phiếu khai thác khác như Marathon Digital (MARA) và Riot Platforms (RIOT) cũng đã tăng 5-10% trong tuần dưới tác động của mức cao mới của Bitcoin. Tesla (TSLA) mặc dù không phải là cổ phiếu crypto thuần túy, nhưng dự trữ Bitcoin của nó (khoảng 10.000 đồng) cũng gián tiếp đẩy giá cổ phiếu lên, tăng tích lũy khoảng 20% vào năm 2025.
Tại sao các cổ phiếu Mỹ trong cộng đồng tiền điện tử lại tăng vọt, ngoài việc thị trường crypto tăng mạnh, còn những yếu tố tích cực nào đang phát triển?
Trump sẽ cho phép đầu tư tiền điện tử và vàng vào quỹ hưu trí
Theo báo Financial Times của Anh, Trump đang chuẩn bị mở rộng tiền điện tử, vàng và vốn đầu tư tư nhân cho thị trường hưu trí Mỹ trị giá 9 nghìn tỷ USD, động thái này sẽ kích thích sự thay đổi cơ bản trong cách quản lý tiết kiệm của người Mỹ. Theo ba nguồn tin, dự kiến Trump sẽ ký một sắc lệnh hành pháp trong tuần này để mở rộng các kế hoạch hưu trí 401k ra ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Các khoản đầu tư này sẽ bao gồm nhiều loại tài sản, từ tài sản số đến kim loại, cũng như các quỹ tập trung vào mua lại doanh nghiệp, cho vay riêng và giao dịch cơ sở hạ tầng.
Động cơ của sự thay đổi này là để kích thích tăng trưởng kinh tế và đổi mới. Chính phủ Trump cho rằng lợi tức đầu tư hưu trí truyền thống thấp (trung bình 5-7% hàng năm), trong khi các tài sản như crypto đã có hiệu suất mạnh mẽ trong thập kỷ qua. Lợi ích lớn nhất của chính sách này là nguồn vốn đầu tư và tính hợp pháp của thị trường. Thứ nhất, nếu chỉ 1-2% của thị trường hưu trí 9 nghìn tỷ USD được phân bổ cho crypto, nó có thể mang lại hàng chục tỷ USD vốn mới. Thứ hai, chính sách sẽ đẩy nhanh việc áp dụng và chính thức hóa crypto của các tổ chức. Các quỹ hưu trí là những nhà đầu tư dài hạn, sự tham gia của họ sẽ giảm thiểu tính biến động của thị trường, cung cấp thanh khoản ổn định hơn.
Điều này sẽ trực tiếp đẩy giá của các đồng tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum và XRP. Dữ liệu lịch sử cho thấy các sự kiện dòng vốn tổ chức tương tự (như việc phê duyệt ETF Bitcoin) đã từng khiến giá BTC tăng hơn 30% trong ngắn hạn. Lượng vốn tăng thêm này sẽ khuếch đại hiệu ứng thị trường bò, đẩy giá Bitcoin lên và kích thích sự trở lại của mùa altcoin.
Kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất trong nửa cuối năm
Điều này đã được thể hiện trong dự báo kinh tế mới nhất của Cục dự trữ liên bang vào tháng 6. Dự báo lúc đó cho thấy, trong số 19 quan chức tham dự, có 10 người dự đoán sẽ có ít nhất hai lần hạ lãi suất vào cuối năm nay, còn 7 người cho rằng sẽ không hạ lãi suất cho đến năm 2025, phản ánh những quan điểm khác nhau về triển vọng lạm phát.
(Biểu đồ điểm trung bình SEP của Cục dự trữ liên bang tháng 6)
Sự khác biệt này trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của thị trường. Dữ liệu trên Polymarket cho thấy, hiện tại xác suất thị trường đặt cược hạ lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay chỉ là 35%, trong khi xác suất không hạ lãi suất đã tăng lên 18%, phản ánh sự bi quan đang gia tăng của thị trường về việc hạ lãi suất.
Mặc dù gần đây nhiều quan chức đã đưa ra các nhận định theo hướng diều hâu, nhưng các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn từ bỏ hy vọng về việc hạ lãi suất. Thị trường cho rằng khả năng Cục dự trữ liên bang quyết định hạ lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9 là hơi trên 50%. Theo dữ liệu "Theo dõi Cục dự trữ liên bang" của CME, xác suất hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7 là 4,7%, xác suất duy trì lãi suất không đổi là 95,3%. Xác suất Cục dự trữ liên bang duy trì lãi suất không đổi đến tháng 9 là 33,9%, xác suất hạ tổng cộng 25 điểm cơ bản là 63,1%, xác suất hạ tổng cộng 50 điểm cơ bản là 3%.
Bà Daley của Cục dự trữ liên bang cho rằng việc hạ lãi suất hai lần trong năm nay là một kỳ vọng hợp lý. Trump cũng liên tục bày tỏ sự không hài lòng với Powell trên các phương tiện truyền thông xã hội, gây áp lực kêu gọi hạ lãi suất.
Khi kỳ vọng hạ lãi suất của Cục dự trữ liên bang sắp được xác định, các tài sản rủi ro sẽ sẵn sàng cho một đợt tăng lớn hơn.
