Tiêu đề gốc: Hồng Hạo: Sử dụng ETH và Bitcoin để phân bổ tài sản
Tác giả: Hồng Hạo
Trong những năm gần đây, tiền điện tử bắt đầu âm thầm viết lại chương trình tài chính toàn cầu. Gần đây, khi chính phủ Trump nới lỏng việc quản lý tiền điện tử, cuộc cách mạng hệ thống tiền tệ tài chính toàn cầu bắt đầu tăng tốc. Hai trụ cột của tiền điện tử, Ethereum (ETH) và Bitcoin (BTC), đã trở thành trung tâm và trụ cột của cuộc cách mạng này, bắt đầu tỏa sáng trong hệ thống tài chính toàn cầu mới. Gần đây, Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, đưa stablecoin vào phạm vi quản lý chứng khoán. Đạo luật này cuối cùng đã hợp pháp hóa stablecoin và thiết lập vị trí quan trọng của Ethereum trong việc quảng bá và sử dụng stablecoin.
(Phần còn lại của bản dịch tiếp tục theo cùng phong cách, dịch toàn bộ nội dung sang tiếng Việt, giữ nguyên các từ chuyên môn và tên riêng trong <> như yêu cầu)Tất nhiên, rủi ro đầu tư vào tiền điện tử cũng không thể xem thường: giá trị vốn hóa thị trường 300 tỷ USD của ETH có thể khó hỗ trợ thị trường stablecoin trị giá nghìn tỷ; các đối thủ như Solana cũng đang rình rập; những biến động về kinh tế hoặc quy định có thể gây ra sóng gió. Nhà đầu tư cần thận trọng trong việc bố trí. Tại Hồng Kông niêm yếtETF ETH của Huaxia, bao gồm 3046.HK được định giá bằng đô la Hồng Kông, 9046.HK được định giá bằng đô la Mỹ và 83046.HK được định giá bằng nhân dân tệ, đều có thể mang lại sự thuận tiện cho nhà đầu tư để đầu tư vào ETH - trụ cột tương lai của thế giới tiền điện tử.Đây là sản phẩm ETF được cơ quan quản lý Hồng Kông phê duyệt và niêm yết trên sàn giao dịch Hồng Kông, do đó tính an toàn được đảm bảo. Hai sản phẩm của Huaxia cũng có quy mô và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày tốt nhất trong số các sản phẩm cùng loại, do đó không có vấn đề về thanh khoản.
Đô la Mỹ, với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu, chiếm 88% thị phần giao dịch quốc tế và 58% dự trữ ngoại hối, có nền tảng vô cùng vững chắc. Stablecoin, ETH và Bitcoin vẫn khó có thể lung lay địa vị thống trị của đô la Mỹ. Phần lớn stablecoin đều được liên kết với đô la Mỹ, Đạo luật GENIUS còn yêu cầu dự trữ một trên một. Do đó, việc mở rộng thị trường stablecoin sẽ gia tăng nhu cầu đối với đô la Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu. ETH mang lại giao dịch stablecoin, mỗi giao dịch đều phải trả phí bằng ETH, ngay cả stablecoin được thế chấp bằng ETH (như DAI) cũng phần lớn được liên kết với đô la Mỹ. Cấu trúc phát hành và thanh toán này gián tiếp củng cố vị thế của đô la Mỹ. Do đó, Bitcoin với vai trò là phương tiện lưu trữ giá trị, tác động của nó đối với địa vị thống trị của đô la Mỹ hiện tại vẫn còn hạn chế. Stablecoin không liên kết với đô la Mỹ có thể hình thành hệ sinh thái độc lập, nhưng vẫn sẽ bị giới hạn bởi giá trị vốn hóa của ETH và xu hướng đô la Mỹ có lợi từ Đạo luật GENIUS, khó có thể phát triển mạnh trong ngắn hạn.
Hệ thống tiền tệ toàn cầu đang thay đổi âm thầm dưới sự thúc đẩy của tiền điện tử. DeFi của Ethereum tái định hình việc vay và giao dịch, Bitcoin chống lại lạm phát, stablecoin thực hiện thanh toán xuyên biên giới với chi phí thấp. Chính quyền Trump đã cấm tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, đẩy mạnh stablecoin tư nhân trên Ethereum, đẩy nhanh việc phổ biến tại các khu vực có tiền tệ không ổn định, thách thức hệ thống ngân hàng truyền thống. Tuy nhiên, tính biến động, rủi ro an ninh và sự không chắc chắn về quy định của tiền điện tử vẫn là những vấn đề tiềm ẩn. Thị trường crypto so với thị trường tài chính toàn cầu (100 nghìn tỷ USD) vẫn còn nhỏ, trong tương lai có thể hình thành hệ thống đa dạng với sự cùng tồn tại của đô la Mỹ, stablecoin và tiền điện tử. Các quốc gia khác như Trung Quốc hoặc Liên minh Châu Âu với tiền tệ kỹ thuật số của họ có thể chia sẻ ảnh hưởng của đô la Mỹ, nhưng tính ổn định và uy tín của đô la Mỹ khiến nó khó bị lung lay trong ngắn hạn.
Tóm lại: Ethereum và Bitcoin, giống như hai trụ cột của thế giới kỹ thuật số: Bitcoin là phương tiện lưu trữ giá trị, còn Ethereum là công cụ giao dịch. Đạo luật GENIUS mang lại tính hợp pháp cho stablecoin, và việc phát hành stablecoin sử dụng Ethereum làm mạng lưới quyết toán giao dịch sẽ đẩy mạnh đáng kể nhu cầu ETH, khiến nó vượt qua Bitcoin vào tháng 7/2025 và rất có thể sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại. Trong ngắn hạn, sự phát triển của stablecoin và tiền điện tử sẽ củng cố địa vị thống trị của đô la Mỹ, về lâu dài sẽ thúc đẩy một hệ thống tiền tệ mở hơn. Ethereum, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, trong làn sóng tài sản kỹ thuật số này, đều nên là một loại tài sản không thể thiếu đối với nhà đầu tư (Hình 3). Vào ngày 17/7/2025, Quỹ Huaxia (Hồng Kông) còn ra mắt lô quỹ token hóa thứ hai, bao gồm Quỹ tiền tệ kỹ thuật số đô la Mỹ của Huaxia và Quỹ tiền tệ kỹ thuật số nhân dân tệ của Huaxia, cùng với quỹ tiền tệ kỹ thuật số đô la Hồng Kông được phê duyệt vào tháng 2 năm nay, cùng nhau xây dựng một loạt quỹ tiền tệ token hóa hoàn chỉnh.
