Tóm tắt điều hành
- Vốn thực hiện của Bitcoin đạt mốc 1 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên. Đây thực sự là một cột mốc quan trọng cho Bitcoin, nhấn mạnh hồ sơ thanh khoản sâu và sự liên quan ngày càng tăng trên sân khấu vĩ mô.
- Tất cả các lĩnh vực altcoin hiện đang vượt trội hơn Bitcoin trong tuần qua, đặc biệt là do Ethereum dẫn đầu. Điều này đã dẫn đến việc tăng Vốn thị trường Altcoin lên +216 tỷ đô la trong hai tuần qua.
- Lãi mở của các altcoin hàng đầu đã tăng vọt từ 26 tỷ đô la lên 44 tỷ đô la trong tháng 7. Đòn bẩy cao có xu hướng khuếch đại cả độ biến động tăng và giảm, và có thể góp phần tạo ra môi trường thị trường phản xạ và dễ vỡ hơn.
- Ethereum đã quyết liệt phá vỡ nhiều mức kháng cự on-chain quan trọng bao gồm Mức giá Nhà đầu tư Tích cực và Trung bình Thị trường Thực. Tuy nhiên, một áp lực bán đáng kể được kỳ vọng xung quanh khu vực 4,5 nghìn đô la.
Các nhà đầu tư đã mua Token ETH trong khoảng giá $2,400-$2,800 hiện đang bắt đầu phân phối chúng, với khu vực $3,800 xuất hiện như một địa điểm mà nhiều người đang chọn để rút lợi nhuận.
Chúng ta có thể tìm thấy sự trùng hợp giữa một số mô hình định giá on-chain của Ethereum và dữ liệu hồ sơ khối lượng giao dịch. Cụ thể, True Market Mean và Active Realized Price cung cấp hai mô hình cơ sở chi phí đã điều chỉnh loại trừ các đồng xu ngủ đông và bị mất. Những điều chỉnh này mang lại bức tranh rõ ràng hơn về mức giá trung bình mà các nhà đầu tư đang hoạt động kinh tế đã trả so với giá thực hiện, là chi phí cơ sở trung bình trên mỗi đơn vị ETH.
- True Market Mean: $2,500
- Active Realized Price: $3,000
- Realized Price: $2,100
Đáng chú ý, những điểm neo định giá này giới hạn phân phối đồng xu dày đặc được thấy trong chỉ số CBD ở trên. Sự liên kết này tăng cường nhận định rằng Ethereum hiện đã phá vỡ khỏi khoảng giá tâm lý quan trọng. Rất có thể khoảng giá này sẽ phục vụ như một mức hỗ trợ quan trọng trong trường hợp giá điều chỉnh trở lại.
Để đánh giá mục tiêu tăng giá cho đợt tăng của ETH này, chúng ta có thể xem xét dải +1 độ lệch chuẩn của Active Realized Price của Ethereum. Điều này hoạt động như một ngưỡng nơi áp lực bán có thể bắt đầu gia tăng. Hiện tại, mức +1σ này nằm ở $4,500 và sẽ được coi là khu vực quá nóng trong điều kiện thị trường hiện tại.
Trong chu kỳ hiện tại, dải giá này đã phục vụ như một mức kháng cự vào tháng 3 năm 2024, cũng như trong chu kỳ 2020-21 trước đó. Các đợt phá vỡ trên ngưỡng này có xu hướng trùng với sự phấn khích thị trường cao độ và cấu trúc thị trường không bền vững.
Do đó, $4,500 có thể được xác định là mức quan trọng cần theo dõi về phía tăng, đặc biệt nếu xu hướng tăng của Ethereum tiếp tục và sự phấn khích đầu cơ gia tăng thêm.
Tóm tắt và Kết luận
Với khu vực altcoin đã kém hiệu quả trong suốt chu kỳ này, đợt tăng hiệu suất gần đây đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý trong hành vi của nhà đầu tư. Điều này đặc biệt rõ ràng trong bối cảnh hợp đồng tương lai vĩnh viễn, nơi sự thống trị của hợp đồng tương lai Ethereum đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, vượt qua Bitcoin lần đầu tiên kể từ mức thấp của chu kỳ 2022.
Sự gia tăng chú ý đã lan sang thị trường phái sinh, với tổng lãi suất mở trên các altcoin chính (ETH, SOL, XRP, DOGE) tăng từ $26B lên $44B chỉ trong tháng 7. Sự tăng trưởng nhanh chóng này cho thấy sự tăng tốc trong vị thế đầu cơ và mức độ phấn khích thị trường gia tăng. Đòn bẩy cao có thể làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ, giới thiệu tính phản xạ lớn hơn và làm cho thị trường dễ bị tổn thương hơn với các cú sốc biến động.
Tuyên bố miễn trách: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu được cung cấp chỉ cho mục đích thông tin và giáo dục. Không quyết định đầu tư nào sẽ được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của riêng mình.
Số dư trao đổi được trình bày được lấy từ cơ sở dữ liệu nhãn địa chỉ toàn diện của Glassnode, được tích lũy thông qua cả thông tin trao đổi được công bố chính thức và các thuật toán phân cụm độc quyền. Mặc dù chúng tôi nỗ lực đảm bảo độ chính xác tối đa trong việc thể hiện số dư trao đổi, nhưng điều quan trọng là phải lưu ý rằng các con số này không phải lúc nào cũng nắm bắt toàn bộ dự trữ của một sàn giao dịch, đặc biệt là khi các sàn giao dịch không tiết lộ địa chỉ chính thức của họ. Chúng tôi kêu gọi người dùng thận trọng và sáng suốt khi sử dụng các số liệu này. Glassnode sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai biệt hoặc sai sót tiềm ẩn nào.
Vui lòng đọc Thông báo Minh bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu trao đổi.
- Tham gia Kênh Telegram của chúng tôi.
- Để xem các số liệu on-chain, bảng điều khiển và cảnh báo, hãy truy cập Glassnode Studio.
