Bằng chứng thống kê mới đã xuất hiện, cho thấy động lực thị trường của bitcoin (BTC) hiện nay được liên kết chặt chẽ với những thăng trầm trên Phố Wall.
Gần đây, hệ số tương quan 90 ngày giữa các chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của bitcoin - BVIV của Volmex và DVOL của Deribit - và VIX của S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục là 0,88, theo nguồn dữ liệu TradingView.
Mối tương quan tích cực 0,88 cho thấy hai biến số này được liên kết chặt chẽ. Tính đến thứ Tư, mức tương quan là 0,75. VIX đại diện cho mức biến động giá ngụ ý hoặc dự kiến 30 ngày của chỉ số cổ phiếu Phố Wall, S&P 500.
Mối tương quan gia tăng cho thấy các chỉ số biến động ngụ ý của BTC đang phát triển thành các thước đo nỗi sợ, tương tự như VIX, thường giảm trong các đợt Bull Run và tăng trong các đợt bán tháo.
BVIV đã giảm từ khoảng 67% xuống còn 42% trong năm nay, di chuyển theo hướng ngược với giá BTC, đã tăng 26%. Về lịch sử, BTC và biến động ngụ ý của nó có xu hướng di chuyển song song. Trong khi đó, VIX đã giảm 11% trong năm nay, còn chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 8%.
Theo Markus Thielen, nhà sáng lập 10x Research, sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường tiền điện tử, được đặc trưng bởi những người bán biến động, đã dẫn đến sự sụp đổ trong biến động ngụ ý của BTC và mối tương quan kỷ lục với VIX.
Bán biến động liên quan đến việc viết các quyền chọn mua ngoài tiền (OTM) để tạo thu nhập bổ sung ngoài các khoản nắm giữ thị trường spot. Một số nhà giao dịch cũng viết các quyền chọn bán OTM.
"Chu kỳ bitcoin này tiếp tục do các nhà tham gia Phố Wall chi phối, những người đang tích cực nén biến động," Thielen nói với CoinDesk.
"Thay vì đầu cơ theo hướng, nhiều nhà đầu tư tổ chức đang bán quyền chọn mua để tạo lợi suất bổ sung - phản ánh các chiến lược thu nhập cổ phiếu truyền thống. Do đó, các dòng chảy theo hướng có xu hướng tuân theo các động thái rủi ro bật/rủi ro tắt quen thuộc với các thị trường truyền thống," Thielen cho biết thêm.
Thielen cho biết thêm rằng khuôn khổ tổ chức đã góp phần vào mối tương quan ngày càng tăng của BTC với cổ phiếu Hoa Kỳ, "đặc biệt là khi các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tài sản ngày càng áp dụng cùng một kế hoạch vĩ mô trên cả hai lớp tài sản".
