Tác giả: Ada, TechFlow
Tiêu đề gốc: Thị trường bò crypto âm thầm
"Thị trường bò đã đến, nhưng tại sao các nhóm lại rất im lặng?" Thành viên Thông Tâm Nhũ Phô đã đặt câu hỏi trong nhóm cộng đồng Opensky.
"Bởi vì không có vị thế và lệnh short." Thành viên Niner trả lời.
Đối với Niner, người đã trải qua chu kỳ bò-gấu trước đây, đây lẽ ra phải là một thời điểm tuyệt vời để kiếm được một khoản tiền lớn, nhưng Niner thừa nhận rằng anh ấy "cũng không kiếm được tiền" trong đợt này.
Tình huống tương tự như Niner cũng xảy ra với nhà giao dịch chuyên nghiệp Johhny, anh cho biết mình "không kiếm được tiền kể từ khi Trump phát biểu Trump".
Những trường hợp như Niner và Johhny không phải là hiếm. Mark, đối tác của Wagmi Capital, trong một cuộc phỏng vấn cho biết, trong đợt thị trường bò này "90% nhà đầu tư bán lẻ không kiếm được tiền".
Mặc dù chưa kiếm được tiền, nhưng Niner đã kịp điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình. "Ở chu kỳ trước, tôi chủ yếu là 'nắm giữ', nhưng lần này tôi chủ yếu giao dịch theo xu hướng, và vì có nhiều thứ mới, tôi cần liên tục học hỏi, nhịp độ nhanh hơn nhiều."
Động thái điều chỉnh của Niner còn kịp thời, nhưng phần lớn mọi người vẫn còn chậm chạp.
"Logic đầu tư của chu kỳ này đã khác so với trước, nhưng phần lớn nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa nhận thức được điều đó," KOL Hà Mã nói trong một cuộc phỏng vấn.
Với việc nguồn vốn từ các tổ chức ồ ạt đổ vào thị trường tiền điện tử, các đồng tiền chính liên tục lập đỉnh mới, cho dù từ góc độ vốn, mức độ chấp nhận và tham gia về công nghệ và câu chuyện, đây không còn là một thị trường "thân thiện với nhà đầu tư bán lẻ" nữa. Có quan điểm cho rằng thời kỳ ưu đãi cho nhà đầu tư bán lẻ trong tiền điện tử sắp kết thúc, và đây có thể là chu kỳ cuối cùng thuộc về nhà đầu tư bán lẻ.
Dựa trên điều này, TechFlow đã phỏng vấn một số người tham gia sâu sắc vào thị trường tiền điện tử, bao gồm các KOL nổi tiếng, đối tác quỹ đầu tư tư nhân, nhà giao dịch định lượng, nhà đầu tư cá nhân, v.v., để phân tích chu kỳ thị trường bò này từ các góc nhìn khác nhau, nhằm mục đích mô tả một bức tranh đa dạng của cộng đồng crypto.
Một chu kỳ thị trường bò crypto khác biệt
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên cấu trúc và ý nghĩa của văn bản gốc)"Có lẽ đối với nhà đầu tư bán lẻ, điều đầu tiên cần điều chỉnh là tâm thế, đó là phải từ bỏ ảo tưởng giàu nhanh." Hà Mã nói, "Trong tương lai có thể sẽ không còn cơ hội Altcoin tăng vài chục lần, vài trăm lần nữa, nhưng cơ hội của các đồng tiền chính vẫn còn, mỗi chu kỳ có thể tăng khoảng 3-5 lần. Sau đó hãy chú ý đến Memecoin, mỗi vòng sẽ có Memecoin mới xuất hiện, mua loại Memecoin mang tính hiện tượng, chắc chắn sẽ có lợi nhuận không nhỏ."
Ở vòng trước còn có một số dự án rào cản thấp, thân thiện với nhà đầu tư bán lẻ và có rủi ro thấp như phát hành mới, inscription, nhưng ở vòng này cơ hội đã không còn nhiều.
"Hoặc giả như tôi làm giao dịch định lượng, mặc dù có rào cản nhưng rủi ro vẫn còn thấp." Thành Hoa nói, "Thực ra tôi nghĩ cơ hội của Bitcoin là khá công bằng với mọi người, điều quan trọng là bạn có nắm bắt được hay không. Đầu tư định kỳ là một chiến lược tôi cho là tương đối dễ thực hiện, miễn là kéo dài thời gian, khả năng cao vẫn sẽ có lợi nhuận không tồi."
Thời kỳ ưu đãi tiền điện tử của nhà đầu tư bán lẻ sắp biến mất?
Thực tế trong chu kỳ trước, với sự tham gia của một phần vốn từ các tổ chức, đã có tiếng nói cho rằng đó là chu kỳ cuối cùng của nhà đầu tư bán lẻ.
Mặc dù nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang tham gia thị trường bò này, nhưng chu kỳ này "thể chế hóa" còn nghiêm trọng hơn.
Tổng AUM của spot ETF Bitcoin vào tháng 7/2025 đạt 137,4 tỷ USD, trong đó có hơn 400 tổ chức đầu tư vào ETF Bitcoin của BlackRock, bao gồm các quỹ hưu trí, quỹ chủ quyền, v.v.
Các công ty niêm yết toàn cầu nắm giữ 944.000 BTC, chiếm 4,8% lượng lưu thông, tăng thêm khoảng 131.000 BTC trong một quý.
Quy mô sản phẩm LSD của Coinbase, Binance và các nền tảng khác tăng vọt, các tổ chức đóng gói đặc tính lợi nhuận của ETH thành công cụ thu nhập cố định.
Những dữ liệu trên đều cho thấy thị trường tiền điện tử không còn là sân chơi của các nhà đầu tư bán lẻ nữa.
Một số phương tiện truyền thông đưa tin rằng Bitcoin 12 vạn USD cũng chỉ là một "bữa tiệc vốn không có nhà đầu tư bán lẻ". Vào ngày đó, không có màn "một đêm giàu có" của các nhà đầu tư bán lẻ, chỉ có các đơn đăng ký ETF của BlackRock mỗi giây 13 tờ đang cuộn êm ả.
Những cảnh này hoàn toàn phù hợp với dự đoán của Mark. "Tôi nghĩ thời kỳ vàng của nhà đầu tư bán lẻ đã qua, rõ ràng là giai đoạn cuối năm ngoái có lẽ là cửa sổ cuối cùng." Anh nói.
Thực tế anh đã chốt lời một phần vốn và chuyển sang đầu tư cổ phiếu A.
"Nhưng cũng sẽ không hoàn toàn rút lui, tôi nghĩ cơ hội thị trường Meme sẽ luôn tồn tại, và sẽ còn có thứ mới xuất hiện." Mark lên kế hoạch như vậy.
So với đó, Niner khá lạc quan. Cô cho biết sẽ vẫn tiếp tục ngâm mình trong thị trường này, bởi cảm thấy "cơ hội kiếm tiền lớn ngày càng đến với nhà đầu tư bán lẻ."
"Nhiều người nói đây là chu kỳ cuối cùng, và đã nói như vậy rất lâu rồi. Nhưng tôi nghĩ giai đoạn phát triển hoang dã đã qua, giờ là lúc các cơ hội tốt xuất hiện." Niner nói, "Tôi sẽ không rời đi, tôi muốn trở thành một người chơi Alpha thực sự."
Hà Mã cũng lạc quan tương tự. Anh cho rằng thị trường đang phát triển theo hướng có trật tự và chính quy, điều này đối với nhà đầu tư bán lẻ có nghĩa là rủi ro thấp, lợi nhuận cao.
"Với sự tham gia của vốn từ các tổ chức, chỉ cần theo các đồng tiền chính, về cơ bản vẫn có thể đạt được lợi nhuận khá tốt, quan trọng nhất là thị trường này có thể kiểm soát được, rủi ro cũng đã giảm đi rất nhiều." Hà Mã nói, "Ở điểm thấp của chu kỳ, Bitcoin có thể sụt giảm 50%-70%, nhưng đến thời kỳ bò sẽ tăng vài lần, chỉ cần nắm bắt được nhịp độ này, quản lý kỳ vọng, đầu tư vào Bitcoin và các đồng tiền chính có lẽ là dự án kiếm tiền dễ nhất đối với nhà đầu tư bán lẻ."
Với Hà Mã, người đã gắn bó với lĩnh vực tiền điện tử 9 năm, anh và thị trường này giống như "cá với nước" - "Đã thành thạo trong thị trường này, chưa từng nghĩ đến việc rời đi. Hơn nữa, tôi nghĩ cơ hội thị trường dành cho nhà đầu tư bán lẻ vẫn luôn tồn tại."
