Giá của Bitcoin (BTC) có thể đã chậm lại gần đây, nhưng niềm tin tăng giá chắc chắn không hề giảm, khi những nhà đầu tư lớn vẫn tiếp tục đặt cược hàng triệu đô la vào một đợt tăng giá thị trường kéo dài.
Gần đây, một nhà đầu tư lớn đã thực hiện một giao dịch quyền chọn mua mang tính chất tăng giá đáng kể, nhắm đến mức 200.000 đô la vào cuối năm. Chiến lược này bao gồm việc mua đồng thời 3.500 hợp đồng quyền chọn mua tháng 12 với mức giá 140.000 đô la trên Deribit và bán short (hoặc viết) 3.500 hợp đồng quyền chọn mua tháng 12 với mức giá 200.000 đô la.
Giao dịch phức tạp này, một chiến lược bull call spread, đã tạo ra khoản nợ ban đầu là 23,7 triệu đô la. Như Deribit Insights đã ghi nhận, "Spread quyền chọn mua từ 140-200k tháng 12 chiếm ưu thế, mua IV thấp 140k tháng 12, được tài trợ bởi IV cao hơn của quyền chọn mua 200k".
Chiến lược này sẽ đạt lợi nhuận tối đa nếu BTC đóng cửa ở hoặc trên mức giá thực hiện cao hơn, là 200.000 đô la trong trường hợp này, vào ngày đáo hạn.
Chiến lược này tạo ra khoản nợ ròng vì phí premium trả cho quyền chọn mua mức giá thấp hơn (mua) vượt quá phí premium nhận được từ việc bán quyền chọn mua mức giá cao hơn. Spread này mang lại lợi nhuận hạn chế với rủi ro hạn chế, giới hạn mức tăng ở 200.000 đô la đồng thời đảm bảo tổn thất tiềm năng tối đa được giới hạn ở khoản nợ ban đầu.
Quyền chọn là các công cụ phái sinh được sử dụng để đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro biến động giá. Quyền chọn mua cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua tài sản cơ sở với mức giá được xác định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể trong tương lai. Người mua quyền chọn mua ngầm định là lạc quan về thị trường, trong khi người mua quyền chọn bán là bi quan.
Giá spot của Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục trên 123.000 đô la vào ngày 14 tháng 7 và từ đó đã điều chỉnh trong một phạm vi hẹp giữa 116.000 và 120.000 đô la.
Hoạt động quyền chọn kỷ lục
Đợt tăng giá của BTC và sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đối với các sản phẩm có cấu trúc, liên quan đến việc bán volatility, đã thúc đẩy hoạt động thị trường quyền chọn.
Trên Deribit, nơi chiếm hơn 80% hoạt động quyền chọn toàn cầu, lãi suất mở của quyền chọn BTC, hay số lượng hợp đồng quyền chọn mở, là 372.490 BTC tại thời điểm viết - gần với mức kỷ lục 377.892 được thiết lập vào tháng 6.
Trong khi đó, lãi suất mở của quyền chọn ether đã đạt mức kỷ lục 2.851.577 ETH, theo nguồn dữ liệu Amberdata. Trên Deribit, một hợp đồng quyền chọn đại diện cho một BTC hoặc ETH.
