Một cá voi Bitcoin bí ẩn đã chi 23,7 triệu đô la để cá cược rằng BTC sẽ đạt 200.000 đô la vào cuối năm

Mặc dù giá Bitcoin (BTC) gần đây dao động trong khoảng 116.000 đến 120.000 đô la Mỹ, nhưng tâm lý kỳ vọng tăng giá trên thị trường vẫn không hề suy giảm. Một cá voi Bitcoin bí ẩn gần đây đã thực hiện một chiến lược quyền chọn phức tạp, đặt cược rằng BTC sẽ tăng vọt lên 200.000 đô la Mỹ vào cuối năm. Chỉ là quan sát thị trường, không phải lời khuyên đầu tư, DYOR.

Cá voi này sử dụng chiến lược chênh lệch quyền chọn mua (Call Spread), anh ta mua 3.500 quyền chọn mua đáo hạn vào tháng 12 với giá thực hiện 140.000 đô la Mỹ tại nền tảng Deribit, đồng thời bán 3.500 hợp đồng quyền chọn bán (Short) với giá thực hiện 200.000 đô la Mỹ, chiến lược này yêu cầu anh ta phải chi ban đầu khoảng 23,7 triệu đô la Mỹ.

Theo phân tích của Deribit Insights, chiến lược chênh lệch hợp đồng 140.000 / 200.000 này giới hạn không gian lợi nhuận tối đa nhưng đồng thời cũng giới hạn phạm vi rủi ro. Nếu BTC vượt quá 200.000 đô la Mỹ trước khi hợp đồng đáo hạn vào tháng 12 năm nay, nhà đầu tư này sẽ có thể thực hiện lợi nhuận tối đa.

Logic hoạt động của chiến lược chênh lệch này là thông qua việc mua quyền chọn mua với giá thực hiện thấp hơn để tham gia vào khả năng tăng giá tiềm năng, đồng thời bán quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn để giảm chi phí. Tuy nhiên, do phí quyền mua cao hơn phí quyền bán, chiến lược ban đầu phải chịu lỗ ròng, nhưng không gian lợi nhuận và lỗ đều bị giới hạn, thuộc loại hoạt động đầu cơ có thể kiểm soát rủi ro.

Chênh lệch quyền chọn mua (Call Spread) là gì?

Chênh lệch quyền chọn mua (Call Spread) là một chiến lược giao dịch quyền chọn phổ biến, phù hợp cho các nhà đầu tư muốn đầu tư trong điều kiện kiểm soát rủi ro. Chiến lược này đồng thời mua một quyền chọn mua với giá thực hiện thấp hơn (Giá thực hiện) và bán một quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn, cả hai có cùng ngày đáo hạn, quyền chọn mua được mua cung cấp cơ hội sinh lời khi giá tăng, còn quyền chọn mua được bán ra được sử dụng để bù một phần chi phí và giới hạn lợi nhuận tiềm năng tối đa.

Lấy giao dịch của cá voi Bitcoin này làm ví dụ, anh ta mua quyền chọn mua tháng 12 với giá thực hiện 140.000 đô la Mỹ, đồng thời bán quyền chọn mua với giá thực hiện 200.000 đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là nếu giá Bitcoin tại thời điểm đáo hạn cao hơn 140.000 đô la Mỹ nhưng không vượt quá 200.000 đô la Mỹ, anh ta sẽ thu được lợi nhuận; nhưng nếu giá cao hơn 200.000 đô la Mỹ, lợi nhuận sẽ không tăng thêm. Nếu giá không vượt quá 140.000 đô la Mỹ, anh ta sẽ chịu lỗ ban đầu bằng chi phí quyền chọn. Ưu điểm của chiến lược này là rủi ro và lợi nhuận đều có thể kiểm soát, nhưng nhược điểm là lợi nhuận tối đa rõ ràng, không thể thu được lợi nhuận cao hơn từ các diễn biến cực đoan.

Thị trường quyền chọn sôi động, tâm lý đặt cước cao

Mặc dù thị trường spot đang trong giai đoạn điều chỉnh giá ngang, nhưng thị trường quyền chọn vẫn rất sôi động. Các hợp đồng quyền chọn Bitcoin chưa thanh toán (Open Interest) tiếp tục gần mức cao nhất mọi thời đại, hiện tại là 372.490 BTC, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao 377.892 BTC được thiết lập vào tháng 6 năm nay.

Ngoài ra, thị trường quyền chọn ETH cũng rất sôi động. Theo báo cáo dữ liệu của Amberdata, các hợp đồng quyền chọn ETH chưa thanh toán đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, là 2.851.577 ETH. Đáng chú ý, trên nền tảng Deribit, mỗi hợp đồng quyền chọn đại diện cho 1 BTC hoặc ETH.

Deribit hiện chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch quyền chọn tiền điện tử toàn cầu, cho thấy ảnh hưởng của sàn. Với việc giá Bitcoin tăng ổn định và nhu cầu về các sản phẩm có cấu trúc biến động tăng lên, sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức và cá voi đang tiếp tục thúc đẩy mức độ sôi động của thị trường quyền chọn.