Tác giả: Zen, PANews
Liên kết gốc: https://www.techflowpost.com/article/detail_27100.html
Lưu ý: Bài viết này được tái bản. Độc giả có thể tìm hiểu thêm thông tin bằng cách truy cập liên kết gốc. Nếu tác giả có bất kỳ phản đối nào về định dạng tái bản, vui lòng liên hệ với chúng tôi và chúng tôi sẽ điều chỉnh theo yêu cầu của tác giả. Bản tái bản này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc đại diện cho quan điểm hay lập trường của Wu Shuo.
Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều công ty niêm yết công khai đã tích hợp tài sản crypto vào bảng cân đối kế toán tài sản, từ khoản đầu tư tiên phong vào Bitcoin của MicroStrategy đến kho bạc Bitcoin trị giá 2,5 tỷ đô la của Trump Media & Technology Group, và một số gã khổng lồ công nghiệp và công nghệ truyền thống đang thử nghiệm stablecoin hoặc dự trữ chiến lược Ethereum ở quy mô nhỏ. Theo BitcoinTreasuries, tính đến ngày 17 tháng 7, đã có 154 công ty niêm yết công khai áp dụng dự trữ chiến lược Bitcoin . Hơn nữa, một báo cáo nghiên cứu DWF Labs được công bố vào cuối tháng 6 năm nay cho thấy các công ty niêm yết công khai đã đầu tư tổng cộng 76 tỷ đô la vào tài sản crypto .
Bên cạnh các chính sách thân thiện crypto của chính quyền Trump và vai trò gương mẫu của MicroStrategy, làn sóng này còn được hỗ trợ bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm crypto và quỹ Web3, tập trung vào các mô hình tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức. Họ cung cấp cho các công ty niêm yết các giải pháp toàn diện như mua vào crypto , cổ phiếu token hóa , quyết toán stablecoin và quản lý kho bạc trên Chuỗi thông qua các phương thức PIPE (Đầu tư quỹ đầu tư tư nhân vào cổ phiếu đại chúng), trái phiếu chuyển đổi, sáp nhập ngược và các phương thức khác.
Các tổ chức chính thúc đẩy crypto các công ty niêm yết đã mở rộng từ Pantera Capital, Animoca Brands và Sora Ventures sang DWF Labs, Big Brain Holdings, GSR, Bain Capital Crypto, v.v. Gần đây, ngày càng có nhiều VC crypto bắt đầu tham gia vào nhóm này.
Pantera Capital
Pantera đã đầu tư vào một số công ty Treasury Tài sản Kỹ thuật số (DAT), trong đó nhất là Twenty One Capital (NASDAQ: CEP), công ty dịch vụ tài chính do nhà truyền bá Bitcoin lâu năm Jack Mallers lãnh đạo. Pantera cũng là nhà đầu tư lớn nhất trong vòng gọi vốn PIPE của mình. Twenty One đang cố gắng mô phỏng chiến lược của MSTR và được hỗ trợ bởi ba gã khổng lồ trong ngành: Tether, SoftBank và Cantor Fitzgerald. Pantera lưu ý rằng quy mô của Twenty One cho phép công ty tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, trong khi giá trị vốn hóa thị trường nhỏ hơn mang lại cho công ty sự linh hoạt để tăng trưởng BPS nhanh hơn MSTR và giao dịch ở mức phí bảo hiểm cao hơn.
Pantera cũng dẫn đầu khoản đầu tư vào DeFi Development Corp. (NASDAQ: DFDV, trước đây là Janover), một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ tiên phong trong xu hướng DAT. Dưới sự dẫn dắt của CEO Joseph Onorati và CIO Parker White, DFDV đang áp dụng chiến lược của MSTR vào Solana. Pantera cho rằng Solana là một lựa chọn thay thế thú vị cho BTC vì nhiều lý do: tiềm năng tăng của nó lớn hơn BTC do kỳ hạn ngắn hơn; tính biến động cao hơn BTC đồng nghĩa với việc có thể đạt được lợi nhuận cao hơn bằng cách tận dụng sự biến động này; thành phần lợi nhuận staking có thể góp phần vào tăng trưởng của cổ phiếu Solana; và Solana có nhu cầu chưa được khai thác lớn hơn do sự hạn chế của các lựa chọn thay thế.
Ngoài việc hỗ trợ các công ty đại chúng nắm giữ trái phiếu Bitcoin và Sol, Pantera còn đầu tư vào Sharplink Gaming (SBET), công ty quản lý quỹ tài sản kỹ thuật số Ethereum Hoa Kỳ. Chiến lược quản lý quỹ ETH của SBET được dẫn dắt bởi ConsenSys, công ty phần mềm do đồng sáng lập Ethereum Joe Lubin lãnh đạo, và Pantera đã hợp tác với đội ngũ trong hơn một thập kỷ.
Galaxy Digital
Vào tháng 5 năm 2025, Trump Media thông báo sẽ huy động khoảng 2,5 tỷ đô la cho Kho bạc Bitcoin của mình thông qua việc phát hành 1,5 tỷ đô la cổ phiếu phổ thông và 1 tỷ đô la trái phiếu chuyển đổi. Galaxy Digital đóng vai trò cố vấn tài chính cho việc tài trợ trái quyền và vốn chủ sở hữu, đồng thời là một trong những đơn vị bảo lãnh phát hành chính, thiết kế cấu trúc tài chính và cung cấp hỗ trợ thanh khoản.
Trước đây, Galaxy Digital đã hỗ trợ các công ty không hoạt động trong lĩnh vực crypto như GameStop và AMC trong việc thực hiện các thử nghiệm thanh toán và kho bạc bằng crypto. Công ty cũng đóng vai trò cố vấn trong một số vụ sáp nhập SPAC, khuyến khích các công ty mục tiêu kết hợp tài sản kỹ thuật số vào phân bổ tài sản chiến lược của họ. Từ năm 2024 đến năm 2025, Galaxy đã tham gia vào hơn 800 triệu đô la tài trợ liên quan đến crypto cho các công ty đại chúng, bao gồm đầu tư vốn chủ sở hữu, tài trợ nợ và dịch vụ tư vấn.
Animoca Brands
Vào tháng 7 năm 2025, Animoca đã công bố việc ký kết một biên bản ghi nhớ (MOU) không ràng buộc với DayDayCook (DDC), một công ty dịch vụ thực phẩm và thực phẩm đóng gói. Theo tuyên bố chung được cả hai bên đưa ra, Animoca sẽ đầu tư tối đa 100 triệu đô Bitcoin) vào chiến lược lợi nhuận trái phiếu kho bạc Bitcoin của DDC. Đồng sáng lập Animoca, Yat Siu, cũng sẽ tham gia Hội đồng Viễn cảnh mong đợi Bitcoin của DDC, cung cấp hướng dẫn chiến lược về quản lý trái phiếu kho bạc và tối ưu hóa lợi nhuận. DDC Enterprise đã công bố kế hoạch dự trữ trái Bitcoin vào tháng 5 năm nay, đặt mục tiêu mua 5.000 Bitcoin trong ba năm và đã mua 21 Bitcoin cho quỹ dự trữ của công ty trong tháng đó.
Hơn nữa, Animoca, một nhà đầu tư có tiếng trong ngành công nghiệp Web3, nổi lên giữa cơn sốt NFT, cũng đang theo đuổi IPO tại Mỹ. Theo Financial Times, Yat Siu tuyên bố Animoca đang lên kế hoạch niêm yết công khai tại New York, nhằm tận dụng "cơ hội độc nhất" từ chính quyền Trump trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số. Với sự suy giảm của các dự án NFT và GameFi, báo cáo tài chính mới nhất Animoca Brands cũng cho thấy sự chuyển hướng trọng tâm từ đầu tư sang dịch vụ tư vấn, bao gồm tư vấn token, kinh tế học token, tiếp thị, tư vấn niêm yết, vận hành nút và dịch vụ giao dịch.
Sora Ventures
Vào tháng 12 năm 2024, Sora Ventures đã công bố ra mắt quỹ đầu tư trị giá 150 triệu đô la nhằm mục đích sao chép mô hình quản lý quỹ Bitcoin của MicroStrategy cho các công ty niêm yết tại châu Á. Quỹ này sẽ tập trung vào các công ty niêm yết tại các thị trường như Nhật Bản, Hồng Kông, Thái Lan, Đài Loan và Hàn Quốc. Công ty đầu tiên được hưởng lợi là Metaplanet, niêm yết trên sàn giao dịch Tokyo. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng vọt hơn 1.000% trong năm 2024, trở thành cổ phiếu hoạt động tốt nhất trên sàn giao dịch Tokyo.
Vào tháng 5 năm nay, Sora Ventures đã gia nhập thị trường đại chúng thông qua thương vụ sáp nhập chiến lược với Top Win International, nhà phân phối hàng xa xỉ được niêm yết trên Nasdaq tại Hồng Kông, và đổi tên thành AsiaStrateg. Thương vụ sáp nhập lần đã mang đến cho TopWin quyền tiếp cận chuyên môn về Bitcoin của Sora, đồng thời giúp Sora tham gia vào hoạt động đầu tư và quản lý quỹ của TopWin. TopWin đã công bố việc áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin và có kế hoạch triển khai 150 triệu đô la tài trợ để hỗ trợ các dự án quỹ Bitcoin cho ít nhất mười công ty niêm yết trên thị trường châu Á.
Một nhóm các nhà đầu tư Bitcoin, bao gồm Sora Ventures, AsiaStrategy, Giám đốc điều hành Metaplanet Simon Gerovich, và công ty Hàn Quốc Hàn Quốc KCGI, gần đây đã huy động được khoảng 25 triệu đô la thông qua đợt chào bán riêng lẻ khoảng 58.862.249 cổ phiếu của SGA, một nhà cung cấp dịch vụ phần mềm được niêm yết trên sàn KOSDAQ. SGA dự định sử dụng nguồn vốn mới này để hỗ trợ các hoạt động đang diễn ra và phát triển các sáng kiến việc kinh doanh mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
DWF Labs
Vào tháng 6 năm 2025, Interactive Strength (Nasdaq: TRNR), một công ty thiết bị thể dục và dịch vụ thể dục kỹ thuật số, đã công bố việc ký kết khuôn khổ tài trợ "Kho bạc Token FET" trị giá 500 triệu đô la, với khoản đầu tư ban đầu là 55 triệu đô la từ ATW Partners và DWF Labs . Số tiền này sẽ được sử dụng độc quyền để mua token FET của Fetch.ai thông qua nền tảng BitGo như tài sản khoản phân bổ tài sản trên chuỗi trong Chuỗi cân đối kế toán của công ty. TRNR tuyên bố rằng nếu kế hoạch được triển khai đầy đủ, công ty dự kiến sẽ sở hữu tài sản crypto niêm yết công khai lớn nhất dành riêng cho token AI. Theo một bài báo nghiên cứu chính thức do DWF Labs công bố, công ty sẽ tiếp tục khám phá các cơ hội mới để cấu trúc các giao dịch tương tự trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Những dự án nguyên thủy
Theo Primitive Ventures, kể từ đầu năm 2025, công ty đã tập trung nghiên cứu vào "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số (PIPE)". Công ty sàng lọc và tham gia một cách có hệ thống vào nhiều giao dịch đại diện khác nhau, sử dụng vốn để hỗ trợ các công ty niêm yết công khai có chiến lược dự trữ cốt lõi sử dụng tài sản crypto dựa trên Ethereum . Primitive Ventures cũng đã tham gia vào khoản tài trợ vốn cổ phần quỹ đầu tư tư nhân giá 425 triệu đô la của SharpLink Gaming, được công bố vào tháng 5 năm nay. Primitive cho rằng rằng các chiến lược dựa trên BTC chủ yếu dựa vào giao dịch ký quỹ, thiếu lợi nhuận tài sản tự tạo và mang lại rủi ro đòn bẩy cao hơn. Mặt khác, SBET có tiềm năng tận dụng trực tiếp lợi nhuận từ staking ETH và hệ sinh thái DeFi để đạt được tăng trưởng kép Chuỗi và tạo ra giá trị hữu hình cho các cổ đông.
Big Brain Holdings
Big Brain Holdings, một quỹ đầu tư rủi ro crypto có trụ sở tại Hoa Kỳ, gần đây đã trở thành nhà đầu tư chính của Upexi (NASDAQ:UPXI), một nhà phát triển, sản xuất và phân phối hàng tiêu dùng. Vào tháng 7 năm 2025, Upexi đã công bố đợt chào bán trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu đô la, được thế chấp bằng token Solana (SOL) bị khóa. Trái phiếu này có lãi suất coupon 2% và kỳ hạn 24 tháng. Big Brain Holdings là nhà đầu tư chính trong đợt tài trợ trái phiếu này. Sau đợt tài trợ, Upexi dự kiến sẽ nắm giữ khoảng 1,65 triệu Solana, vượt mức 735.000 Solana đã được công bố trước đó, qua đó làm tăng đáng kể quy mô kho bạc Chuỗi của công ty.
GSR
Việc kinh doanh sang lĩnh vực crypto của Upexi đã bắt đầu từ ít nhất ba tháng trước. Vào tháng 4 năm 2025, GSR đã dẫn đầu một đợt chào bán quỹ đầu tư tư nhân (PIPE) trị giá 100 triệu đô la với Upexi, sử dụng số tiền này để mua và đặt cọc token Solana . Động thái này đã giúp Upexi thiết lập một quỹ đầu tư crypto tập trung vào Solana . Các báo cáo công khai cho thấy sau khi thỏa thuận được công bố, giá cổ phiếu của Upexi tăng khoảng 700%, cho thấy phản ứng tích cực của thị trường đối với chiến lược tài sản kỹ thuật số của công ty. GSR tuyên bố rằng giao dịch này phản ánh nhu cầu tăng trưởng đối với tài sản crypto chất lượng cao từ nguồn vốn truyền thống. GSR cũng tham gia vào đợt chào bán quỹ đầu tư tư nhân trị giá 425 triệu đô la của SharpLink.
Những người tham gia khác
Nhiều công ty đầu tư crypto có tiếng cũng tham gia vào vòng gọi quỹ đầu tư tư nhân giá 100 triệu đô la của Upexi do GSR dẫn đầu và vòng gọi vốn quỹ đầu tư tư nhân trị giá 425 triệu đô la của SharpLink Gaming do Consensys dẫn đầu.
Ngoài ra, một số công ty đầu tư mạo hiểm crypto đã tham gia vào "vòng gọi vốn ban đầu lớn nhất trong lịch sử cho một công ty đầu tư mạo hiểm Bitcoin niêm yết công khai" của ProCap Financial. ProCap Financial được thành lập thông qua việc sáp nhập công ty tư nhân ProCap BTC của Anthony Pompliano, cựu đối tác của Morgan Creek, với Nasdaq SPAC Columbus Circle Capital. Pompliano cũng thông báo đã hoàn tất vòng gọi vốn 750 triệu đô la, với mục tiêu tập trung vào việc mua lại Bitcoin và phát triển các sản phẩm tài chính sinh lời dựa trên số Vị thế giữ.
Theo thông tin công khai, trong ba quỹ đầu tư tư nhân lớn:
Các tổ chức tham gia vào cả quỹ đầu tư tư nhân của SharpLink Gaming và Upexi bao gồm: GSR, White Star Capital và Hivemind Capital
Các tổ chức tham gia vào cả SharpLink Gaming và ProCap Financial bao gồm: ParaFi Capital, Arrington Capital
Các tổ chức chỉ tham gia vào quỹ đầu tư tư nhân của Upexi bao gồm: Big Brain Holdings, Anagram, Delphi Ventures, Maelstrom, Arthur Hayes Family Office, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital và Delta Blockchain Fund
Các tổ chức chỉ tham gia vào quỹ đầu tư tư nhân của ProCap Financial bao gồm: Magnetar Capital, Woodline Partners NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, Blockchain.com, BSQ Capital Partners và FalconX
Các tổ chức chỉ tham gia vào quỹ đầu tư tư nhân của SharpLink Gaming bao gồm: Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, Hypersphere, Primitive Ventures và Republic Digital.
