Dòng chảy tùy chọn: Câu chuyện về hai dòng chảy

Trong ấn bản Option Flows tuần này, Tony Stewart sẽ bình luận về những biến động gần đây của thị trường.

BTC OG vượt quá 80k là chất xúc tác cho việc phòng ngừa rủi ro bán ~110k.
Trên Glxy thực hiện một số cơn sốt khi 115k bị vi phạm.
Nhưng một thực thể khác đã tăng gấp đôi với mức chênh lệch quyền chọn mua Dec 140-200k là 25 triệu đô la.

Trên ETH, lệnh mua Sep Call lớn đã được TPd để đạt lợi nhuận 50%.
Đã thêm chênh lệch giá mua tháng 8+tháng 9.

Việc mua 5.000 quyền chọn bán Aug8 trị giá 110.000 là một biện pháp phòng ngừa tạm thời so với một chiến lược lớn hơn.

Nhưng những người khác cũng đổ xô vào các mức giá thực hiện xung quanh: Aug1 117k Put, Aug1 110 Put, Aug1 110-100 Put spread, Aug29 110-130 RR, tất cả đều được mua để bảo vệ/chơi theo hướng giảm khi OG 80k bị bán ra.

Độ lệch bán tự nhiên tăng lên do nhu cầu ban đầu, nhưng khi đợt bán OG sắp kết thúc, ngoài một chút hoảng loạn đầu cơ, một số quyền bán đã đạt Tpd (8 tháng 8 là 105 nghìn) và các cơ hội xuất hiện theo chiều hướng tăng.

Độ lệch được nới lỏng và một cú đẩy nhẹ lên trong IV cũng được theo dõi lại.

Một thực thể lớn có triển vọng trung hạn không quan tâm, tăng gấp đôi vị thế nắm giữ trong mức chênh lệch quyền chọn mua tháng 12 là 140-200 nghìn vào ngày 18 tháng 7 với thêm 3,5 nghìn đô la phí bảo hiểm (chi phí là 25 triệu đô la, giá trị ròng là 49 triệu đô la) vào ngày 21, với niềm tin tăng giá mạnh mẽ, hiện được hỗ trợ bởi khả năng phục hồi của thị trường để hấp thụ 80 nghìn đô la.

Điều thú vị là khi xem xét vị thế hoạt động ròng tích lũy kể từ đầu năm, có rất nhiều lệnh bán khống tăng giá từ đợt bán tháo lớn trước đó.

Mức tấn công 140 nghìn hiện đã chuyển thành OI dương.

Không rõ việc mua này là mua thẳng hay mua để phòng ngừa Short .

Trong khi một số lệnh bán khống có thể là các lệnh mua ngắn hạn không đáng kể và có khả năng thành công trong ITM là không đáng kể, thì biểu đồ định vị của nhà môi giới ròng bên dưới cho thấy rõ ràng rằng một lượng đáng kể đến từ các lệnh hết hạn VEGA vào tháng 9+tháng 12.

Một lệnh mua ETH 3.6-4-4.2k lớn được mua cách đây hai tuần với giá 2,6 triệu đô la, khi giá giao ngay ETH là 3050, là TPd v 3700 với lợi nhuận ròng ~50% là 1,4 triệu đô la với 20% vị thế vẫn đang được thực hiện để tăng lên 4k.

Tập trung vào và gạt mô hình 3.6-4-4.2 sang một bên, chúng ta có thể thu về 6 triệu đô la được chi cho chênh lệch giá mua vào ngày 3.8-4.4 tháng 8 và ngày 3.5-4.5 tháng 9 với giá giao ngay ETH quanh mức hiện tại (3.750). Xu hướng tăng giá Treasury vẫn còn, và dòng tiền ETF+Corp hỗ trợ xu hướng này theo thời gian thực.

Bất chấp câu chuyện, những người khởi xướng đã tận dụng giá ETH giao ngay cao hơn và IV cao hơn để bán Quyền chọn mua, như có thể thấy từ biểu đồ bên dưới về Độ lệch quyền chọn mua.

Front IV yếu dần vào cuối tuần và Dvol giảm xuống còn 67%, cao hơn 28% so với BTC.

Triển vọng tăng trưởng được thể hiện rõ ràng, và mặc dù chênh lệch giá mua quyền chọn mua (Call spread) đang báo hiệu sự tiếp diễn, nhưng hiện tại chưa có động thái mua mạnh mẽ nào đối với quyền chọn mua ở mức giá này. Chỉ số IV vẫn vững chắc, nhưng Short thể sánh bằng với diễn biến tích cực trong giai đoạn mùa hè này.

Xem chủ đề X.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hay xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hay xác nhận đầu tư. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả mất Vốn . Deribit và tác giả bài viết không chịu trách nhiệm pháp lý cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY