Độ khó của đào BTC đã đạt mức kỷ lục 127,6 nghệ tỷ vào tháng 8 năm 2025. Điều này phản ánh sự mở rộng liên tục của sức mạnh điện toán toàn cầu để bảo vệ mạng lưới.
Tuy nhiên, mặc dù các thách thức kỹ thuật đã tăng lên, lợi nhuận của thợ đào vẫn đang âm thầm tăng. Các nhà phân tích cho rằng đây có thể là tín hiệu của một giai đoạn mới trong chu kỳ thị trường BTC.
Độ khó của đào BTC ở mức cao nhất từ trước đến nay
Lần điều chỉnh độ khó của đào tiếp theo dự kiến vào ngày 9 tháng 8, được dự đoán sẽ giảm xuống còn 124,71 nghệ tỷ.
Việc điều chỉnh này nhằm đưa thời gian khối trung bình trở lại mục tiêu 10 phút từ mức hiện tại là 10 phút 23 giây.
Việc điều chỉnh định kỳ này là rất quan trọng trong thiết kế của BTC. Nó duy trì việc phát hành nhất quán và tính ổn định của mạng lưới bất chấp sự biến động của tỷ lệ hash.
Điều kỳ lạ là độ khó đào BTC cao hơn không gây áp lực lên lợi nhuận của thợ đào.
Trên thực tế, theo dữ liệu mạng, doanh thu của thợ đào đã đạt mức cao nhất kể từ sau đợt giảm phân nửa với 52,63 triệu đô la mỗi ngày trên mỗi exahash.
"Doanh thu của thợ đào BTC hiện ở mức 52,63 triệu đô la, giảm từ 56,35 triệu đô la hôm qua nhưng tăng từ 25,64 triệu đô la cách đây một năm. Điều này có nghĩa là giảm -6,61% so với hôm qua nhưng tăng 105,3% so với một năm trước." – Các nhà phân tích của ychart.com nhấn mạnh.
Đây là một tín hiệu mạnh mẽ nếu xét đến chi phí năng lượng gia tăng và môi trường đào ngày càng cạnh tranh.
Trong một bài đăng gần đây, công ty phân tích đào BTC Blockware Intelligence đã nhấn mạnh sự khác biệt này.
"Triển vọng tích cực của việc đào BTC? BTC/đô la tăng nhanh hơn so với độ khó đào. Trong 12 tháng qua: > BTC/đô la +75% > Độ khó đào: +53%. Biên lợi nhuận của thợ đào BTC đang tăng lên." – Phát biểu của công ty.
Lợi nhuận tăng... Tín hiệu chuyển sang thị trường tăng giá
Về mặt lịch sử, động lực này, nơi giá BTC tăng nhanh hơn so với độ khó đào, thường xảy ra ở giai đoạn đầu của chu kỳ thị trường tăng giá. Các mẫu tương tự đã được quan sát vào giữa năm 2016 và 2020, ngay trước những đợt tăng giá chính.
Sự gia tăng lợi nhuận phản ánh động lực cung cầu sâu hơn, với mức phí kimchi của Hàn Quốc hiện đang ở +0,6%. Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về BTC trong khu vực.
Phí kimchi biểu thị sự chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch địa phương và thị trường vật lý toàn cầu.
Kết hợp với việc triển khai các máy ASIC hiệu quả hơn và sự gia tăng đầu tư đào từ các tổ chức, điều này cho thấy lĩnh vực đào coin đang khỏe mạnh và có triển vọng tích cực về hướng đi trung hạn của BTC.
Ngoài lợi nhuận của thợ đào, câu chuyện về tính hiếm của BTC vẫn còn giá trị. Hơn 94% trong tổng số 21 triệu BTC đã được đào, và tỷ lệ dòng chảy so với cổ phiếu của đồng tiền tiên phong này hiện tại là khoảng 120, gấp đôi so với vàng.
Tính hiếm dài hạn này định vị BTC như một công cụ phòng ngừa lạm phát và một phương tiện bảo vệ chống suy giảm giá trị tiền tệ. Các biến động giá ngắn hạn vẫn còn nhỏ.
Tuy nhiên, thị trường rộng lớn hơn vẫn chưa phản ánh các yếu tố cơ bản được cải thiện của mạng lưới. BTC đã lùi lại dưới 115.000 đô la sau đỉnh tháng 7, cho thấy sự tách biệt tạm thời giữa sức khỏe kỹ thuật on-chain và tâm lý nhà đầu tư.
Các nhà phân tích cho rằng sự chênh lệch này là do những luồng gió ngược vĩ mô, chính sách thương mại và sự thay đổi của dòng vốn. Trong khi đó, các thợ đào dường như đang đi trước phần còn lại của thị trường.
Sự kết hợp giữa việc tăng độ khó, gia tăng biên lợi nhuận và nhu cầu mạnh mẽ trong khu vực có thể mang lại điểm chuyển cho nền kinh tế đào và chu kỳ rộng lớn của BTC. Nếu lịch sử lặp lại, sự tăng trưởng mạnh mẽ của mạng lưới có thể sẽ sớm được phản ánh trong giá.
