Hiện tại, tỷ lệ phí hợp đồng của các đồng tiền chính trên thị trường đều là số âm, cho thấy số lượng đầu cơ giá xuống nhiều hơn đầu cơ giá lên, tâm lý thị trường rõ ràng bị ảnh hưởng bởi sự kiện dữ liệu phi nông nghiệp, nhưng đồng thời thị trường đã có sự phục hồi quá mức vào đêm chủ nhật, cộng với việc các yếu tố tiêu cực đã được giải tỏa, giờ đang chờ đợi ảnh hưởng từ tin tức về việc giảm lãi suất. Tuần này sẽ có nhiều thành viên của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ phát biểu, mặc dù không quan trọng bằng các nhận xét của Powell, nhưng cũng có thể coi là thước đo dự đoán giảm lãi suất tháng 9, nếu không có sự kiện tiêu cực nào khác, tin rằng thị trường sẽ tiếp tục dao động ở mức thấp và tăng dần.
VX：TZ7971
Thị trường Bitcoin đang diễn ra một trận chiến kinh điển giữa đầu cơ giá lên và xuống. Sau khi đạt đỉnh cao lịch sử khoảng 123.250 đô la, BTC đã điều chỉnh 7,50% trong ba tuần và một lúc đã giảm xuống dưới mức 113.000 đô la. Nhìn sâu hơn vào diễn biến - đường trung bình động số mũ 50 ngày (EMA) đang hỗ trợ mạnh mẽ và trùng với đường cổ của mô hình đầu vai ngược, tạo nên cấu trúc kỹ thuật "đáy hoàn hảo". Đồng thời, dữ liệu chuỗi cho thấy việc bán 9,6 tỷ đô la của "cá voi già" không chỉ không phải là yếu tố tiêu cực, mà còn giống như việc chốt lời sau ETF được phê duyệt vào tháng 3/2024 và chiến thắng của Trump vào cuối năm 2024, sau những đợt bán lịch sử này, thị trường đã chứng kiến những đợt tăng mạnh mẽ hơn.
Cộng hưởng kỹ thuật: Hai điểm hỗ trợ tạo bệ phóng cho thị trường bò
Biểu đồ ngày của Bitcoin đang vẽ ra con đường điều chỉnh điển hình của thị trường bò. Vào chủ nhật (3/8), giá sau khi giảm ngắn dưới EMA 50 ngày (đường sóng đỏ) đã nhanh chóng phục hồi vị trí then chốt này, lặp lại kịch bản kỹ thuật của tháng 6 - khi đó cũng giảm xuống và gây ra đợt phục hồi nhanh 25%. Đường trung bình này đã trở thành pháo đài của đầu cơ giá lên kể từ thị trường bò năm 2025, ba lần chạm lại đều chuyển hóa thành động lực tăng.
Đáng chú ý hơn, EMA 50 ngày đã tạo ra sự cộng hưởng kỹ thuật với đường cổ của mô hình đầu vai ngược (IH&S). Sau khi phá vỡ đường cổ này vào cuối tháng 7, đợt điều chỉnh hiện tại được coi là thử nghiệm lại tính hiệu quả của việc phá vỡ. Nếu thành công giữ vững, sẽ mở ra không gian tăng với mục tiêu 148.250 đô la. Mục tiêu này hưởng ứng với mô hình đáy tròn ở cấp độ tuần (mục tiêu 140.000 đô la) và việc phá vỡ cờ thị trường bò (mục tiêu 150.000 đô la).
Cấu trúc thị trường đã thay đổi âm thầm: Khoảng trống CME ở mức 115.000 đô la được lấp đầy, vị thế đòn bẩy cao được rửa sạch, tỷ lệ tài trợ quay trở lại khoảng an toàn, xóa bỏ các rào cản cho "tăng ròng".
Làn gió thanh khoản trong chu kỳ giảm lãi suất
Logic tăng của Bitcoin đang gắn chặt với chính sách tiền tệ toàn cầu. Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ "bất ngờ" (chỉ tăng 73.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%) đã hoàn toàn đảo ngược kỳ vọng thị trường, xác suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ giảm lãi suất vào tháng 9 tăng lên 80%. Điều này xác nhận dự đoán trước đây của chuyên mục Snowball: Dưới sự chồng chéo của việc phát hành 31 nghìn tỷ đô la trái phiếu và chu kỳ giảm lãi suất, Bitcoin sẽ trở thành người hưởng lợi của mô hình "do tài chính chi phối".
Dòng vốn đang chuyển dịch theo cấu trúc:
ETF tiếp tục hút vốn: ETF Bitcoin spot đã có dòng vốn ròng 2,9 tỷ đô la trong hai tuần, BlackRock nắm giữ hơn 700.000 BTC, thu nhập phí quản lý vượt trội so với ETF S&P 500
Doanh nghiệp hóa tiền dự trữ: Tập đoàn khách sạn lớn của Mexico đầu tư 500 triệu đô la để tích trữ BTC, Metaplanet của Nhật Bản nắm giữ hơn 2.200 đồng, các ngành truyền thống như y tế, chip đang theo đuổi
ETF Ethereum ngược dòng: Liên tục 10 tuần không rút vốn, hút 3,5 tỷ đô la trong một tháng, lợi nhuận đặt cọc (4% năm) khiến nó trở thành "trái phiếu số"
Nhiều mô hình kỹ thuật cùng chỉ về khu vực mục tiêu 140.000-150.000 đô la
Lý thuyết mô hình đáy tròn: Sau khi phá vỡ đường cổ 106.660 đô la ở cấp độ ngày, mục tiêu đo lường là 140.000 đô la (cao hơn 37% so với giá hiện tại)
Mô hình liên quan VIX: Khi chỉ số biến động dưới 18 trong môi trường "ưa thích rủi ro", nhà kinh tế mạng Bitcoin Timothy Peterson dự đoán mục tiêu 135.000 đô la trong 100 ngày tới (độ chính xác 95%)
Quy luật chu kỳ giảm nửa: Sau lần giảm nửa thứ tư vào tháng 5/2024, lịch sử cho thấy đỉnh thị trường bò sẽ xuất hiện trong 12-18 tháng, tháng 10/2025 là cửa sổ thời gian then chốt
Logic cốt lõi hỗ trợ các mục tiêu này nằm ở việc "định giá lại tài sản" của Bitcoin: Nó đã chuyển từ một công cụ đầu cơ biên thành một công cụ cấu hình tài sản nợ của doanh nghiệp. Khi MicroStrategy nắm giữ 190.000 BTC, BlackRock đưa nó vào đế chế quản lý tài sản nghìn tỷ, thanh khoản Bitcoin đã vượt qua vàng, trở thành "tiêu chuẩn dự trữ doanh nghiệp" mới.
Khi các phương tiện truyền thông chính thống vẫn thờ ơ, nhà đầu tư bán lẻ hoảng hốt vì dữ liệu phi nông nghiệp, các nhà đầu tư tinh tế đang tranh thủ bố trí. Từ việc lấp đầy khoảng trống CME đến việc chuyển giao của cá voi, từ kỳ vọng giảm lãi suất đến làn sóng tích trữ của doanh nghiệp, các yếu tố kỹ thuật và cơ bản đã tạo nên sự cộng hưởng tăng. Nếu quy luật lịch sử lặp lại, đợt dao động hiện tại có thể là đợt rửa sạch cuối cùng trước khi Bitcoin tấn công 150.000 đô la. Hãy nắm chắc spot và đừng bị rửa khỏi xe.
