Pantera Capital đã tiết lộ rằng họ đã đầu tư hơn 300 triệu đô la vào các công ty treasury tài sản số (DAT) cho đến nay, một danh mục ngày càng phát triển của các công ty công cộng nắm giữ dự trữ tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán của họ.
Pantera đã tiết lộ con số này lần đầu tiên trong bức thư blockchain mới nhất được xuất bản vào thứ Ba. Công ty cho biết luận điểm đầu tư cho các công ty DAT rất đơn giản: "Các DAT có thể tạo ra lợi suất để tăng giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu, dẫn đến việc sở hữu token nhiều hơn theo thời gian so với việc chỉ nắm giữ. Do đó, sở hữu một DAT có thể mang lại tiềm năng sinh lời cao hơn so với việc nắm giữ token trực tiếp hoặc thông qua một quỹ ETF."
Đáng chú ý, Pantera đã gây quỹ hai quỹ DAT cụ thể gần đây mà không tiết lộ quy mô của các quỹ. Nhưng đối tác tổng quát Cosmo Jiang của Pantera Capital đã nói với The Block rằng hai quỹ này đã gây được tổng cộng hơn 100 triệu đô la. Khi được hỏi liệu công ty có kế hoạch gây quỹ quỹ DAT thứ ba hay không, ông cho biết vẫn chưa được quyết định.
Danh mục DAT của Pantera bao gồm tám token — Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui, và Ethena — và bao gồm các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và Israel. Các công ty này bao gồm BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology Company, CEA Industries, và Mill City Ventures III.
Pantera đặc biệt nhấn mạnh BitMine Immersion để hỗ trợ luận điểm DAT của mình. Kể từ khi mới ra mắt chiến lược treasury Ethereum, BitMine đã trở thành treasury ETH lớn nhất và DAT lớn thứ ba toàn cầu, với 1,15 triệu ETH trị giá 4,9 tỷ đô la tính đến ngày 10/8. Pantera cho biết chiến lược của BitMine dựa trên luận điểm rằng Ethereum sẽ là một xu hướng vĩ mô chính trong thập kỷ tới khi Phố Wall di chuyển onchain, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của tokenization và stablecoins.
BitMine đã tăng ETH trên mỗi cổ phiếu lên khoảng 330% trong tháng đầu tiên — nhanh hơn nhịp độ ban đầu của Strategy (trước đây là MicroStrategy) trong Bitcoin — chủ yếu bằng cách phát hành cổ phiếu trên giá trị tài sản ròng và tạo ra phần thưởng staking, Pantera lưu ý. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng từ 4,27 đô la vào cuối tháng 6 lên 51 đô la chỉ trong hơn một tháng, với Pantera cho rằng khoảng 60% mức tăng là do tăng trưởng ETH trên mỗi cổ phiếu, 20% do đợt tăng giá ethereum, và 20% do mở rộng bội số NAV lên 1,7 lần.
Pantera cho rằng mức phụ phí này là hợp lý khi các nhà đầu tư tin rằng một DAT có thể tăng trưởng bền vững giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu, rút ra một sự tương đồng với các ngân hàng hàng đầu được giao dịch trên giá trị sổ sách. "Các ngân hàng tìm cách tạo ra lợi suất trên tài sản của họ, và các nhà đầu tư sẽ thưởng một mức định giá cao hơn cho những ngân hàng mà họ tin có thể tạo ra lợi suất bền vững trên chi phí vốn của mình. Các ngân hàng chất lượng cao nhất được giao dịch với mức cao hơn NAV (hoặc giá trị sổ sách), chẳng hạn như JPM ở mức trên 2 lần," Pantera cho biết.
Bản tin Funding: Nắm bắt những thông tin mới nhất về các thỏa thuận vốn đầu tư mạo hiểm và M&A trong tiền điện tử, tin tức và xu hướng với bản tin miễn phí hai tháng một lần của tôi, The Funding. Đăng ký tại đây!
