Trước khi Hoa Kỳ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), thị trường tiền điện tử đã có sự điều chỉnh nhẹ vào thứ Hai, BTC giảm xuống dưới 120.000 và ETH giảm xuống mức 3.150, rõ ràng là hành động phòng ngừa trước khi công bố dữ liệu quan trọng. Dữ liệu CPI được công bố đêm qua cũng không làm thị trường thất vọng, CPI theo năm duy trì ở mức 2,7%, thấp hơn mức dự kiến 2,8%, và CPI cốt lõi tăng 0,3% như dự kiến. Sau khi công bố dữ liệu, không khí thị trường lại được kích hoạt, Nasdaq và S&P 500 lại lập kỷ lục mới, và thị trường tiền điện tử do ETH dẫn đầu, giá trực tiếp vượt qua 4.600 đạt đến mức cao nhất năm 2025.
VX：TZ7971
Sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng Bảy, ngưỡng hạ lãi suất đã thay đổi. Nếu dữ liệu CPI quá nóng, có thể sẽ phá vỡ kế hoạch hạ lãi suất tháng 9, nhưng điều đó không xảy ra. Mặc dù dữ liệu CPI tháng 7 không cho thấy "không có lạm phát", nhưng mức độ nóng của nó có lẽ chưa đủ để ngăn chặn việc hạ lãi suất vào tháng 9.
Xét theo các dữ liệu kinh tế rộng rãi hiện tại, việc hạ lãi suất vào tháng 9 đã là điều chắc chắn, thị trường hiện đang chuyển sang quan tâm đến mức độ hạ lãi suất là một hay hai mã, hoặc là hạ lãi suất 2 hay 3 lần trong năm nay. Do đó, trong tiền đề hạ lãi suất là sự kiện đã định, kỳ vọng của thị trường về việc hạ lãi suất thúc đẩy giá tài sản tăng lên đã tăng vọt, trước khi hạ lãi suất tháng 9 nếu không có tin tức xấu đặc biệt, thị trường sẽ tiếp tục tích cực, thị trường tiền điện tử còn có chất xúc tác từ các tổ chức tham gia, mức tăng là đáng kỳ vọng.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường đang ở giai đoạn nhạy cảm với sự mâu thuẫn giữa đầu cơ cao và biến động thấp, cần cảnh giác với rủi ro thay đổi ngắn hạn. Thị trường tài sản số hiện tại thể hiện sự phân hóa hai cực: Ethereum tăng mạnh, tiến gần điểm cao nhất lịch sử, kéo theo đà tăng của Altcoin, nhưng các hợp đồng chưa thanh toán tăng lên 47 tỷ đô la, cho thấy đòn bẩy tích lũy, tính dễ bị tổn thương của thị trường tăng lên; Bitcoin thì ổn định ở mức cao, các chỉ báo chuỗi ổn định, nhưng mức độ biến động ngầm định của thị trường quyền chọn ở mức thấp nhất trong nhiều năm, báo hiệu rủi ro biến động mạnh tiềm ẩn.
Hiệu suất mạnh mẽ của thị trường tài sản số vẫn tiếp tục, Ethereum tăng vọt lên 4.600 đô la, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2021, hiện chỉ thấp hơn mức cao nhất lịch sử 5%, còn đà của Bitcoin vẫn được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các yếu tố cơ bản chuỗi.
Hiệu suất giá Altcoin mạnh mẽ đã thúc đẩy sự gia tăng các hợp đồng chưa thanh toán của Altcoin chính, tổng số lên tới 47 tỷ đô la, tăng khả năng giá cả biến động mạnh. Ngược lại, thị trường quyền chọn Bitcoin vẫn được định giá trong môi trường biến động thấp, mức độ biến động ngầm định ở mức thấp nhất trong nhiều năm, thiết lập này về lịch sử thường báo hiệu sự mở rộng đột ngột của tỷ lệ biến động thực tế.
Hai đồng tiền chính hiện đang tiến gần các mức kháng quan trọng trong lịch sử: Ethereum ở mức +1σ của giá thực hiện tích cực là 4.700 đô la, Bitcoin ở mức +1σ của chi phí cơ bản của người nắm giữ ngắn hạn là 127.000 đô la. Sự phát triển giá xung quanh các ngưỡng này sẽ rất quan trọng, quyết định thị trường có tiếp tục tiến tới các mục tiêu chu kỳ cao hơn hay phải đối mặt với sự điều chỉnh đột ngột do đòn bẩy.
