Một nghiên cứu mới từ Satoshi Action Education dự báo có 75% khả năng Bitcoin sẽ vượt mức 4,81 triệu đô la vào tháng 4 năm 2036.
Nghiên cứu do nhà kinh tế học Murray A. Rudd dẫn đầu, sử dụng mô hình xác suất được cập nhật để kiểm tra cách các ràng buộc cung và nhu cầu của các tổ chức có thể ảnh hưởng đến định giá dài hạn.
Các Kịch Bản Cú Sốc Cung và Giá Bitcoin
Kết quả cập nhật cho thấy mức giá vượt 75% là 4,81 triệu đô la vào tháng 4 năm 2036. Dải vượt 25% đạt 10,22 triệu đô la, trong khi giới hạn trên 95% dao động từ 11,89 triệu đô la đến 14,76 triệu đô la, tùy thuộc vào các tham số mô phỏng. Trong một phần trăm mô phỏng cực đoan nhất, các đỉnh tiếp cận 50 triệu đô la. Các dự báo trung vị khoảng 6,55 triệu đô la đến 6,96 triệu đô la cho cùng thời điểm này.
Giới hạn cung 21 triệu của Bitcoin và ước tính lượng lưu thông gần 3 triệu BTC là điểm neo của phía cung. Việc lưu trữ dài hạn, việc sử dụng làm tài sản thế chấp của doanh nghiệp, hoạt động DeFi và các mạng Layer 2 được kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm lượng cung có thể giao dịch. Các kịch bản cơ sở và trung vị giữ lượng cung lưu thông ở mức 6,55 triệu đến 6,96 triệu BTC vào tháng 4 năm 2036, làm giảm bớt các dự báo cực đoan.
Các mô phỏng đường stress minh họa cách các đợt rút tiền khỏi sàn giao dịch liên tục có thể đẩy nhanh tình trạng khan hiếm. Nếu lượng cung lưu thông giảm xuống dưới 2 triệu BTC với mức độ nhạy co lại thấp, mô hình cho thấy giá có thể tăng vọt nhanh chóng. Trong một phần trăm đường cạn kiệt tồi tệ nhất, lượng cung lưu thông giảm xuống dưới 2 triệu BTC vào ngày 19 tháng 1 năm 2026 và xuống dưới 1 triệu BTC vào ngày 7 tháng 12 năm 2027.
Mô hình cập nhật dự báo giá cao hơn đáng kể so với báo cáo tháng 1, sử dụng các giả định về việc áp dụng và thanh khoản bảo thủ hơn. Các nhà nghiên cứu cho rằng nguyên nhân là do sự mất cân bằng cung-cầu sau năm 2026 ngày càng rõ rệt và các ràng buộc cấu trúc hạn chế nguồn cung sẵn có. Mô hình kết hợp các mẫu tích lũy của các tổ chức, giảm mua trong các đợt tăng giá và tăng mua trong các điều kiện ổn định.
Nghiên cứu lưu ý rằng nhận thức của nhà đầu tư về rủi ro thanh khoản sẽ rất quan trọng khi việc áp dụng phát triển. Nó nhấn mạnh rằng có một khoảng cách hẹp giữa tình trạng khan hiếm bền vững và sự cạn kiệt gây mất ổn định, điều này có thể gây ra sự biến động quá mức.
Hàm Ý về Chiến Lược Danh Mục Đầu Tư
Các phát hiện có hàm ý cho chiến lược danh mục đầu tư và chính sách. Đối với các nhà phân bổ dài hạn, đuôi phải của phân phối giá hỗ trợ các chiến lược tính đến lợi nhuận không đối xứng trong khi vẫn tôn trọng các ràng buộc thanh khoản. Các nhà hoạch định chính sách có thể cần giải quyết vấn đề tập trung giám sát và dòng vốn xuyên biên giới khi các kho bạc doanh nghiệp, dự trữ quốc gia và các sáng kiến token hóa tăng áp lực lên nguồn cung lưu thông.
Kết hợp các đường cong áp dụng ở cấp vĩ mô với các sự kiện thanh khoản ở cấp vi mô, khung Monte Carlo và đặc điểm tiện ích Epstein-Zin cung cấp cái nhìn toàn diện hơn so với các mô hình dự báo đơn giản hơn. Nhiều yếu tố ràng buộc được tích hợp để mô phỏng cách giá Bitcoin có thể phát triển dưới các điều kiện thị trường và chính sách khác nhau.
Như BeInCrypto đã báo cáo, Bitcoin đã bước vào vùng lãnh thổ chưa được khám phá vào thứ Năm, vượt qua mức 124.000 đô la để thiết lập mức Cao nhất mọi thời đại mới. Giá tăng gần 8% trong tuần qua. Các nhà phân tích chỉ ra các tín hiệu on-chain tích cực cho thấy đợt tăng giá vẫn có thể còn tiếp diễn.
