Ra mắt quyền chọn BTC & ETH thanh toán USDC

Vào ngày 19 tháng 8 năm 2025, các tùy chọn thanh toán USDC cho BTC và ETH sẽ được thêm vào nền tảng Deribit . Sự ra mắt này mang đến cho các nhà giao dịch khối lượng giao dịch tối thiểu nhỏ hơn và nhiều lựa chọn tài sản thế chấp hơn.

Bạn cũng có thể thấy các sản phẩm thanh toán USDC được gọi là sản phẩm "tuyến tính" trên Deribit. Điều này phân biệt chúng với các sản phẩm "nghịch đảo", sử dụng đồng tiền cơ sở (ví dụ: BTC) làm tiền tệ thanh toán.

Các tùy chọn thanh toán bằng USDC mới này dành cho BTC và ETH là sự bổ sung chứ không phải thay thế, do đó, hiện sẽ có cả tùy chọn nghịch đảo và tuyến tính trên Deribit cho cả BTC và ETH.

Cách thức hoạt động của quyền chọn thanh toán USDC

Các tùy chọn thanh toán USDC hoạt động rất giống với các tùy chọn trên thị trường truyền thống hơn, ngoại trừ việc thanh toán được thực hiện bằng USD thay vì bằng USD, chúng được thực hiện bằng USDC (một Token điện tử ổn định được thiết kế có giá trị bằng 1 USD).

Ví dụ, nếu một nhà giao dịch mua một Quyền chọn mua BTC_USDC với giá thực hiện là 90.000 và khi hết hạn, giá bitcoin là 100.000, nhà giao dịch sẽ nhận được khoản thanh toán là 10.000 USDC.

Tương tự như vậy, nếu một nhà giao dịch mua một quyền chọn bán BTC_USDC với giá thực hiện là 80.000 và khi hết hạn giá bitcoin là 75.000, nhà giao dịch sẽ nhận được khoản thanh toán là 5.000 USDC .

Những lợi ích

Sự bổ sung này mang đến cho các nhà giao dịch nhiều quyền tự do hơn trong việc sử dụng tài sản thế chấp mà họ lựa chọn, vì các nhà giao dịch thích đầu tư vào đồng tiền ổn định hầu hết thời gian giờ đây có thể giao dịch các tùy chọn BTC và ETH được thanh toán bằng USDC và tránh mọi lo ngại về giá trị BTC và ETH âm cũng như việc tái cân bằng.

Việc giao dịch song song các phiên bản thanh toán bằng tiền xu và thanh toán bằng USDC cũng sẽ mang lại cơ hội phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá cho các nhà giao dịch giao dịch cả hai thị trường. Khi sử dụng ký quỹ danh mục đầu tư chéo (X:PM), nhà giao dịch sẽ được hưởng lợi từ các khoản bù trừ rủi ro trong ma trận rủi ro ký quỹ danh mục đầu tư, giúp giảm yêu cầu ký quỹ. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch đang sử dụng X:PM và đang mua Quyền chọn mua BTC_USDC với giá thực hiện 100.000, và Short Quyền chọn mua BTC ngược với giá thực hiện 100.000, hoặc ngược lại, rủi ro của các vị thế này sẽ chủ yếu bù trừ cho nhau.

Quy mô giao dịch tối thiểu cho các quyền chọn thanh toán bằng USDC BTC và ETH mới thấp hơn so với các quyền chọn nghịch đảo BTC và ETH hiện có. Kích thước tick cũng nhỏ hơn. Bảng sau đây tóm tắt sự khác biệt về quy mô giao dịch và tick.

Trong sổ lệnh công khai, quy mô giao dịch tối thiểu và quy mô tick cho các quyền chọn BTC và ETH thanh toán bằng USDC mới thấp hơn so với các quyền chọn tương đương nghịch đảo của chúng. Tuy nhiên, đối với giao dịch Block , giới hạn quy mô là như nhau cho cả hai loại.

Nghịch đảo (tiền xu được thanh toán) so với tuyến tính (USDC được thanh toán)

Quyền chọn tuyến tính có thể sẽ dễ hiểu hơn đối với những nhà giao dịch đã có kinh nghiệm giao dịch quyền chọn trên các thị trường truyền thống hơn. Về cơ bản, chúng hoạt động theo cùng một cách, ngoại trừ việc đồng tiền thanh toán là một đồng tiền ổn định đô la (USDC) chứ không phải đồng đô la Mỹ.

Quyền chọn tuyến tính đặc biệt phù hợp với những nhà giao dịch thích nắm giữ stablecoin trong phần lớn thời gian. Chúng cũng cho phép thực hiện các vị thế dễ dàng hơn, chẳng hạn như quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt. Các nhà giao dịch giữ tiền bằng USDC cũng sẽ được hưởng lợi từ phần thưởng USDC , được trả hàng tháng cho các nhà giao dịch nắm giữ USDC trong tài khoản Deribit của họ. Hiện tại, phần thưởng này là khoảng 4% mỗi năm. Để biết thêm thông tin về phần thưởng USDC , xem tại đây .

Quyền chọn nghịch đảo phù hợp hơn với những nhà giao dịch muốn giữ tiền của mình trong chính đồng tiền đó (ví dụ: BTC). Những người nắm giữ lâu năm, Thợ đào và những người nắm giữ trái phiếu kho bạc có thể sẽ thấy quyền chọn nghịch đảo hấp dẫn, vì những quyền chọn này cho phép họ sử dụng số tiền họ đang nắm giữ làm tài sản thế chấp cho các giao dịch của mình. Quyền chọn mua có bảo đảm đặc biệt dễ dàng với quyền chọn nghịch đảo.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch không bị buộc phải chọn một trong hai, và với hệ thống thế chấp chéo của Deribit, thậm chí có thể giao dịch cả hai loại quyền chọn với cùng một nhóm thế chấp. Để biết thêm thông tin về thế chấp chéo, hãy xem tại đây .

Chi tiết chỉ số Deribit BTC-USDC, ETH-USDC

Để chuẩn bị cho việc ra mắt các tùy chọn BTC và ETH thanh toán bằng USDC , kể từ ngày 15 tháng 7 năm 2025, các chỉ số BTC-USDC và ETH-USDC đã được gắn với các chỉ số BTC-USD và ETH-USD tương ứng.

Điều này có nghĩa là, ví dụ, chỉ số Deribit BTC-USDC không còn được tính bằng giá trị trung bình của giá bitcoin trên nhiều thị trường giao ngay BTC_USDC nữa. Thay vào đó, giá trị của chỉ số BTC-USDC chỉ đơn giản được gắn với giá trị của chỉ số BTC-USD (được tính bằng giá trị trung bình của giá bitcoin trên nhiều thị trường giao ngay BTC_USD). Điều này có tác dụng loại bỏ tỷ giá hối đoái USDC-USD khỏi chỉ số Deribit BTC-USDC.

Điều này có nghĩa là các quyền chọn BTC và ETH thanh toán USDC được thanh toán với cùng mức giá giao hàng như các quyền chọn BTC thanh toán và ETH thanh toán hiện có. Điều này cho phép phòng ngừa rủi ro và ký quỹ hiệu quả hơn giữa các sản phẩm BTC/ ETH thanh toán và các sản phẩm thanh toán bằng USDC.

Điều gì sẽ xảy ra nếu USDC mất Neo so với đồng đô la Mỹ?

Giống như bất kỳ sản phẩm phái sinh nào được thanh toán bằng USDC , rủi ro depeg của chính USDC cũng tiềm ẩn. Nói cách khác, nếu Token USDC mất giá, các nhà giao dịch nắm giữ USDC và/hoặc các vị thế trong các sản phẩm phái sinh được thanh toán bằng USDC sẽ bị ảnh hưởng. Đối với các quyền chọn BTC và ETH được thanh toán bằng USDC mới này, cũng như các hợp đồng tương lai BTC_USDC và ETH_USDC, rủi ro này được điều chỉnh bởi các chỉ số cũng được neo theo các chỉ số USD tương ứng.

Tóm lại, để phục vụ mục đích phân phối và thanh toán các sản phẩm phái sinh sử dụng chỉ số BTC-USDC hoặc chỉ số ETH-USDC, tỷ giá hối đoái giữa USD và USDC được giả định là ngang giá. Vì vậy, mọi khoản thanh toán sẽ được thực hiện như thể 1 USDC = 1 USD. Tuy nhiên, đối với việc định giá tài sản thế chấp trong các tài khoản X:SM và X:PM, tỷ giá hối đoái USDC/USD vẫn được sử dụng để tính toán số dư cổ phiếu và ký quỹ theo USD.

Để biết thêm chi tiết về điều này, bao gồm cả ví dụ, hãy xem cơ sở kiến thức tại đây .

Bản tóm tắt

Deribit tiếp tục cải tiến và bổ sung thêm nhiều công cụ và tài sản thế chấp có sẵn cho các nhà giao dịch, và các tùy chọn thanh toán bằng USDC mới cho BTC và ETH sẽ mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch theo những cách sau:

• Tăng cường tự do thế chấp
• Bù trừ rủi ro bằng các công cụ nghịch đảo
• Cơ hội phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá
• Kích thước giao dịch tối thiểu thấp hơn
• Kích thước đánh dấu thấp hơn

Đối với những nhà giao dịch muốn thử nghiệm cách thức hoạt động của các sản phẩm mới này và cách chúng tương tác với các sản phẩm và hệ thống ký quỹ hiện có, các tùy chọn BTC_USDC và ETH_USDC cũng có sẵn trên mạng thử nghiệm .

Xin lưu ý rằng mặc dù về mặt kỹ thuật, USDC có sẵn trên nhiều blockchain khác nhau, Deribit hiện chỉ hỗ trợ phiên bản ERC-20 trên blockchain Ethereum. Các mạng lưới khả dụng luôn được hiển thị trên trang nạp và rút tiền, và chỉ nên sử dụng những mạng lưới đó.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY