Theo phân tích của Geoffrey Kendrick - Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số toàn cầu tại ngân hàng Standard Chartered, quỹ hưu trí chính phủ Na Uy (NBIM, là quỹ tài sản chủ quyền lớn nhất thế giới) quản lý 1,7 nghìn tỷ đô la Mỹ đã đáng kể tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin vào quý hai năm 2025, với tổng khối lượng mở tương đương khoảng 11.400 Bitcoin, tăng 83% so với quý trước.
Quỹ chủ quyền được biết đến với danh hiệu "cá voi ổn định nhất" này đã tăng vị thế thông qua phương thức gián tiếp, trở thành biểu tượng mới nhất của sự giao thoa giữa thế giới tài chính truyền thống và crypto.
Gia tăng gián tiếp: Tiếp cận Bitcoin thông qua cổ phiếu
Geoffrey Kendrick cho biết, NBIM không mua trực tiếp Bitcoin mà tập trung nắm giữ hai cổ phiếu khái niệm Bitcoin: Strategy (tiền thân là MicroStrategy) của Mỹ và Metaplanet của Nhật Bản.
Hai công ty này tích cực đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, với giá cổ phiếu gắn chặt với giá tiền điện tử, do đó trở thành cầu nối cho các tổ chức lớn phân bổ một cách vòng vo. Ngoài ra, NBIM cũng sở hữu các công ty khai thác như Marathon Digital, các công ty thanh toán như Block và sàn giao dịch Coinbase, bố trí bao quát cơ sở hạ tầng và chuỗi cung ứng dịch vụ, phân tán rủi ro biến động giá của một loại tiền điện tử duy nhất.
Hiệu ứng tổ chức: Liệu đàn cừu sẽ theo kịp?
Hành động của NBIM được thị trường giải thích là "phát súng đầu tiên". Các quỹ hưu trí lớn, quỹ chủ quyền và quỹ từ thiện vẫn luôn quan sát lẫn nhau, khi thành viên "sợ rủi ro nhất" đi trước thử nghiệm, các nguồn vốn còn lại thường sẽ tăng tốc theo. Kendrick dự đoán thêm:
Giá Bitcoin có thể đạt 200.000 đô la vào cuối năm 2025 và chạm mức 500.000 đô la vào năm 2028.
Những lo ngại tiềm ẩn và triển vọng
Tuy nhiên, phải nói rằng nếu Bitcoin giảm mạnh trong tương lai, giá cổ phiếu của các công ty như Strategy, Metaplanet có thể dao động dữ dội hơn, ảnh hưởng mở rộng đến giá trị ròng của quỹ. Đối với nhà đầu tư thông thường, cách làm của NBIM cung cấp một tấm gương: muốn nắm bắt tiềm năng của tài sản đổi mới, trước tiên phải cân nhắc các rủi ro tổng hợp của các kênh đầu tư khác nhau, sau đó tìm kiếm tỷ lệ phân bổ phù hợp với mức độ chịu đựng rủi ro của bản thân.
Trong những năm tới, động thái của các quỹ chủ quyền và quỹ hưu trí sẽ trở thành chỉ số quan trọng để theo dõi xu hướng của Bitcoin và bối cảnh quản lý.
