Quyền chọn tiền điện tử: Biến động gia tăng

BTC chao đảo khi Vốn chuyển sang ETH

Bitcoin đã mất đà sau đợt bán tháo mạnh vào cuối tuần, do một holder ban đầu bán tháo 24.000 BTC (khoảng 2,7 tỷ đô la) trong bối cảnh thanh khoản yếu vào Chủ nhật. Động thái này đã xóa sổ khoảng 500 triệu đô la trong các vị thế đòn bẩy và đẩy tỷ lệ thống trị BTC xuống còn 57%, khi Vốn tạm thời chuyển sang ETH và các đồng tiền lớn khác trước khi thị trường suy yếu hơn.

Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi. Bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole đã khơi lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, với tỷ lệ cược vào tháng 9 tăng trở lại mức 87%. Trong lịch sử, những đợt cắt giảm như vậy — khi không liên quan đến suy thoái — thường có lợi cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Tuy nhiên, nhu cầu của các tổ chức đang xuất hiện những vết nứt. Các quỹ ETF BTC giao ngay đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra sáu phiên liên tiếp (khoảng 1,2 tỷ đô la), trong khi việc tái cấu trúc TGA của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang duy trì mức biến động cao trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các động lực mang tính cấu trúc như việc áp dụng ETF, token hóa và sự tích lũy ổn định của các tổ chức vẫn duy trì triển vọng tích cực trong dài hạn.

ETH hiện đang dẫn đầu xu hướng, được thúc đẩy bởi dòng tiền luân chuyển, hoạt động mua mạnh mẽ của các tổ chức và Optimism về khả năng phê duyệt ETF Staking . Trong khi BTC đang đối mặt với áp lực bán, câu chuyện mua vào khi giá giảm vẫn còn nguyên vẹn - tương tự như việc hấp thụ nhanh chóng 80.000 BTC trong nguồn cung cũ hồi tháng 7. Tóm Short, đợt điều chỉnh này đang che giấu một thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng khi các chu kỳ thanh khoản và những thay đổi chính sách đang diễn ra theo hướng có lợi cho tiền điện tử.

Biến động tăng vọt, vị thế bán Short Gamma gặp khó khăn

Biến động thực tế tăng đột biến trong tuần này, với BTC gần mức 40 và ETH trên 80;

• Khối lượng giao dịch BTC Front-End tăng 7 khối lượng, trong khi ETH tăng khoảng 4 điểm.
• Giá trị thực tế chuyển sang tiêu cực ở cả hai tài sản sau những động thái mạnh mẽ sau Jackson Hole.
• Việc liên tục vi phạm phạm vi ngụ ý khiến các vị thế gamma Short trở nên khó quản lý, đúng như đã cảnh báo vào tuần trước.
• Với việc BTC có nguy cơ giảm xuống dưới mức 110.000, rủi ro bán khống gamma vẫn còn cao.

Độ lệch vẫn báo hiệu một thị trường Bull lành mạnh

Cả đường cong lệch của BTC và ETH đều chứng kiến ​​hoạt động mua quyền chọn ngắn hạn sau đợt tăng giá ở Jackson Hole;

• Đà tăng này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn; khi thị trường giao ngay suy yếu, nhu cầu giao dịch Front-End chuyển sang quyền chọn bán.
• Độ lệch BTC dài hạn vẫn giữ nguyên, duy trì mức phí mua, trong khi độ lệch ETH mờ dần trên đường cong.
• Sự Persistence của phí mua trong các quyền chọn BTC dài hạn cho thấy thị trường vẫn coi động thái này là sự điều chỉnh trong xu hướng Bull trung hạn.

Sự bứt phá của ETH/ BTC định hình lại bối cảnh biến động giá

Cặp ETH/ BTC đã vượt qua ngưỡng kháng cự xu hướng giảm ở mức 0,039 và tăng lên trên mức 0,043, hiện đang củng cố nhưng hướng tới mục tiêu đầu tiên là 0,05;

• Chênh lệch khối lượng giao dịch Front-End giảm khi gamma BTC bắt được giá thầu, nhưng phần còn lại của đường cong lại tăng cao hơn — phản ánh hiệu suất vượt trội của ETH về khối lượng giao dịch thực tế.
• Chênh lệch lệch giá Front-End tăng cao hơn đối với lệnh mua ETH , phù hợp với đà tăng và hướng tới mức cao kỷ lục mới gần 5000.
• Chênh lệch lệch dài hạn vẫn có lợi cho ETH , mặc dù đã giảm xuống còn khoảng 2 vols ở đầu dài hạn.

Để truy cập đầy đủ vào Options Insight Research, bao gồm bảng điều khiển biến động và độ lệch giá tiền điện tử độc quyền, dòng quyền chọn, công cụ sàng lọc cổ phiếu tiền điện tử, hãy truy cập Alpha Pod . Chúng tôi cũng vận hành Crypto Vaults, một phương pháp giao dịch tiền điện tử thông minh hơn, an toàn hơn và sinh lời hơn. Cho dù bạn muốn phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi nhuận ổn định hay tạo ra nguồn thu nhập dài hạn, luôn có một kho lưu trữ phù hợp với bạn. Tất cả sản phẩm của chúng tôi chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là tư vấn tài chính.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các chi nhánh của Deribit. Deribit không xem xét hay xác nhận nội dung của bài viết.

Deribit không cung cấp lời khuyên hay xác nhận đầu tư. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả mất Vốn . Deribit và tác giả bài viết không chịu trách nhiệm pháp lý cho các quyết định dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY