Biên soạn bởi: Vernacular Blockchain

Tác giả đã đào sâu vào lĩnh vực crypto, theo dõi quan điểm của những người có tầm ảnh hưởng lớn như Raoul Pal, Cathie Wood và Anthony Pompliano về thị trường crypto. Thái độ của họ là lạc quan thận trọng, tập trung vào các yếu tố cơ bản dài hạn thay vì những lời thổi phồng ngắn hạn.

Sau đây là cái nhìn tổng quan về thị trường, kết hợp với quan điểm của họ và các xu hướng mới nổi.

Cơn sốt ETF và đầu tư của tổ chức

ETF Bitcoin giao spot được phê duyệt vào đầu năm 2024 đã mang lại những thay đổi to lớn. Theo dữ liệu của CoinShares, tính đến tháng 8 năm 2025, tài sản được quản lý đã vượt quá 60 tỷ đô la Mỹ.

Cathie Wood của ARK Invest vẫn kỳ vọng tăng giá về quỹ đạo của Bitcoin và tuyên bố:

“ETF mang lại tính hợp pháp mới cho crypto.”

Việc phê duyệt ETF Ethereum hiện đang được chú ý, khi nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg dự đoán rằng ETF này sẽ ra mắt vào quý 4 năm 2025, có khả năng giải phóng hàng tỷ đô la dòng vốn chảy vào.

Raoul Pal, CEO của Real Vision, đã nhấn mạnh xu hướng rộng hơn:

“Các tổ chức không chỉ thăm dò thị trường – họ còn đang xây dựng cơ sở hạ tầng. Hãy nghĩ đến việc lưu ký, phái sinh và vay mượn.”

Đây không phải là suy đoán, mà là một sự thay đổi về mặt cấu trúc . Các chuyên gia cho rằng làn sóng tiếp theo có thể là các quỹ ETF Altcoin, chẳng hạn như Solana(SOL) hoặc Cardano(ADA), tiếp tục thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung (DeFi).

Việc áp dụng của các tổ chức là một quá trình chậm nhưng đang củng cố địa vị của crypto trong nền tài chính toàn cầu.

Bitcoin Giảm nửa– Kiên nhẫn là chìa khóa

Việc Bitcoin giảm nửa vào tháng 4 năm 2024 sẽ giảm phần thưởng khối xuống còn 3,125 BTC, khiến nguồn cung tiếp tục thắt chặt. Lịch sử, giảm nửa thường kích hoạt thị trường bò trong vòng 12 đến 18 tháng, nhưng thị trường vẫn chưa chứng kiến ​​đợt tăng giá bùng nổ như một số người kỳ vọng.

Anthony Pompliano, người sáng lập Pomp Investments, cho biết:

“ Điều chỉnh giá sau giảm nửa là bình thường. Bitcoin hiện đang ở mức 65.000 đô la, nhưng một tăng thực sự cần sự hợp tác của các điều kiện kinh tế vĩ mô.”

PlanB, người sáng tạo ra mô hình Stock-to-Flow, cho rằng chúng ta đang ở giai đoạn "chạm đáy" và Bitcoin có thể đạt 100.000 đô la vào giữa năm 2026.

Các chuyên gia như Lyn Alden chỉ ra rằng những trở ngại vĩ mô như lạm phát dai dẳng và lãi suất cao đang hạn chế lợi nhuận ngắn hạn.

Sự đồng thuận là gì?

Hiệu ứng khan hiếm của giảm nửa vẫn còn tồn tại, nhưng sự bất ổn của nền kinh tế toàn cầu đòi hỏi sự kiên nhẫn.

Altcoin– Sức mạnh có chọn lọc, không phải là sự bùng nổ toàn diện

Bitcoin vẫn là trụ cột của thị trường, nhưng Altcoin đang chuẩn bị có những động thái mới. Nâng cấp Dencun của Ethereum vào năm 2024 đã giảm đáng kể chi phí giao dịch, thúc đẩy sự phát triển của các giải pháp Lớp 2 như Arbitrum và Optimism .

Vitalik Buterin gần đây đã nhấn mạnh tại X rằng lộ trình của Ethereum ưu tiên mở rộng và quyền riêng tư, định vị nó như một trụ cột cho DeFi và mã hóa tài sản thế giới thực (RWA).

Cựu CEO BitMEX, Arthur Hayes, tỏ ra lạc quan về các giao thức DeFi như Aave và Chainlink . Ông cho biết:

“ Tài sản thế giới thực (RWA) có thể trở thành thị trường trị giá 10 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. ”

Mặc dù " mùa Altcoin" thực sự vẫn chưa đến, một số dự án đã nổi bật. Các token được hỗ trợ bởi AI như Fetch.ai và các hệ sinh thái game như Immutable X đã thu hút sự chú ý nhờ các ứng dụng thực tế của chúng.

Theo báo cáo năm 2025 của DappRadar, các dự án Layer-1 như Solana và Avalanche đang thu hút sự chú ý của các nhà phát triển.

Con dao hai lưỡi: quy định

Quy định vẫn là yếu tố bất ổn lớn nhất đối với crypto. Tại Hoa Kỳ, SEC đã nới lỏng lập trường một chút dưới thời Gary Gensler, và dự kiến ​​sẽ có những hướng dẫn rõ ràng hơn vào năm 2026.

Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse cảnh báo:

“ Quy định rõ ràng sẽ giải phóng vốn của tổ chức, nhưng quy định quá mức có thể kìm hãm sự đổi mới. ”

Trên toàn cầu, khuôn khổ MiCA của EU đã trở thành ví dụ về quy định cân bằng, thúc đẩy niềm tin vào các thị trường như Đức và Pháp.

Giám đốc điều hành Coinbase, Brian Armstrong, cho rằng rằng sự rõ ràng về quy định, mặc dù gây khó khăn cho một số dự án, sẽ loại bỏ các tác nhân xấu và ổn định thị trường. Hiện tại, sự bất ổn đang khiến một số tổ chức thận trọng, nhưng xu hướng cho thấy sự chấp nhận rộng rãi.

Những trở ngại vĩ mô và khả năng phục hồi crypto

Nền kinh tế toàn cầu—lạm phát 3,5%, lãi suất liên bang ở mức 4,5%, căng thẳng địa chính trị—có tác động rất lớn.

Câu chuyện về “vàng kỹ thuật số” đối với Bitcoin vẫn còn mạnh mẽ, khi Michael Saylor của MicroStrategy tiếp tục khẳng định điều này:

“Bitcoin là giải pháp phòng ngừa tối ưu chống lại sự mất giá của tiền tệ.”

Tuy nhiên, tâm lý rủi ro trên thị trường chứng khoán có thể ảnh hưởng đến tài sản, bao gồm cả crypto .

Lyn Alden đã lưu ý trong bản tin của mình:

“Mối tương quan của Bitcoin với S&P 500 đã giảm xuống còn 0,4.”

Bà cho rằng crypto đang trưởng thành như một loại tài sản. Những người tin tưởng lâu năm như Chamath Palihapitiya cho rằng các ứng dụng thực tế của blockchain— như tính minh bạch Chuỗi cung ứng hay danh tính phi tập trung— sẽ vượt qua những biến động vĩ mô.

Bức tranh toàn cảnh

Tháng 9 năm 2025 giống như khoảng lặng trước cơn bão. Nền tảng cho bước tiến tiếp theo của crypto— dòng vốn đầu tư từ ETF, động lực giảm nửa, sự đổi mới Altcoin và sự rõ ràng về quy định — đang được đặt ra.

Raoul Pal cho biết:

"Đây là cuộc chạy marathon, không phải chạy nước rút. Hãy tập trung vào công nghệ, chứ không phải giá cả."

Nhà đầu tư thông minh không chạy theo những đợt tăng giá ngắn hạn - họ đang tích lũy Bitcoin và đặt cược vào các dự án tiện ích. Hãy nghiên cứu kỹ lưỡng, giữ kỷ luật và nhớ rằng - trong crypto, chậm mà chắc sẽ thắng.

Liên kết đến bài viết này: https://www.hellobtc.com/kp/du/08/6013.html

Nguồn: https://a.c1ns.cn/yBebn