Cơ chế cốt lõi của nền tảng Horizon
Kiến trúc nền tảng và nguyên tắc hoạt động
Horizon, một thị trường vay mượn độc lập được xây dựng trên Giao thức Aave v3.3, tập trung vào tích hợp độ sâu các RWA. Nền tảng này cho phép người dùng đủ điều kiện token hóa(chẳng hạn như quỹ thị trường tiền tệ, Kho bạc Hoa Kỳ, quỹ chỉ số hoặc cổ phiếu riêng lẻ) làm tài sản thế chấp cho vay mượn chấp vượt mức, biến tài sản tài chính truyền thống thành một nguồn thanh khoản DeFi sôi động. Tính đến nay, tổng giá trị của RWA Chuỗi đã vượt quá 26 tỷ đô la, báo hiệu sự tăng trưởng nhanh chóng của việc áp dụng token hóa trong các tổ chức.
Nền tảng được thiết kế xoay quanh hai nhóm người dùng: các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện có thể cung cấp tài sản thế chấp RWA và vay stablecoin, trong khi bất kỳ ai cũng có thể cung cấp stablecoin để kiếm lợi nhuận từ người vay tổ chức. Cấu trúc kép này tạo ra một hệ sinh thái độc đáo, kết nối liền mạch tài sản truyền thống với tài chính phi tập trung .
Các vấn đề cốt lõi đã được giải quyết
Hiện tại, tài sản thực tế token hóa đang phải đối mặt với một vấn đề nan giải. Mặc dù tài sản này cung cấp cho các tổ chức khả năng tiếp cận tài sản truyền thống Chuỗi , nhưng chúng phần lớn bị cô lập khỏi hệ sinh thái DeFi, dẫn đến tình trạng thiếu hiệu quả về vốn và không thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, trên thực tế là loại trừ chúng khỏi thị trường vốn trên Chuỗi .
Horizon thay đổi điều này bằng cách cho phép RWA được sử dụng làm tài sản thế chấp trực tiếp trong DeFi. Các nhà đầu tư tổ chức có thể mở khóa thanh khoản stablecoin mà không cần phải bán hoặc mua lại tài sản được token hóa , biến RWA thành một thành phần nền tảng hiệu quả của tài chính Chuỗi.
Giải thích chi tiết về quy trình vay mượn
Cơ chế vay: Các tổ chức tài chính hoặc cá nhân có thể cung cấp RWA token hóa(chẳng hạn như tài sản từ Converge hoặc xStocks) cho thị trường Horizon. Khi token RWA được gửi làm tài sản thế chấp, Horizon sẽ phát hành một aToken không thể chuyển nhượng đại diện cho vị thế thế chấp. Người dùng có thể vay stablecoin dựa trên một tỷ lệ phần trăm nhất định trên giá trị tài sản thế chấp của họ, với mỗi loại tài sản thế chấp có các thông số tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) riêng.
Tài sản được hỗ trợ: Người dùng RWA đủ điều kiện có thể vay nhiều loại tài sản, bao gồm stablecoin của Ripple (RLUSD), stablecoin phi tập trung (GHO) của Aave , stablecoin phổ biến như USDC và tài sản khác như USDT hoặc Dai. Stablecoin này có nhiều ứng dụng trong hệ sinh thái DeFi, bao gồm việc kiếm được APY ( tỷ suất lợi nhuận ) trên thị trường vay mượn, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các giao thức khác, giúp tăng đáng kể lợi nhuận kỳ vọng.
Quy trình cho vay: Việc cung cấp stablecoin cho Horizon không yêu cầu bất kỳ hạn chế cấp phép nào. Nhà cung cấp thanh khoản stablecoin ( NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN ) có thể kiếm lợi nhuận bằng cách cho vay tài sản . Người dùng cung cấp stablecoin đã chọn cho thị trường và nhận một Token đại diện cho khoản tiền gửi của họ, có thể kiếm lợi nhuận và rút bất cứ lúc nào.
Đối tác chiến lược và hỗ trợ sinh thái
Thành công của Horizon không thể tách rời khỏi mạng lưới đối tác mạnh mẽ của công ty, bao gồm Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck và WisdomTree.
Khi ra mắt, Horizon hỗ trợ nhiều lựa chọn tài sản thế chấp RWA chất lượng cao. USYC của Circle mang đến cho các nhà đầu tư được công nhận cơ hội kiếm lợi nhuận USD bằng cách đầu tư vào danh mục đầu tư đa dạng gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn chất lượng cao. USTB và USCC của Superstate mang đến cho các nhà đầu tư được công nhận cơ hội lợi nhuận thông qua các chiến lược đầu tư chênh lệch giá tiền điện tử và chứng khoán chính crypto Hoa Kỳ ngắn hạn. JRTSY và JAAA của Centrifuge mang đến cơ hội lợi nhuận thông qua việc tiếp xúc token hóa với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp được xếp hạng AAA.
Converge, được hỗ trợ bởi Wormhole và Chainlink , đóng vai trò là lớp quyết toán giữa tài chính truyền thống và đồng đô la kỹ thuật số. xStocks cho phép token hóa các quỹ chỉ số S&P 500, các cổ phiếu riêng lẻ như Apple và Nvidia, và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, tất cả đều có thể truy cập trên Solana và Chuỗi khác. Tài sản này không chỉ cung cấp token hóa 1:1 mà còn mang lại lợi ích về quyền sở hữu và khả năng kết hợp của DeFi, cho phép người dùng thực hiện các hoạt động như cho vay, cung cấp thanh khoản(NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) và hoán đổi.
Quản lý rủi ro và đổi mới công nghệ
Khung rủi ro toàn diện
Là nhà cung cấp rủi ro chính của Aave , Chaos Labs đã hợp tác với Aave Labs để xây dựng cơ sở hạ tầng rủi ro toàn diện của Horizon, đảm bảo độ tin cậy và quy mô hoạt động ở cấp độ tổ chức. Không giống như tài sản crypto tử, RWA yêu cầu xử lý các tình huống phức tạp như đóng cửa thị trường, phối hợp lưu ký và rủi ro hoàn trả.
Chaos Risk Oracles, tích hợp vào lớp quản trị và thực thi của Horizon, tự động điều chỉnh các thông số như lãi suất, tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV) và ngưỡng thanh lý dựa trên điều kiện thị trường theo thời gian thực. Oracle này liên tục theo dõi mức sử dụng, biến động và rủi ro hoàn vốn, xác thực chéo NAV với các chuẩn mực bên ngoài như Chỉ số Bloomberg và tỷ suất lợi nhuận kho bạc, đồng thời áp dụng các bộ đệm động và logic thanh lý theo thời gian trong quá trình đóng cửa thị trường.
Khung rủi ro bao gồm: mô phỏng tác nhân để mô hình hóa hành vi người dùng, căng thẳng giao thức và các kịch bản hoàn trả cực đoan; bảng thông tin và cảnh báo theo thời gian thực theo dõi thành phần tài sản thế chấp, cập nhật NAV, cửa sổ tiếp cận thị trường và giai đoạn lock-up; mô hình hóa kịch bản rủi ro để dự đoán hiệu suất tài sản trong điều kiện căng thẳng; và cơ chế thanh lý tùy chỉnh có tính đến các hạn chế của bên phát hành, sự chậm trễ trong việc lưu ký và quyền truy cập của bên thanh lý đủ điều kiện.
Đảm bảo an ninh kỹ thuật
Horizon sử dụng nhiều biện pháp bảo vệ để đảm bảo an ninh nền tảng. Hợp đồng thông minh thực hiện các hoạt động xác định, không cần logic khớp lệnh, sổ lệnh hoặc cơ chế báo giá. Kiến trúc phi lưu ký cho phép người dùng giữ quyền kiểm soát và Aave Labs không thể chuyển tiền. aToken được thiết kế không thể chuyển nhượng để tuân thủ các hạn chế chuyển nhượng của đơn vị phát hành.
Nền tảng này cũng tận dụng công nghệ SmartData của Chainlink , ban đầu triển khai NAVLink, để cung cấp giá trị tài sản ròng chính xác cho tài sản thế chấp RWA token hóa và cho phép vay mượn stablecoin chấp vượt mức theo thời gian thực trong khuôn khổ DeFi tuân thủ. Độ chính xác về giá được đảm bảo bởi RedStone, trong khi hồ sơ rủi ro được giám sát bởi một đơn vị chuyên trách.
Ý nghĩa mang tính cách mạng của tài chính truyền thống (TradFi)
Các tổ chức tài chính truyền thống thường bị giới hạn trong hoàn cảnh"sandbox", không thể tận dụng tối đa các lợi thế của DeFi, chẳng hạn như cơ hội được điều chỉnh theo rủi ro hàng đầu và khả năng kết hợp. Horizon thay đổi điều này bằng cách cung cấp một cổng thông tin cho TradFi tham gia DeFi.
Thanh khoản tài sản được cải thiện và mở ra nhiều cơ hội
Tài sản tổ chức truyền thống, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ hoặc quỹ cổ phiếu, thường tĩnh và có thanh khoản hạn chế. Horizon cho phép các tổ chức này cung cấp RWA token hóa cho nền tảng Aave và sau đó cho vay tài sản này để đổi lấy stablecoin mà không cần phải bán tài sản . Các tổ chức có thể vay stablecoin bằng cách token hóa , khai thác thị trường DeFi trị giá 167 tỷ đô la và chuyển đổi tài sản truyền thống từ trạng thái tĩnh sang thanh khoản chủ động.
Người dùng có thể vay stablecoin và hưởng APY cao hơn trên nhiều giao thức, mang lại tỷ suất lợi nhuận cao hơn đáng kể so với tiền gửi ngân hàng hoặc trái phiếu truyền thống. Mô hình này cung cấp cho TradFi phương pháp sử dụng vốn hiệu quả hơn, giảm thiểu các khâu trung gian (như chuyển khoản ngân hàng và môi giới) và giảm chi phí.
Xây dựng cầu nối cho thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la
Với sự tham gia của các công ty như BlackRock, Horizon đang thu hẹp khoảng cách giữa TradFi và DeFi, thúc đẩy token hóa một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Thiết kế chuẩn tổ chức của nền tảng (bao gồm quản lý rủi ro do Chaos Labs cung cấp) giúp TradFi dễ dàng áp dụng hơn mà không cần lo lắng về tính tuân thủ hoặc bảo mật.
Tác động sâu rộng đến tài chính phi tập trung (DeFi)
DeFi đang phải đối mặt với những thách thức như khó khăn trong việc tiếp cận, các vấn đề pháp lý, mở rộng thanh khoản và thách thức về uy tín (do hacker và khai thác). Horizon giúp giải quyết những thách thức này và thúc đẩy sự trưởng thành cũng như ứng dụng rộng rãi của DeFi.
Mở rộng thanh khoản và trưởng thành về mặt sinh thái
DeFi đang trưởng thành nhờ việc điều chỉnh quy định, các nguyên mẫu mới, dễ tiếp cận hơn và phương pháp phát hiện tốt hơn. Horizon làm giàu cho nhóm tài sản DeFi bằng cách giới thiệu RWA, cho phép người dùng gửi RWA và vay stablecoin, qua đó tăng tổng giá trị tài sản ròng (TVL). TVL của Aave trên Ethereum hiện đạt 59 tỷ đô la, và ra mắt Horizon càng làm tăng thêm con số này.
Nền tảng này cải thiện thanh khoản và uy tín tổng thể của DeFi, thu hút nhiều người tham gia truyền thống hơn thông qua quản lý rủi ro cấp độ tổ chức. Nền tảng hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng cho stablecoin, cải thiện hiệu quả vốn của DeFi và thu hút thêm dòng vốn từ các tổ chức, có khả năng giải quyết tình trạng phân mảnh thanh khoản.
Phát triển không gian thiết kế sáng tạo
Aave dẫn đầu lĩnh vực DeFi nhờ uy tín và phương pháp cận mang tính thể chế, và Horizon là một sự mở rộng tự nhiên, thúc đẩy sự tích hợp độ sâu của RWA vào DeFi. Không giống như các hình vay mượn DeFi truyền thống, Horizon được tối ưu hóa cho các đặc điểm riêng biệt của RWA, chẳng hạn như việc tuân thủ lịch trình hạn chế (ví dụ: cập nhật NAV hàng ngày hoặc hàng tuần, đóng cửa thị trường), đòi hỏi giao thức phải xử lý thanh khoản không phải 24/7.
Triển vọng tương lai và tầm quan trọng của thị trường
Horizon đại diện cho một không gian thiết kế mới cho RWA trong DeFi, với mục tiêu mở rộng sang đa chuỗi và loại tài sản hơn. Cơ sở hạ tầng rủi ro của Chaos Labs đảm bảo mở rộng đáng tin cậy, trong khi các đối tác như Converge và xStocks sẽ thúc đẩy sự đổi mới hơn nữa.
Nhìn chung, Horizon đánh dấu sự hội tụ của TradFi và DeFi, có khả năng mở ra hàng nghìn tỷ đô la cơ hội, đồng thời tăng cường bảo mật giao thức thông qua tự động hóa và giám sát theo thời gian thực. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, Horizon mang lại hiệu quả vốn chưa từng có; đối với người dùng DeFi, Horizon mở ra những con đường mới để tiếp cận các bên vay cấp độ tổ chức, tạo ra lợi ích chung thực sự cho tất cả mọi người và thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái hướng tới sự trưởng thành và hòa nhập hơn.
Nhấn để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng BlockBeats của BlockBeats
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats :
Nhóm Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
