5 Tiền crypto có thể định hình thập kỷ tiếp theo

Mặc dù những lĩnh vực này phải đối mặt với những thách thức về công nghệ, quy định và thị trường, nhưng chúng cũng mang lại "tiềm năng lợi nhuận không đối xứng", đây là đặc điểm cốt lõi của "những người chiến thắng hàng đầu" trong lĩnh vực crypto.

Bởi Jean-Paul Faraj, Bankless

Biên soạn bởi Saoirse, Foresight News

Crypto thường bị chỉ trích vì "theo đuổi sự mới lạ và điểm nóng", nhưng năm lĩnh vực tiên tiến sau đây không chỉ đang trong giai đoạn phát triển ban đầu mà còn có tiềm năng tồn tại lâu dài.

Bất kỳ ai đã từng tham gia vào crypto một thời gian đều đã chứng kiến ​​sự thăng trầm của vô số chu kỳ thổi phồng. Nhưng ẩn sau sự ồn ào đó, một số lĩnh vực nhất định của hệ sinh thái đang âm thầm đặt nền móng cho thập kỷ tăng trưởng tiếp theo.

Mặc dù những lĩnh vực này vẫn đang trong giai đoạn đầu (và đôi khi còn phát triển chậm chạp và chậm chạp), nhưng tiềm năng của chúng là không thể phủ nhận.

👇Dưới đây là 5 lĩnh vực tôi sẽ tiếp tục tập trung vào:

AVS và reStake: Bảo mật chia sẻ trở thành thành phần nền tảng mới

Sự trỗi dậy của các mạng lưới reStake như EigenLayer và AltLayer đánh dấu sự ra đời của một lĩnh vực thiết kế mới: Dịch vụ Xác thực Chủ động (AVS). Nguyên tắc cốt lõi là ETH đã staking của Ethereum có thể được restaking để cung cấp bảo mật cho các mạng lưới và ứng dụng mới. Điều này giúp các dự án không cần phải xây dựng hệ thống tin cậy từ đầu, cho phép họ tận dụng uy tín và nguồn lực xác thực của Ethereum.

reStake định hình lại mô hình ra mắt cho các giao thức mới: bằng cách chuyển giao niềm tin cho cộng đồng xác thực Ethereum, các nhà phát triển không còn phải lo lắng về việc xây dựng cơ chế bảo mật riêng, giúp họ tập trung vào thiết kế ứng dụng. Điều này không chỉ giảm bớt rào cản gia nhập cho các thử nghiệm sáng tạo mà còn cho phép các dự án này tiếp tục tích hợp vào hệ sinh thái Ethereum. Cơ hội trong lĩnh vực này không nằm ở một "ứng dụng thành công" duy nhất, mà nằm ở việc mở ra cánh cổng cho việc triển khai hàng trăm ứng dụng mới.

Tại sao điều này lại quan trọng?

• Một mô hình mới: Bảo mật chia sẻ có tiềm năng tạo ra những ngành công nghiệp hoàn toàn mới — từ điện toán phi tập trung đến đào tạo AI — cuối cùng sẽ được xây dựng trên Ethereum.
• Cơ hội của AI: AI có khả năng thích ứng cao với không gian này — các tác nhân tự động và đào tạo phi tập trung có thể được kết nối trực tiếp với lớp bảo mật reStake.
• Vai trò hỗ trợ cơ bản: Khi ứng dụng công nghệ crypto ngày càng tăng tốc và phổ biến hơn, các dự án như EigenLayer và AltLayer sẽ dần hợp tác với các tổ chức lớn đang tìm kiếm "cơ chế tin cậy mở rộng".

Thách thức:

• Chưa có ứng dụng chuẩn nào: Hiện tại không có trường hợp nào có thể "vượt qua thử thách của thời gian" để chứng minh rằng AVS có thể được áp dụng trên quy mô lớn.
• Nguồn vốn dư thừa và ứng dụng chậm trễ: Lượng lớn tiền đầu tư giai đoạn đầu đã được đổ vào, nhưng việc phát triển các kịch bản ứng dụng thực tế lại tương đối chậm, khiến nhiều nhà đầu tư ban đầu vẫn phải chờ xác minh giá trị.
• Áp lực mở khóa token: Sẽ có mở khóa token quy mô lớn trong tương lai, điều này có thể tác động đến tâm lý thị trường và giá token.

Nếu được triển khai thành công, reStake có thể mang lại tác động chuyển đổi mạnh mẽ lên cơ sở hạ tầng, tương đương với tác động của stablecoin lên thanh toán. Giống như một con ngựa thành Troy, nó sẽ âm thầm thu hút làn sóng người dùng tiếp theo.

DeFi và TradFi: Ranh giới đang mờ dần

Cách đây không lâu, việc sử dụng DeFi đòi hỏi phải dựa vào ví MetaMask, cầu nối xuyên chuỗi và chịu đựng "cuộc chiến phí gas ". Giờ đây, đội ngũ như EtherFi, Coinbase, Argent và Morpho đang tích hợp các tính năng cốt lõi của DeFi như vay mượn và tạo lợi nhuận vào các công cụ dễ tiếp cận cho người dùng trung bình. Các dịch vụ như thanh toán bằng thẻ tín dụng, kênh vào tiền fiat và thị trường vay mượn một cú nhấp chuột đang thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và DeFi.

Những gì từng được coi là hai thế giới riêng biệt giờ đây đang ngày càng hội tụ. Cơ hội then chốt nằm ở trong đó: hầu hết người dùng sẽ không cần phải chủ động chuyển sang crypto; thay vào đó, họ sẽ tự nhiên chấp nhận các sản phẩm được xây dựng trên nền tảng công nghệ crypto chỉ vì chúng nhanh hơn, rẻ hơn và linh hoạt hơn. Xu hướng này cũng mở ra các kênh phân phối rộng lớn: các tổ chức tài chính truyền thống có thể gắn nhãn trắng cho chức năng nền tảng của DeFi, giới thiệu nó đến công chúng trong một gói sản phẩm thân thiện với người dùng. Cuối cùng, "tài chính phi tập trung" sẽ không còn là một khái niệm độc lập nữa mà sẽ trở về với bản chất của "tài chính".

Tại sao điều này lại quan trọng?

• Cơ sở hạ tầng hoàn thiện: DeFi đã bước vào giai đoạn hoàn thiện - các giao thức do Aave đại diện đã trải qua nhiều năm thử nghiệm trên thị trường và đã chứng minh đầy đủ "tính bền vững lâu dài" (hiệu ứng Lindy).
• Sự thay đổi trong thái độ quản lý: Trọng tâm của các cơ quan quản lý tại Hoa Kỳ và các quốc gia khác đã chuyển từ "có nên cho phép crypto hay không" sang "làm thế nào để quản lý crypto". Sự thay đổi về mặt tâm lý này có ý nghĩa rất lớn.
• Định hình lại bối cảnh tín thác: Niềm tin vào tài chính truyền thống đang giảm trên toàn cầu. Mỗi vụ bê bối tài chính, Đột biến rút tiền gửi, hay tăng phí đều tạo điều kiện cho các giải pháp thay thế như DeFi phát triển mạnh mẽ.

Thách thức:

• Ngưỡng tin cậy của người dùng: Đối với hầu hết các gia đình, "DeFi" vẫn là một khái niệm xa lạ và sẽ cần nhiều nỗ lực lâu dài để thuyết phục người dùng về tính bảo mật của nó.
• Hạn chế tiếp cận theo địa lý: Do ảnh hưởng bởi chính sách ở nhiều khu vực pháp lý khác nhau, nhiều sản phẩm DeFi không thể tiếp cận được người dùng toàn cầu.
• Hiệu ứng kẻ thắng được tất cả: Luật lũy thừa sẽ dẫn đến sự tập trung các nguồn lực thị trường ở mức cao nhất và nhiều sản phẩm vừa và nhỏ chất lượng cao có thể bị chôn vùi.

Đối với các nhà phát triển DeFi, câu hỏi cốt lõi không phải là "liệu người dùng có sử dụng những công cụ này hay không" mà là "liệu người dùng có nhận ra rằng họ đang sử dụng DeFi hay không".

RWA: Cầu vốn lớn nhất

Nếu cốt lõi của DeFi là "tạo ra các thị trường tiền tệ mới", thì mục tiêu của tài sản thế giới thực (RWA) là "đưa tất cả tài sản truyền thống lên Chuỗi". Các dự án như Ondo, Reserve, Centrifuge và Maple đang xây dựng cơ sở hạ tầng để token hóa tài sản thế giới thực như Kho bạc Hoa Kỳ, trái phiếu doanh nghiệp, hàng hóa và thậm chí cả bất động sản, cho phép khả năng giao dịch và tích hợp chức năng của chúng trên thị trường crypto.

Token hóa RWA phá vỡ hiệu ứng silo của thị trường tài chính truyền thống: một trái phiếu token hóa có thể đồng thời đóng vai trò là tài sản thế chấp trong DeFi, hỗ trợ phát hành stablecoin và cho phép các giao dịch sở hữu một phần toàn cầu, tất cả đều không cần đến các trung gian truyền thống. Cơ hội thực sự trong lĩnh vực này nằm ở việc chuyển đổi tài sản tĩnh trước đây thành mô-đun xây dựng có thể lập trình, mở ra không gian thiết kế cho các sản phẩm và mô hình rủi ro mới chưa từng có.

Tại sao điều này lại quan trọng?

• Quy mô thị trường khổng lồ: Thị trường vốn toàn cầu có giá trị lên đến hàng chục nghìn tỷ đô la. Ngay cả khi chỉ một phần nhỏ tài sản được đưa vào Chuỗi, quy mô của nó cũng sẽ vượt xa tổng giá trị khóa vị thế (TVL) hiện tại của DeFi.
• Nguồn lợi nhuận Chuỗi mới: RWA đã thúc đẩy làn sóng lợi nhuận stablecoin mới. Ví dụ, trái phiếu kho bạc token hóa của Ondo cho phép người nắm giữ stablecoin kiếm được lợi nhuận do chính phủ Hoa Kỳ bảo lãnh mà không cần rời khỏi hệ sinh thái crypto .
• Vai trò ổn định thị trường: Trong thị trường crypto biến động, RWA có thể hoạt động như một "hòn đá dằn", cung cấp tài sản thế chấp an toàn hơn đồng thời làm sâu sắc thêm nhóm thanh khoản.
• Cầu nối niềm tin thể chế: RWA là một "câu chuyện có thể hiểu được" bởi các tổ chức tài chính truyền thống như Phố Wall. Nó không phải là mối đe dọa đối với tài chính truyền thống, mà là cầu nối giữa hai bên.

Thách thức:

• Kháng cự về mặt quy định: Các khu vực pháp lý khác nhau có các quy định rất khác nhau về chứng khoán và lưu ký tài sản, và các quy trình tuân thủ sẽ làm chậm quá trình phát triển.
• Không phù hợp thanh khoản: Mặc dù token hóa giúp cải thiện tính tiện lợi khi giao dịch tài sản, nhưng tài sản cơ bản như bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp không có thanh khoản cao.
• Những trở ngại trong việc áp dụng của tổ chức: Các tổ chức truyền thống sẽ mất thời gian để tin tưởng vào "mô hình đóng gói tài sản trên Chuỗi " và hầu hết các quỹ hiện đang đứng ngoài cuộc.

Nếu DeFi được ví như một "hộp cát thử nghiệm", thì RWA chính là "đường cao tốc" kết nối hệ sinh thái crypto với thế giới thực. Lĩnh vực này có thể trở thành "điểm vào" quan trọng nhất crypto— khi đó, crypto sẽ không còn là "công nghệ thử nghiệm" nữa mà sẽ trở thành những thành phần cốt lõi được tích hợp độ sâu vào hệ thống tài chính toàn cầu.

Công nghệ ZK: Cân bằng mở rộng và quyền riêng tư

Trong tương lai của cơ sở hạ tầng blockchain, Bằng chứng không tri thức(ZK) là một sự đồng thuận quan trọng trong ngành. Các tổ chức như Starknet, Succinct, Linea và zkSync đang nỗ lực chứng minh rằng các hệ thống ZK không chỉ là lý thuyết mà đã sở hữu khả năng vận hành thực tế. Giá trị cốt lõi của công nghệ ZK nằm ở việc giảm chi phí tin cậy—nó cho phép xác minh các quy trình tính toán quy mô lớn một cách hiệu quả về chi phí, nhanh chóng và an toàn.

Blockchain được hỗ trợ bởi công nghệ ZK mở ra cánh cửa cho các ứng dụng trước đây không thể hoặc không thực tế trên Chuỗi. Bằng cách giảm độ phức tạp tính toán và yêu cầu dữ liệu, công nghệ ZK cho phép các hệ thống trước đây quá lớn, tốn kém hoặc không an toàn để triển khai trên Chuỗi. Ứng dụng của nó rất rộng lớn: từ việc xác minh Chuỗi hiệu quả hơn đến các ứng dụng tiêu dùng tập trung vào quyền riêng tư, cho đến một lớp giao thức hoàn toàn mới về bảo mật và giàu dữ liệu, công nghệ ZK hứa hẹn sẽ cách mạng hóa cách chúng ta tương tác và phát triển trên Chuỗi.

Tại sao điều này lại quan trọng?

• Xác nhận dự án cốt lõi: Bản thân Ethereum đã định nghĩa rõ ràng công nghệ ZK là “giải pháp mở rộng”, cung cấp tính hợp pháp cho sự phát triển của công nghệ này.
• Giảm chi phí theo cấp số nhân: Chi phí xác minh ZK đang giảm theo cấp số nhân, giúp có thể ứng dụng trên quy mô lớn trong các tình huống tiêu dùng.
• Sự gia tăng của các ứng dụng bảo mật: Các ứng dụng dành cho người tiêu dùng lấy quyền riêng tư làm cốt lõi đang dần xuất hiện, bao gồm các lĩnh vực như thanh toán, xác thực danh tính và nhắn tin tức thời.

Thách thức:

• Sự phân mảnh của các tiêu chuẩn kỹ thuật: Nhiều tiêu chuẩn kỹ thuật ZK cùng tồn tại và hiện tại không thể xác định được công nghệ nào sẽ giành chiến thắng.
• Sự cường điệu vượt xa việc triển khai: Đối với các nhà phát triển và người dùng, "thời điểm bùng nổ công nghệ ZK" vẫn chưa đến và các ứng dụng thực tế vẫn chưa đáp ứng được kỳ vọng của thị trường.
• Độ phức tạp kỹ thuật cao: Việc chồng hệ thống xác minh ZK lên lớp dưới cùng blockchain sẽ tạo thêm những rào cản kỹ thuật mới cho kiến ​​trúc kỹ thuật vốn đã phức tạp.

Công nghệ ZK vừa là một cải tiến ở cấp độ cơ sở hạ tầng, vừa là một công cụ ứng dụng ở cấp độ người dùng. Nó hứa hẹn đồng thời đạt được thông lượng cao và bảo vệ quyền riêng tư - hai tính năng chính mà Web2 đang nỗ lực đạt được.

Mạng xã hội phi tập trung: phá vỡ giới hạn “chỉ liên quan đến tiền”

Không gian crypto từ lâu đã tập trung vào tài chính và bị xã hội lãng quên, nhưng bối cảnh này đang dần thay đổi. Các ứng dụng như Zora, Lens, Mirror, Farcaster, Base App và Thousand Network mới nổi đang xây dựng khuôn khổ nền tảng cho phi tập trung. Mục tiêu: tạo ra một nền tảng với trải nghiệm tương đương với Twitter, Instagram hoặc TikTok, nhưng nơi người sáng tạo thực sự sở hữu nội dung, danh tiếng và lợi nhuận của họ.

Giá trị của mạng xã hội phi tập trung không chỉ nằm ở việc phân phối lợi nhuận người sáng tạo mà còn ở việc tái cấu trúc biểu đồ xã hội thành một lợi ích công cộng. Thay vì mỗi nền tảng khóa dữ liệu trong các kho thông tin riêng biệt, danh tiếng của người dùng, mối quan hệ người hâm mộ và nội dung có thể tự do lan tỏa trên các ứng dụng khác nhau. Điều này hoàn toàn Sự lật đổ logic nền tảng hiện tại: các nền tảng không còn cạnh tranh giành người dùng nữa, mà cạnh tranh bằng cách phục vụ họ. Cơ hội trong lĩnh vực này nằm ở chỗ ngay cả những tiến bộ khiêm tốn cũng có thể tạo ra một hệ sinh thái không thể bỏ qua - người sáng tạo và cộng đồng có động lực mạnh mẽ để chuyển sang các nền tảng giữ lại nhiều lợi nhuận hơn cho chính họ.

Tại sao điều này lại quan trọng?

• Không bị ảnh hưởng bởi chu kỳ thị trường: Việc phát triển các ứng dụng tiêu dùng không hoàn toàn phụ thuộc vào chu kỳ thị trường crypto . Các nền tảng xã hội chất lượng cao có thể đạt được tăng trưởng người dùng ngay cả trong thị trường gấu .
• Hỗ trợ từ các tổ chức hàng đầu: Việc Coinbase tích hợp gần đây với Zora có ý nghĩa rất lớn - với lợi thế về quy mô của Coinbase, hàng triệu người dùng sẽ lần đầu tiên được tiếp cận với lĩnh vực mạng xã hội crypto.
• Cửa sổ thị trường đã trưởng thành: Nền kinh tế sáng tạo của các nền tảng Web2 đang dần suy giảm (chẳng hạn như việc chia sẻ lợi nhuận giảm và việc xem xét nội dung nghiêm ngặt), tạo cơ hội cho sự phát triển của các giải pháp thay thế phi tập trung.
• Trải nghiệm người dùng được cải thiện đáng kể: Trong 18 tháng qua, trải nghiệm người dùng (UX) của mạng xã hội phi tập trung đã được cải thiện đáng kể, vượt qua các rào cản cốt lõi từng cản trở người dùng áp dụng.

Thách thức:

• Sự kháng cự của người dùng: Việc thuyết phục người dùng rời bỏ các nền tảng quen thuộc như Instagram và chuyển sang các ứng dụng mới là vô cùng tốn kém.
• Sự phụ thuộc vào đầu cơ: Nhiều dự án xã hội phi tập trung được triển khai thông qua "token hóa", khiến chúng dễ bị ảnh hưởng bởi "chu kỳ tăng giá" và thiếu động lực phát triển ổn định lâu dài.
• Vẫn còn những rào cản gia nhập: hoạt động ví, chuyển tiền xuyên Chuỗi, quản lý Cụm từ hạt giống và các khía cạnh khác vẫn còn quá phức tạp đối với người dùng chính thống và có thể dễ dẫn đến sự phản kháng.

Mạng xã hội phi tập trung có thể không thể "thay thế Instagram" trong ngắn hạn, nhưng khi việc "khai thác" người sáng tạo của các nền tảng Web2 tiếp tục gia tăng, sức hấp dẫn của việc người dùng chuyển sang "mạng do người dùng sở hữu" sẽ ngày càng mạnh mẽ hơn.

Tóm tắt

Crypto thường bị chỉ trích là "chạy theo sự mới lạ và điểm nóng", nhưng ẩn sau sự cường điệu đó, năm lĩnh vực tiên tiến sau đây không chỉ đang trong giai đoạn phát triển ban đầu mà còn có tiềm năng tồn tại lâu dài:

• reStake/AVS: Dự kiến ​​sẽ xác định lại cơ chế bảo mật mạng và mở ra cánh cửa cho các ngành công nghiệp mới như AI phi tập trung.
• Sự tích hợp của DeFi và TradFi: Không ngừng thu hẹp khoảng cách giữa công nghệ crypto và các sản phẩm tài chính hàng ngày, đồng thời thúc đẩy sự đổi mới của hệ thống tài chính.
• RWA: Mang "chiếc bánh lớn nhất" của thị trường vốn toàn cầu trực tiếp đến Chuỗi, mở ra nguồn lợi nhuận mới và niềm tin của tổ chức.
• Công nghệ ZK: Cải thiện mở rộng blockchain đồng thời đảm bảo quyền riêng tư và mở ra không gian cho các thiết kế ứng dụng mới.
• Mạng xã hội phi tập trung: Cung cấp giải pháp thay thế dựa trên quyền sở hữu cho các nền tảng Web2 không còn phục vụ người sáng tạo và người dùng.

Tất cả các lĩnh vực này đều phải đối mặt với những thách thức đáng kể - tắc nghẽn kỹ thuật, sự phức tạp về quy định và cạnh tranh thị trường bão hòa. Tuy nhiên, chúng cũng tiềm ẩn tiềm năng lợi nhuận bất đối xứng, một đặc điểm cốt lõi của những người chiến thắng hàng đầu trong lĩnh vực crypto.

Nếu cốt lõi của chu kỳ trước là chứng minh rằng blockchain có thể hỗ trợ stablecoin và các giao thức DeFi, thì chu kỳ tiếp theo sẽ tập trung vào việc tích hợp crypto vào mọi ngóc ngách của tài chính, cơ sở hạ tầng và văn hóa. Các nhà phát triển trong năm lĩnh vực này không chạy theo điểm nóng; họ đang mở đường cho thế hệ ứng dụng, người dùng và vốn tiếp theo.

Những khu vực này xứng đáng nhận được sự quan tâm lâu dài từ cả nhà đầu tư và nhà phát triển.