Bitcoin hiện vẫn duy trì cấu trúc kỳ vọng tăng giá.
Được viết bởi: 1912212.eth, Forest News
Kể từ khi BTC giảm xuống dưới 108.000 đô la, thị trường đã chìm trong trạng thái u ám, tâm lý một thị trường giảm giá lan rộng trong giới đầu tư nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, BTC vẫn chưa trải qua đợt giảm giá đáng kể nào sau cú bứt phá này, thay vào đó, giá đã phục hồi trên 110.000 đô la. Vào ngày 8 tháng 9, BTC đã vượt qua 110.000 đô la. ETH cũng điều chỉnh giá và dao động quanh mức 4.300 đô la, mà chưa có xu hướng rõ ràng nào xuất hiện.
Với lời nguyền mùa vụ tháng 9 và quyết định của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sắp diễn ra, thị trường đang tự hỏi Bitcoin có thể tiến xa đến đâu? Liệu sẽ có một mùa altcoin khác không?
Sự khác biệt trong khái niệm mùa Shanzhai
Trên thị trường crypto, "mùa altcoin" ám chỉ giai đoạn mà Altcoin thường vượt trội hơn Bitcoin (BTC). Khái niệm này bắt nguồn từ sự biến động của thị trường: các nhà đầu tư chuyển từ Bitcoin sang các loại tiền điện tử khác để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, dẫn đến giá Altcoin tăng đáng kể và sự giảm điển hình về vị trí chủ đạo của Bitcoin (sự thống trị của BTC, hay thị phần Bitcoin trên tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto ).
Cụ thể, mùa altcoin thường được mô tả là giai đoạn biến động cao và lợi nhuận cao, trong đó nhiều Altcoin có thể đạt mức tăng gấp nhiều lần hoặc thậm chí hàng chục lần, trong khi Bitcoin vẫn tương đối ổn định hoặc điều chỉnh hồi.
Những người tham gia thị trường thường sử dụng chỉ báo sau để xác định liệu mùa altcoin đã đến hay chưa: Tỷ lệ thống trị của Bitcoin giảm: Khi tỷ lệ này giảm đáng kể từ mức cao (ví dụ: trên 60%), dòng tiền có xu hướng chảy từ Bitcoin sang Altcoin . Hiện tại, BTC chiếm tỷ lệ 57% giá trị vốn hóa thị trường , nhưng mùa altcoin vẫn còn xa vời.
Điều này được coi là dấu hiệu báo trước cho mùa altcoin, vì nó cho thấy sự chuyển dịch sự chú ý của thị trường sang tài sản đầu cơ hơn. Thứ hai, nó được thúc đẩy bởi sự luân chuyển vốn và các câu chuyện: mùa altcoin thường xảy ra vào giai đoạn giữa và cuối của thị trường bò , nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức chuyển sang Altcoin sau khi Bitcoin vượt qua lịch sử .
Các đặc điểm cốt lõi bao gồm một câu chuyện cụ thể (chẳng hạn như DeFi, NFT, AI hoặc meme coin) đang thống trị thị trường, dẫn đến một "sự bùng nổ tập thể" của các loại tiền tệ liên quan. Cuối cùng, thời lượng và hiệu suất: một mùa altcoin điển hình kéo dài 4-6 tháng, hoặc thậm chí lâu hơn, và tổng giá trị vốn hóa thị trường của Altcoin (trừ BTC) có thể tăng gấp đôi hoặc hơn. Lịch sử, sự bùng nổ ICO năm 2017 và cơn sốt DeFi/NFT năm 2021 là những ví dụ điển hình.
Có sự khác biệt đáng kể trong định nghĩa và đánh giá của thị trường crypto về mùa altcoin.
- Bất đồng về điều kiện kích hoạt chính xác: Một số người chỉ dựa vào chỉ báo định lượng, chẳng hạn như Chỉ số Mùa Altcoin (Altcoin Season Index), phải vượt quá 75. Tuy nhiên, những người khác lại cho rằng điều này quá máy móc và bỏ qua tâm lý thị trường; họ ưu tiên một " giảm mạnh" trong tỷ lệ thống trị Bitcoin hơn là một sự thay đổi dần dần. Liệu một mùa altcoin có nhất thiết đòi hỏi "mọi thứ đều tăng giá", hay chỉ cần một câu chuyện cốt lõi và một vài Altcoin bùng nổ? Nhiều người cho rằng trường hợp thứ hai thực tế hơn, vì sự bão hòa thị trường dẫn đến vốn phân tán.
- Bất đồng về thời điểm và giai đoạn: Một số nhà phân tích cho rằng mùa altcoin chỉ xảy ra sau khi Bitcoin đạt đỉnh, khi hoạt động chốt lời diễn ra. Ngược lại, những người khác lại cho rằng chúng có thể độc lập với Bitcoin, kích hoạt các tháng cụ thể (chẳng hạn như từ tháng 11 đến tháng 1). Sự bất đồng này đã gia tăng trong chu kỳ hiện tại (2024-2025): một số người tranh luận liệu chúng ta đã bước vào mùa altcoin hay đó chỉ là ảo tưởng, vì sự thống trị của các tổ chức và nguồn cung Altcoin dư thừa có thể làm thay đổi các mô hình truyền thống. Ví dụ, một số người cho rằng khái niệm truyền thống về mùa altcoin đã lỗi thời, chịu ảnh hưởng của các yếu tố pháp lý và kinh tế vĩ mô.
- Khác biệt về kinh nghiệm và chủ quan: Các nhóm khác nhau có quan điểm rất khác nhau về mùa altcoin. Những người mới tham gia có thể coi một đợt phục hồi nhỏ là một mùa altcoin, trong khi những người kỳ cựu lại nhấn mạnh nhu cầu về lợi nhuận "đổi đời". Những người bi quan cho rằng sự trưởng thành của thị trường (chẳng hạn như dòng vốn ETF) sẽ giúp sự thống trị Bitcoin bền vững hơn và ngăn chặn sự bùng nổ Altcoin toàn diện.
Các chuyên gia ứng xử xu hướng thị trường trong tương lai?
Người giao dịch Eugene: Altcoin cần BTC để đột phá lên trên
Người giao dịch Eugene Ng Ah Sio đã từng đăng trên kênh cá nhân của mình rằng hiện tại anh không tham gia vào các giao dịch trên thị trường, nhưng anh cần giải thích (với những người theo dõi mình) rằng nếu bạn muốn thấy những biến động đáng kể Altcoin, bạn phải dựa vào Bitcoin(một bước đột phá hướng lên) để thúc đẩy thị trường, nhưng hiệu suất hiện tại của Bitcoin vẫn chưa đáp ứng được kỳ vọng của những người đầu cơ giá lên.
Matrixport: Mặc dù Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh giá, nhưng triển vọng dài hạn của nó vẫn rất kỳ vọng tăng giá
Matrixport đưa tin vàng đã vượt qua mốc 3.400 đô la, ngưỡng kháng cự quan trọng đã kìm hãm giá trong bốn tháng qua. Đợt tăng giá này diễn ra bất chấp việc chính sách tiền tệ được ban hành tương đối khiêm tốn, và các nhà đầu tư có tầm nhìn xa đang đầu tư vào cả vàng và Bitcoin. Mặc dù Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh giá, nhưng triển vọng dài hạn của nó vẫn rất kỳ vọng tăng giá.
Bitfinex Alpha: Thị trường thực sự đang ở giai đoạn cuối của quá trình điều chỉnh và phạm vi 93.000-95.000 đô la dự kiến sẽ trở thành đáy chu kỳ của BTC
Bitfinex Alpha đã công bố báo cáo nêu rằng Bitcoin đã giảm xuống dưới 110.000 đô la trong thời gian ngắn, kéo dài mức thoái lui từ lịch sử là 123.640 đô la lên hơn 13%. Các mô hình thoái lui lịch sử và xu hướng theo mùa cho thấy thị trường đang ở giai đoạn cuối của một đợt điều chỉnh, với phạm vi 93.000–95.000 đô la có khả năng hình thành đáy theo chu kỳ. Dữ liệu Chuỗi hỗ trợ điều này: giá thực tế người nắm giữ ngắn hạn hiện tại là 108.900 đô la đang trở thành mức hỗ trợ quan trọng; mức giảm liên tục dưới mức này có thể làm gia tăng thêm áp lực giảm giá. Chỉ báo dòng lệnh nền tảng giao dịch cũng cho thấy tâm lý Thị trường Spot trung tính, củng cố quan điểm người mua đang đứng ngoài cuộc trong khi chờ đợi các chất xúc tác mạnh hơn.
Altcoin thậm chí còn hoạt động yếu hơn, phản ánh tâm lý ngại rủi ro rộng rãi. Ethereum (ETH) đã giảm 14% sau khi đạt lịch sử trong thời gian ngắn, trong khi XRP, ADA và DOGE đều giảm hai chữ số. Tuy nhiên, nhu cầu của các tổ chức vẫn vững chắc, với lượng nắm giữ ETH tiếp tục tăng từ các quỹ đầu tư và nhà đầu tư doanh nghiệp. Token giá trị vốn hóa thị trường trung bình như CRO và PUMP đã vượt trội trong bối cảnh thị trường biến động mạnh do câu chuyện, nhưng sự biến động này chủ yếu là do các tài sản yếu hơn thay vì dòng vốn mới.
Sweissblock: BTC cần giữ vững mức 110.000 đô la để có động lực tăng
Sweissblock đã tweet rằng giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 110.000 đô la trong thời gian ngắn nhưng hiện đang kiểm tra phạm vi 112.000 đô la. Liệu điều chỉnh hồi lần có phải là một cái bẫy giảm giá không? Bitcoin vẫn duy trì cấu trúc kỳ vọng tăng giá. Điều quan trọng là liệu Bitcoin có thể không chỉ giữ vững cấu trúc này sau biến động thị trường hiện tại mà còn lấy lại động lực tăng để thúc đẩy đà tăng tiếp theo hay không.
