Giá Bitcoin BTC là 115.812,25 đô la, cao hơn khoảng 4% so với một tuần trước—tin tốt cho tài sản kỹ thuật số nhưng lại là tin xấu cho nền kinh tế.
Giọng điệu tiêu cực gần đây của các điểm dữ liệu kinh tế từ tuần trước đã làm dấy lên kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào thứ Tư, khiến các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu và bitcoin trở nên hấp dẫn hơn.
Chúng ta hãy tóm tắt lại dữ liệu hỗ trợ cho luận điểm đó.
Chỉ số quan trọng nhất, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ, được công bố vào thứ Năm. Chỉ số này cao hơn một chút so với dự kiến, một dấu hiệu cho thấy lạm phát có thể sẽ khó kiểm soát hơn dự kiến.
Trước đó, chúng ta đã có bản điều chỉnh dữ liệu việc làm vào thứ Ba. Nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tạo ra ít hơn gần 1 triệu việc làm so với báo cáo trong năm kết thúc vào tháng 3, mức điều chỉnh giảm lớn nhất trong lịch sử đất nước.
Các số liệu này được công bố sau báo cáo việc làm hàng tháng được nhiều người theo dõi, được công bố vào thứ Sáu tuần trước. Cục Thống kê Lao động cho biết Hoa Kỳ chỉ tăng thêm 22.000 việc làm trong tháng Tám, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng 27.000 lên 263.000 - mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021.
Lạm phát cao hơn và ít việc làm hơn không tốt cho nền kinh tế Hoa Kỳ, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi từ "lạm phát đình trệ" bắt đầu xuất hiện trở lại trong các bình luận về kinh tế vĩ mô.
Trong bối cảnh đó, bitcoin - được Phố Wall coi là tài sản rủi ro - tiếp tục tăng cao, đạt mức 116.000 đô la vào thứ Sáu và gần như thu hẹp khoảng cách giá hợp đồng tương lai CME ở mức 117.300 đô la kể từ tháng 8.
Không có gì ngạc nhiên, vì các nhà giao dịch cũng đang đẩy giá lên cao đối với tài sản rủi ro lớn nhất: cổ phiếu. Hãy nhìn vào chỉ số S&P 500 , vốn đã đóng cửa ở mức kỷ lục trong ngày thứ hai nhờ kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất.
Vậy các nhà giao dịch nên nghĩ thế nào về biểu đồ giá BTC?
Đối với người đam mê biểu đồ này, diễn biến giá vẫn mang tính xây dựng, với các đáy cao hơn hình thành từ đáy tháng 9 là 107.500 đô la. Đường trung bình động 200 ngày đã tăng lên 102.083 đô la, trong khi Giá thực tế holder ngắn hạn - thường được sử dụng làm ngưỡng hỗ trợ trong thị trường Bull - đã tăng lên mức kỷ lục 109.668 đô la.
Cổ phiếu liên kết với Bitcoin: Một túi hỗn hợp
Tuy nhiên, diễn biến giá tích cực hàng tuần của Bitcoin đã không giúp ích gì cho Strategy (MSTR), công ty Treasury Bitcoin lớn nhất, với cổ phiếu gần như đi ngang trong tuần. Các đối thủ của công ty này hoạt động tốt hơn: MARA Holdings (MARA) tăng 7% và XXI (CEP) tăng 4%.
Strategy (MSTR) đã hoạt động kém hiệu quả hơn Bitcoin từ đầu năm đến nay và tiếp tục dao động dưới đường trung bình động 200 ngày, hiện tại là 355 đô la. Với mức đóng cửa hôm thứ Năm là 326 đô la, MSTR đang kiểm tra mức hỗ trợ dài hạn quan trọng được thiết lập vào tháng 9 năm 2024 và tháng 4 năm 2025.
Giá trị tài sản ròng (mNAV) của công ty đã giảm xuống dưới 1,5 lần khi tính đến khoản nợ chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi chưa thanh toán, hoặc khoảng 1,3 lần nếu chỉ tính riêng giá trị vốn chủ sở hữu.
Hoạt động phát hành cổ phiếu ưu đãi vẫn khá im ắng, với chỉ 17 triệu đô la được khai thác thông qua STRK và STRF trong tuần này, đồng nghĩa với việc phần lớn lượng phát hành theo giá thị trường vẫn đang được thực hiện thông qua cổ phiếu phổ thông. Theo công ty, các quyền chọn hiện đã được niêm yết và giao dịch cho cả bốn cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, một diễn biến có thể mang lại lợi suất cổ tức bổ sung.
Chất xúc tác tăng giá cho cổ phiếu tiền điện tử?
Công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và đã định giá tổng cộng ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm.
Đó là dấu hiệu cho thấy tâm lý rủi ro có thể chuyển sang tăng trưởng và cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, được nhấn mạnh bởi việc lợi suất trái phiếu Treasury Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới 4% trong tuần này.
Tuy nhiên, chỉ số đô la (DXY) vẫn tiếp tục duy trì mức hỗ trợ trong nhiều năm, một điểm uốn tiềm năng đáng để theo dõi.
