Các nhà đầu tư tiền điện tử và giao dịch đang hồi hộp chờ đợi quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ trong tuần này, điều mà các chuyên gia cho rằng có thể tạo nên hoặc phá vỡ xu hướng tăng giá dài hạn đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin .
Quyết định lãi suất ngày 17 tháng 9 là then chốt vì nó diễn ra vào thời điểm chỉ số S&P 500 , Bitcoin và vàng đang ở hoặc gần mức cao nhất mọi thời đại. Nhiệm vụ kép của các ngân hàng trung ương là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm đang mâu thuẫn với lạm phát cơ bản trên 3,10% và thị trường lao động đang suy yếu, với các điều chỉnh hàng năm cho thấy số lượng việc làm giảm 911.000 so với ước tính ban đầu.
Tỷ lệ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hiện dao động quanh mức 94% theo công cụ FedWatch của CME. Người dùng thị trường dự đoán Myriad, do công ty mẹ của Decrypt là DASTAN ra mắt, đặt 88% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản, tại thời điểm công bố báo cáo.
Tác động ngắn hạn so với dài hạn
Các chuyên gia trao đổi với Decrypt đều đồng ý rằng việc cắt giảm lãi suất một phần tư điểm có thể sẽ có tác động tăng giá dài hạn đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, nhưng vẫn chưa quyết định về tác động sắp xảy ra của sự kiện này.
Trong ngắn hạn, "Những gì Powell phát biểu tại cuộc họp báo sẽ quan trọng hơn đối với cách thị trường phản ứng", Peter Chung, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Presto Research, nói với Decrypt .
Các nhà phân tích khác đã chú ý đến biểu đồ DOT plot, một biểu đồ hàng quý thể hiện dự báo của các nhà hoạch định chính sách Fed về lãi suất ngắn hạn. Xu Han, giám đốc Liquid Fund tại Hashkey Capital , cho biết với Decrypt rằng việc cắt giảm lãi suất mà không có sự điều chỉnh giảm đáng kể nào về đường trung tuyến DOT plot có thể gây ra sự thoái lui của altcoin do khối lượng hợp đồng mở tăng cao. Nếu biểu đồ DOT plot phải đối mặt với sự điều chỉnh giảm mạnh, ông dự đoán các altcoin vốn hóa lớn và vừa sẽ phục hồi.
Derek Lim, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại công ty giao dịch và tạo lập thị trường tiền điện tử Caladan, cảnh báo với Decrypt rằng thị trường dự đoán việc cắt giảm lãi suất một phần tư điểm đã dẫn đến sự hồi sinh của hoạt động đầu cơ, dẫn đến "định giá bị kéo căng trên nhiều loại tài sản".
Theo Lim, xét về góc độ ngắn hạn, động thái bất ngờ của Powell có thể làm phức tạp thêm nhiệm vụ ổn định giá của Fed.
Định giá dài hạn của Bitcoin
Trong khi lợi nhuận một tháng của Bitcoin sau khi cắt giảm lãi suất làm nổi bật bản chất khó lường của tiền điện tử này, ước tính ba tháng của Caladan lại cho thấy kết quả tăng giá 62% thời gian với mức tăng trung bình là 16,50%.
Hashkey Capital ước tính Bitcoin sẽ đạt 700.000 đô la vào cuối năm 2035, giả sử giá vàng tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 10%, chỉ ra viễn cảnh vĩ mô cho thấy các loại tiền điện tử hàng đầu sẽ bắt kịp vàng trong thập kỷ tới.
Bình luận về thị trường Vốn Kobeissi Letter đã nhấn mạnh triển vọng tăng giá của các tài sản rủi ro trong dài hạn, nêu rằng chỉ số S&P 500 đã tăng cao hơn một năm sau khi Fed cắt giảm lãi suất trong phạm vi 2% so với mức cao nhất mọi thời đại của chỉ số, trong một dòng tweet vào thứ Bảy.
“Lần này, chúng tôi dự đoán kết quả sẽ tương tự”, dòng tweet lưu ý, cho thấy khả năng “biến động tức thời, nhưng những người sở hữu tài sản dài hạn sẽ được hưởng lợi”, được hỗ trợ bởi việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng và Cách mạng AI.
Tờ Kobeissi Letter lập luận rằng diễn biến giá tăng theo đường thẳng của vàng và Bitcoin phản ánh định giá của thị trường về những gì sắp xảy ra.
Trong khi Chung và Han dự kiến sẽ có ít nhất ba lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm, Lim cho biết "lần cắt giảm lãi suất thứ hai 25 điểm cơ bản vẫn có thể xảy ra, nhưng sẽ yêu cầu thị trường lao động suy giảm đáng kể hoặc có bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát đang hội tụ bền vững ở mức 2%".
Theo dữ liệu của CoinGecko, Bitcoin đã giảm 0,8% trong 24 giờ qua và hiện đang giao dịch ở mức dưới 115.000 đô la.
